以結果來說，Uber在合併後取得新公司的20%股權，併購優步中國後的滴滴出行估值為三百五十億美元，換句話說Uber在滴滴出行的股權價值為七十億美元。而根據Crunchbase網站，優步中國作為一個獨立公司在中國募得二十億美元的B輪，如果假設Ａ輪金額小得多而可忽略不計，優步中國的資本效率為：
$7B / $2B = 3.5X
3.5倍的資本效率其實是一個很難看的數字，在我去年的一篇專欄文章中，中國的無人機霸主大疆有著76.2倍的驚人效率，Fitbit上市時資本效率則高達91倍。
那麼Uber本身呢？從報導中我們知道其最新估值為六百六十億美元，根據Crunchbase它在歷史上包含股權和債權總共募得的一百一十五億美元：
$66B / $11.5B = 5.74X
雖然略高於優步中國，但其實也只是五十步笑百步，到底最終Uber上市時投資人和Uber員工們能夠取得多少回報，還是很值得懷疑的事情。
但不論如何這場中國打車的燒錢大戰看起來是告一個段落了，今後大概就是開始用力收割羊毛了——想辦法在不觸怒人民以及永遠和人民站在一起的中共當局的情況下，能從消費者身上榨出多少是多少，而這榨出來的油水有多少歸於柳家人，就留給各位讀者自己想像了。
＊作者台灣大學電機畢業，在台灣、矽谷和巴黎從事IC設計超過十年，包含創業四年。在巴黎工作期間於HEC Paris取得MBA 學位，轉進風險投資領域，現為Hardware Club合夥人
