從這些爭議可以看出川普減稅仍不脫民粹本質，想要討好選民、創造就業、回報政治獻金、掌握選舉機器、背離傳統共和黨的經濟保守主義，並實現白宮首席顧問Steve Bannon所宣稱的民粹經濟國家主義，也就是右派的保守主義，並加上左派的保護主義，其特徵為相信經濟利益決定選票與競選經費決定選舉結果，並利用恐怖主義與中國威脅論推動反全球化、反移民與選民優先的鎖國主義。
川普施政不確定性升高 進而影響連任之路
川普減稅案達1.5兆美元，為雷根以後30年來最大，預估可促進就業與帶動薪
資成長，進一步增加稅收以弭平財政赤字，並期待超越歐巴馬時代2％的經濟成長率。GDP（經濟成長率）構成要素包括民間消費＋民間投資＋政府支出＋出口－進口（ GDP＝C＋I＋G＋X－M）。川普經濟學對個人減稅可以增加民間消費；對企業減稅後，美國跨國企業會考慮把海外盈利與海外資金回流至美國，因而增加在本土的投資。在政府支出部分，擴大公共支出，對基礎建設投入1兆美元；出口則採弱勢美元提升美國出口商品的競爭力，至於在進口部分，採取保護主義，以美國利益優先。美國財政部預估，假設經濟成長率為 2.9％，十年赤字可縮減到1兆美元。
有別於雷根減稅的朝小野大；川普減稅有共和黨的執政優勢。然而繼減稅後，川普預計在 2018年1月底公布 1兆美元基礎建設計畫的詳細原則性文件，希望更快刺激經濟。不過，值得注意的是，今年是美國選舉年，通過重大法案的難度將提高，尤其是2017年底民主黨拿下維吉尼亞州長、新澤西州州長與紐約市市長寶座，而共和黨傳統票倉阿拉巴馬州參議員補選，也由民主黨參選人勝出，皆是不利川普的警訊。目前共和黨與民主黨參議員席次為51比49，假如今年期中選舉（眾議員和1/3參議員）的選舉考驗為共和黨大敗，川普施政計畫可能面臨阻礙，甚至影響他連任之路。
比較雷根與川普稅改的背景，前者遭逢經濟蕭條，邊際稅率過高，稅改有其時空背景。再者，就景氣循環來說，從2009到2017年景氣循環並沒有明顯的波動。一般而言，每隔6到8年會有一次完整的景氣循環，在目前不知何時會景氣落底的情況下，一方面川普稅改究竟有多大效應，很難評估；另一方面，若在此時就提前端出減稅，接下來若遭逢景氣蕭條，則將沒有財政工具可以應付。尤其是，川普推動美國優先的製造業保護主義與移民鎖國政策，恐怕不利產業創新。減稅或許可能成為川普任內最大的民粹成果，但這帖猛藥究竟是良藥還是毒藥，得留待時間去證明。
*本文作者為國立清華大學經濟系教授。本文經台灣金融研訓院授權刊載，精彩全文詳見《台灣銀行家雜誌》2018年2月號。
