澳幣歷史新低!利率剩下0.25%,還能存嗎?2個關鍵指標,這篇讓你一次搞懂

2020-03-25 11:41

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一位雪梨民眾正在澳洲證交所外觀看股市行情。(美聯社)

一位雪梨民眾正在澳洲證交所外觀看股市行情。(美聯社)

你應該知道的是:3月3日、19日,澳洲央行兩度宣布降息,使得澳幣利率降至0.25%的歷史新低。究竟在全球邁向零利率之際,澳幣有沒有機會回升、重新成為外幣定存的理想選擇?總經研究社群財經M平方提供兩個觀察指標。以下是分析內容。

重點整理

澳幣回溫關鍵:央行停止降息 + 中國鐵礦砂需求回溫

澳央行:短期受低油價影響澳央行勢必維持寬鬆,但M平方發現澳洲基本面最糟數據-房市已出現反轉,因此建議用戶要開始關注澳洲基本面數據,雖短期澳洲央行維持寬鬆機率高,但中長期只要澳洲房市繼續回升,帶動澳洲基本面數據,澳洲央行就會停止降息,澳幣即是買點。

中國鐵礦砂需求:當疫情緩和時,鐵礦砂回溫將助推澳幣。

從澳洲油價、房市、疫情來看經濟影響。(圖/ 財經M平方)
從澳洲油價、房市、疫情來看經濟影響。(圖/ 財經M平方)

前言

回顧澳幣近期表現,澳幣 2019 年貶值幅度達5.6%,甚至在今年一度出現0.66的低點,主要原因為2019年國際黑天鵝事件頻出、中國/澳洲經濟表現不佳、澳央行連續降息再加上近期新冠肺炎(武漢肺炎)疫情影響所致,接踵而來的事件與難看的經濟數據使澳洲經濟承壓,澳幣於低點徘徊。

然而M平方觀察澳洲近期數據發現,部分澳洲數據已出現轉折點,本篇將帶你分析澳幣落底反彈應關注的重點。

澳央行降息是澳幣疲弱的主要原因

由下圖可以發現,2019 年即使鐵礦砂價格大漲(供給面因素),也沒能挽救疲弱的澳幣價格,最主要的原因就是澳洲糟糕的經濟數據使央行降息三碼,因此M平方曾在去年的時候提出,現在想投資澳幣,就要關注澳洲聯儲一文。

而時至今日,M平方發現澳洲最糟糕數據-房市也落底反彈,意味著澳洲經濟基本面開始出現變化,短期澳央行因低油價所導致的低通膨繼續寬鬆,但中長期房市若持續回溫,將會帶動澳洲經濟基本面,使央行停止降息。 M平方統整未來要關注的重點:貨幣政策(油價房市)、鐵礦砂(新冠肺炎疫情)。

澳洲房市長期上升,央行有可能停止降息。(圖/ 財經M平方)
澳洲房市長期上升,央行有可能停止降息。(圖/ 財經M平方)

貨幣政策:短期維持寬鬆,留意房市回溫帶來的經濟挹注

經濟基本面:最糟糕數據-房市回溫

澳洲於2016年中後房價開始上行,澳央行受房價上升壓力而不敢繼續降息,維持利率不變長達近三年,之後中國於 2018 年開始實施去槓桿化政策(金融監管),導致陸資大幅從澳洲房市撤離,再加上澳洲也開始管制外資炒房,澳洲房市因此開始衰退了,澳央行受壓力於2019年降息三碼。

而自2019年底受惠於降息,房市出現回溫的跡象,房價在去年第三季年減收窄至-3.7%(前-7.42%),從第四季數據來看新屋銷售營建許可數房屋貸款承諾年增呈現上行趨勢,多項數據同時顯示房價將在 2019 年第四季與 2020 年延續上漲動能,房市回溫也意味著澳洲去年最糟糕的數據已落底反彈,平方認為中長期只要澳洲房市繼續回升,就會帶動澳洲基本面數據,澳洲央行就會停止降息。

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