新新聞》中國廠商「去美化」,聯發科受益最大

2020-03-11 15:30

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無論是美方制裁華為,或是武漢肺炎疫情延燒,聯發科都挺住了。(郭晉瑋攝)

無論是美方制裁華為,或是武漢肺炎疫情延燒,聯發科都挺住了。(郭晉瑋攝)

美國若擴大制裁華為,國內部分半導體廠商勢必受到不利影響,包括聯詠、矽力等,營收恐將衰退。當然,也有業者能夠從中獲益。就中興通訊先前的例子來看,聯發科就是最大受益者。此外,因中國手機品牌廠商追加訂單,聯發科也挺過武漢肺炎疫情。

美國制裁華為,導致華為開始推動零組件供應鏈「去美化」,讓台灣資通訊(ICT)業者「撿到槍」,對台廠的依賴度提高,包括聯發科、立積、矽格、矽力等半導體廠商訂單量均有顯著增加。此外,受惠於華為去年智慧型手機大賣及提高零組件庫存,光學鏡頭廠商大立光等華為零組件供應商,業績表現也不俗。

投資人應留心華為概念股被拖累

不過,隨著華為手機銷售去年第四季開始出現疲態,公司高層開始對今年手機銷售釋出警訊,以及美國可能對華為進一步提升制裁,法人圈開始有人建議,台股投資人應避開華為概念股,尤其是華為營收占比高的個股。唯一的例外,可能是擁有市場主導地位的全球晶圓代工龍頭台積電。

法人指出,美國政府若提高限制,將來自美國技術含量比重門檻從先前的二五%壓低至一○%,以封殺美國以外國家製品出貨給華為,則台灣部分半導體廠商勢必受傷,包括驅動IC業者聯詠、電源管理IC業者矽力等,營收可能都會衰退。而美國限制加大,預期華為有可能部分外包目前的訂單,瑞昱可望相對受惠。

去年華為被美國制裁後,華為概念股的股價都先出現一波跌勢;手機零組件部分,就營收占比來看,華為占大立光營收約一五%至二○%;功率放大器(PA)相關的全新、穩懋、宏捷科,華為營收占比約在一○%至一五%之間,投資人對這些個股都必須提高警覺。

不過,法人表示,若全球智慧型手機市場未受武漢肺炎疫情影響而衰退,華為的市場分額仍會被其他廠商,包括蘋果(Apple)、三星(Samsung)、OPPO、小米所瓜分,而許多零組件供應商也在這些手機品牌業者的供應鏈中。因此,實際的影響仍有待進一步評估。其中,三星手機市占率提升,可能是台廠較不樂見的。

台積電二月營收創七個月來新低

外界普遍預期,無論美國是否提高對華為的制裁,華為提高零組件自製率或扶植中資企業供應鏈,應該是華為創辦人暨總裁任正非長期努力的目標。事實上,去年底就已傳出,華為自研的PA晶片釋單給中國三安光電旗下三安集成,預計今年第一季小量產出,第二季開始放量,以分散目前集中在穩懋PA代工的風險。

台灣經濟研究院半導體產業研究員劉佩真指出,面對華為提高零組件自製比率或扶植中資企業供應鏈,台灣投資人不用過度擔心,因為台灣業者普遍與中國競爭者仍有一、兩年的技術差距。倘若台灣業者能持續進行產品升級,或提高產品的附加價值,華為未必能將台廠從供應鏈中剔除。

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