暴漲暴跌,「美股大怒神」掀一片腥風血雨…投資人該如何應對?他道出投資最重要心態

2020-03-11 12:25

? 人氣

美股週一崩跌,創下金融海嘯以來最慘單日表現。示意圖。(AP)

美股週一崩跌,創下金融海嘯以來最慘單日表現。示意圖。(AP)

編按:美股自9日開盤暴跌,10日收盤前由川普出手收盤救市,最後兩小時瘋漲逾1100點。美股暴漲暴跌的走勢不僅嚇壞投資人,各家媒體搶發分析更令投資人看得不寒而慄。本文作者以心理學的「直覺偏誤」分析現下投資人心理與媒體風向關係,鼓勵讀者主動篩選接收資訊,逆向思考市場。

先前在從《真確》一書運用投資偏誤一文中,其中的第2點,與大家分享交流。

恐懼型偏誤

世界看起來時常顯得比實際上更為可怕,正是因為「新聞媒體」深知恐懼帶來的「吸睛效果」以及自己的「注意力過濾器」(選擇性知覺)自動把資訊篩選過了,而留下恐怖消息的印象。 見血才是頭條 ,羅斯林提到人類的「恐懼型偏誤」,因此有好消息不成新聞的現象。新聞大多是報導壞消息,當你看到壞消息,要進一步提醒自己,好消息絕少會被報導。(您可以嘗試打開鉅亨網的國際新聞版,數看看最新的100則新聞中,有幾則是逆向利多消息?)

「人類大腦的思考大部分是透過故事情境,而非透過機率分析;也就是說我們更容易被鮮明的資訊給吸引,而忽略了是否擁有正確性。」


求真習慣

我們要懂得覺察恐懼正在吸引我們的注意力,然後意識到這些「不見得」是真正危險的事物。(我們生來害怕衝突,高估放大了相關的危害。)

在市場大跌時,新聞媒體開始大肆報導負面消息,市場的未來走勢總是看起來相當不妙,回顧2019年8月的新聞報導:

1.道瓊狂殺800點!美債避險濃殖利率曲線倒掛(10年-2年)創07年以來首見

2.警鐘響起!美債殖利率暴跌,道瓊下滑近390點

3.美股黑色星期一降臨,美中接連出招 費半爆跌蘋果摔


或者更先前2018年12月的媒體報導:

1.美股大屠殺!一日行情後,道瓊大跌近800點

2.擔憂政府關門,道瓊大跌414點 創10年最糟一週

3.葛林斯潘:美股牛市已結束,籲投資者「盡速尋求保護」

4.標普 500 指數恐繳出 1931 年以來最糟糕的 12 月表現

看看媒體所下的標題...吸睛效果十足,當我們覺察到恐懼型直覺偏誤、或者負面型直覺偏誤的存在,或許能避免掉重大的錯誤投資決策。

那麼,我們再來一起回顧近期的新聞頭條(簡單掃過標題即可):

1.〈美股盤後〉暗黑星期一掀腥風血雨 道瓊狂瀉千點費半崩近5% (2/25)

2.〈道瓊狂瀉千點〉倒掛加深 前Fed最鴿官員:應立即降息2碼!(2/25)

3.〈美股盤後〉華爾街大屠殺未完待續 道瓊連二日跌逾1900點 (2/26)

4.〈美股盤後〉美股陷入修正!道瓊狂瀉 1190 點 創史上最高單日跌幅 (2/28)

5.〈美股盤後〉道瓊週跌逾3500 金融危機以來最慘 (3/1)

6.〈Fed降息二碼〉聯準會意外降息美股仍暴跌 疫情影響會比金融海嘯嚴重?(3/4)

7.〈Fed降息二碼〉金融海嘯後首次閃電降息救經濟 法人看衰效果有限 (3/4)

8. 十年期美債殖利率破0.9% 新債王:Fed很快會再降息 走向零利率 (3/6)

9. 資金狂湧債市!10年期美債殖利率史上首度跌破0.7% (3/7)

10. PIMCO:最糟情況還沒來 美國、歐洲恐陷技術性衰退 (3/9)

11. 油價崩跌 分析師:原油已經是比武漢肺炎更嚴重的問題 (3/9)

12.油價亞洲盤暴跌20% 道瓊期貨下挫逾1000點 (3/9)

13.〈美股盤後〉美股搭大怒神半路融斷 道瓊崩逾2000點 金融危機以來最慘 (3/10)

14.黑色星期一來臨!一文看懂美股融斷機制 (3/10)

市場情緒已到極度恐慌狀態。(圖/CNN Business)
市場情緒已到極度恐慌狀態。(圖/CNN Business)

在《主力思維:日本神之散戶》,作者Cis這麼說:當你都覺得很可怕的時候,也可能代表機會來了。

您現在會覺得很可怕嗎?

我相信若有做好資產配置、Risk Parity(風險平價)的夥伴,嚴守核心底層紀律:部位控管。應該都還是能夠老神在在、甚至趁機會主動「再平衡」調整自己的投資組合(或許是賣一點債券(黃金)部位,轉換承接近期大跌的股票部位)。

最後提醒,本篇心得並不是認為全球股市會立馬大反彈,而只是透過作者漢斯‧羅林斯《真確》一書來協助我們理解周遭媒體以及我們的大腦是如何運作的,也要將這種「恐懼型認知偏誤」銘記在心,畢竟這能成為未來經濟景氣谷底時,有利我們逆向市場思考的心法之一。

作者介紹|JAFF

熱愛閱讀,目前以分享書籍為交流。除了關注投資相關議題外,更愛探索那些比投資更重要的投資。 

本文經授權轉載自方格子(原標題:《真確》美股大怒神-投資的恐懼型偏誤)

責任編輯/李頤欣

關鍵字:
風傳媒歡迎各界分享發聲,來稿請寄至 opinion@storm.mg

本週最多人贊助文章