你應該知道的是：投資人Mike年輕時買過一股僅30美元的蘋果，也買過一股35元新台幣的台灣50ETF，但因自認為在「區間操作」，都只賺了些許獲利就賣出，如今想來真是諷刺不已，也突顯擇時進出市場容易犯下的錯誤：錯過大行情。
我買過一股30美元的蘋果股票，也買過一股35元新台幣的台灣50ETF（以下簡稱0050）。
蘋果是2000至2001年間，透過美國嘉信證券（Charles Schwab）買的。當時賈伯斯（Steve Jobs）剛剛回歸，公司推出經典的iMac沒幾年。我拿著從小存下的錢，去美國開了個證券戶頭，滿腦子想著投資致富，當時回台灣唸書，白天上課，半夜爬起來看Yahoo Finance網頁買賣股票，追高殺低。這種低級錯誤，那些年幹了不知道幾回。
買蘋果，是因為自己是蘋果電腦的愛好者。印象中，入手價格是一股35美元上下，我在40多塊賣掉這支股票，見好就收、落袋為安嘛！逢低再買入就是了，不是嗎？
但因為後來蘋果股價一飛沖天，股票分割好幾次，現在回頭去看，相當於一股1塊多。當時總共投入8千多美元，如果續抱到現在，這批股票總值應該已經超過1百萬美元了！
「區間操作」 實在是自作聰明
0050則是多年後開始工作拿著薪水買的，時間是2008年金融海嘯後。買入價格約在每股35元上下。
其實那時候仍還沒有開竅，但已知道自己不是炒股票的料。於是想，買0050總該比單一股票安穩些吧？沒多久0050開始回漲，漲到40幾塊的時候，想想已經賺不少了，於是又獲利了結，等待逢低再次買進。但那個低點，一直沒等到。
期間，我也玩過一些特殊玩法。例如0050每跌1塊、我就買入一張，每漲一塊就賣出一張。當時拿著80萬左右資本在試。一張0050當時五萬多元，我估計，至多得要跌個13至14元才會花光我的子彈，風險不高。但為了這一來一回、不過1千元的價差，我得每天工作之餘盡量抽時間看盤，很多時候，股價一路漲上去，漲沒幾塊錢，手上的股票都賣光了，這下變成煩惱我該何時進場？
經歷過這一切，我的體會是：「股市只有真正的內線可以賺錢。但我不是內線。」這個觀念直到遇到綠角的文章才改觀。
我到目前的心得是：規律的投入資金不是問題，克制慾望、控制支出、量力而為即可。對於長期被動式指數型投資者來說，搭配良好的資產配置策略，股市波動並非風險，反而是累積財富的動力。一旦理解這一點，即便碰到股市下跌，也不會太過擔心，每天吃得下睡得著。
問題反而是：年紀大了，你要如何出場？這才是大學問。如果明年要退休，今年碰到COVID-19疫情，你怎麼辦，該立刻賣出部位換現金嗎？如果去年剛退休，正開始提領退休金，怎麼提領？
被動式指數化投資，就是藉由理智且紀律的投資行為，將資金分散地投入低持有成本的各種投資標的，來分享各區域（或領域）經濟成長的果實。目的就是盡可能提高自己這輩子投資獲利的勝算。
我們無法事先知道股市漲跌，但可以找出可控制的風險。
屆齡退休的人，大部分的資產應該配置在低風險政府債券；克制不必要支出，細水長流。再不濟，我們還可以控制自己何時退休。選擇持續工作，撐過低潮。這也是增加勝算的做法，而且這些作為掌握在我們自己手上。
指數型ETF只是理財工具之一，理財最終的目的就是要控制及規避風險，確保生活品質穩定。所以不要忘記其他控制風險的放式。如何利用保險來確保個人或家庭不可承擔之風險，也是必要的。隨著資產增加，對於高資產的人來說（姑且以流動資產超過5千萬來界定），即便是COVID-19這種災難，也不太會影響到生活品質。
疫情帶給我們空前的衝擊，此時建議我們要把眼光放得更遠，思考如何讓寶貴的資產躲過區域戰爭等不穩定因素，一代一代傳遞下去。向各位推薦伯恩斯坦（William Berstein）的一本電子小書，Deep Risk，值得閱讀。
本文獲授權轉載自ETF資產配置社團，未經同意不得轉載
責任編輯/周岐原
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