林建山專欄:看2021世界經濟復甦之可能不可能

2021-01-06 07:10

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祇是,在2021年,長期強勢美元的必然弱勢化進程,究竟會急跌或慢跌方式,來予以體現,已經成為今天國際金融經濟市場極度重視的關注焦點。

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全世界企盼「補位瓜代美元地位」的新強勢貨幣

不過,衡諸美國Fed量寬政策下的QE規模,已遠遠大過全世界其他國家總和,一旦世界性避險意識趨於淡化,則美元匯價受壓抑低,很可能成為市場新常態;問題是,直到目前為止,全世界交易場域中尚未出現足以與美元抗衡的替代貨幣,架勢上長期潛力一向被看好的歐元與人民幣,目前都還存在各自獨有情境問題,當美元弱勢貶值了,卻在全球公開市場上缺少了一種得以相當強勢的升值貨幣,在市場上得以立即有效「補位瓜代美元地位」,則美元之成為「強勢貶值貨幣」,可能無法持久;更何況,自歐巴馬時代以來,美國財政斷崖危機祇見越來越惡化,尤其「川普赤字」迭創美國歷史新高,益發肇致美國經濟嚴重的「資金荒」挑戰;拜登繼任總統,則美國政府新執政團隊,應該不願讓全球資金快速逃離美元區,基於財政貿易金融三赤字壓力,美國尤須外資支撐,美元匯率更不能貶值太快。

2020年12月中俄羅斯科學院預測,2021年全世界美元匯率出現「週期性走弱」,新掌國政的拜登經濟策略將再接續歐巴馬政略,極可能導致美元再作進一步貶值,將跌至1歐元兌1.2美元至1.35美元;美元匯率趨於疲軟,將明確意味國際石油、天然氣和金屬等大宗物資價格,在2021年後半會出現積極上漲新格局。

是則,2021年世界經濟復甦火苗將深受抑制,最起碼國際物價之新一波飆漲,應可預期,或將因此帶來全新的世界性通貨膨脹壓力,對於世界性經濟復甦態勢,究竟是好是壞,當然更加須要進一步觀察。

放緩「美中冷戰」緊張有助激勵經濟再振起

拜登繼川普掌政治國之後,聲言將已然開展的「美中冷戰」,予以持續與延長,美國此一政略,當然會是決定2021年全球經濟能否復正復甦的另一關鍵變數。

倘若未來「美中冷戰」,拜登仍死咬定川普極限施壓的「美中脫鉤」戰略不變,則對於全世界經濟前景祇會帶來「高度負向衝擊」,繼續扼殺全球經濟成長空間;倘若未來的「美中冷戰」能改採拜登新模式「美中競爭合作」的和緩彈性政略,則對於全世界經濟前景勢必可帶來「有助於全球經濟復正復甦效應」,積極激勵全世界經濟成長往正向的更高處發展。

知名美國學者約瑟夫·奈伊(Joseph Nye)2020年12月30日在《華爾街日報》發表文章說:用「美中冷戰」來定義當前美中關係,具有相當的誤導性,他認為「冷戰」是除了硬戰爭的「熱戰」之外,一種近似於軟戰爭的非軍事激烈競爭;過去著名的「冷戰」,是因為蘇聯對美國構成直接的軍事和意識形態威脅,以致兩國之間幾乎一直沒有經濟或社會的相互依存關係可言,但是現在的「美中對抗」實情實況則根本不能相提並論。

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