早買不一定有用？Anthropic即將上市，FTX創辦人佛里曼錯失近400億美元財富

人工智慧（AI）新創巨頭Anthropic預計下週掛牌上市，可能成為史上規模最大的公開募股（IPO）案之一。然而，正當各路投資人準備進場認購之際，外媒在梳理相關文件時，卻發現一個有趣的故事：因詐欺案入獄服刑多年、加密貨幣交易所FTX共同創辦人SBF佛里曼（Sam Bankman-Fried），似乎是這場上市計畫中最慘的人，因為他即將錯失一筆、接近400億美元（約新台幣1.32兆元）的潛在收益。

《金融時報》（Financial Times）報導，佛里曼是在2021年透過旗下加密貨幣交易公司Alameda Research投資部門，向Anthropic投入5億美元（約新台幣164.5億元），取得這家新創企業近14%股權，當時這家AI公司的市場估值，僅僅只有約40億美元（約新台幣1315億元）。

如今Anthropic預計以約1.5兆美元（約新台幣49.3兆元）估值掛牌上市，每股價格大約是83美元。按照《金融時報》估算，假如Alameda當年的持股能夠保留至今，其價值將高達370億美元（約新台幣1.22兆元），可能成為創投史上最可觀的投資回報之一。

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佛里曼在2021至2022年間，獲得市場大量資金與知名投資人支持，積極布局加密貨幣與科技新創企業。知名創投公司紅杉資本（Sequoia Capital）當年甚至發表一則長達1.4萬字的人物專訪，形容年僅30歲的佛里曼，具有出色數學能力和「救世主情結」。

然而，當時間來到2022年、加密貨幣市場崩盤期間，FTX與Alameda兩間公司相繼破產。SBF佛里曼隨後也因將數十億美元FTX客戶存款，轉移至Alameda名下，用於投資、行銷與名人代言等支出，在美國被以詐欺、洗錢相關罪名判定有罪入獄。

為償還客戶與債權人，破產管理人出售Alameda持有的投資資產，其中自然包含Anthropic股權。這批佔比14%的股票，在2024年以大約13億美元（約新台幣427.6億元）價格出售，雖然相當於原始投資額的2.6倍，卻遠低於如今可能達到的370億美元。

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除了Anthropic，佛里曼名下的Alameda，還曾投資AI程式編輯工具Cursor的開發商Anysphere。時間回到2022年初，Alameda在Anysphere尚未正式推出產品前，就投入20萬美元參與種子前輪融資。 （相關報導： Anthropic目標1.4兆美元市場估值　Claude最高發行價78美元 ｜ 更多文章 ）

知情人士表示，這筆投資可能使Alameda取得個位數百分比的股權，但確切持股比例未公開。而如今，這家Anysphere已經被馬斯克（Elon Musk）旗下SpaceX，以600億美元（約新台幣1.97兆元）收購併入旗下。

但Alameda同樣也在先前破產清算期間，以20萬美元出售相關持股，僅收回原始投資金額。

還有一筆，佛里曼曾在2022年投入超過5億美元（約新台幣164.5億元），購買知名股票交易平台Robinhood股權約8%，但在2023年被Robinhood以6.06億美元（約新台幣199.3億元）買回。《金融時報》估算，假使能持有至今天，其價值將高達45億美元（約新台幣1480億元）。

Anthropic是佛里曼投資組合中，最具價值的資產之一。早期5億美元資金協助這家Claude聊天機器人開發商招募研究人員，並開始訓練第一代AI模型。

報導指出，佛里曼與「有效利他主義」（Effective Altruism）社群關係密切，使他有機會在新創企業發展初期就取得投資機會。

這項哲學主張透過理性分析，盡可能提高公益行動的整體效益。其延伸理念「長期主義」（Longtermism）則強調未來世代的道德價值，並重視防止人類滅絕等長期風險。Anthropic對AI安全的重視，因此成為吸引佛里曼投資的重要因素。

與Anthropic關係密切的有效利他主義支持者，還包含Facebook共同創辦人莫斯科維茲（Dustin Moskovitz），以及開放慈善計畫（Open Philanthropy）共同創辦人卡諾夫斯基（Holden Karnofsky）；而後者的妻子，正是Anthropic共同創辦人兼總裁丹妮拉．阿莫迪（Daniela Amodei）。

知情人士指出，FTX慈善部門Future Fund建立的人脈網路，也協助佛里曼得以更早接觸投資案。

2024年買下Alameda所持Anthropic股權的投資人，包含與阿聯主權財富基金穆巴達拉（Mubadala）有關的ATIC Third International Investment、Jane Street、HOF Capital、福特基金會（Ford Foundation），以及富達（Fidelity）管理的基金。

這些買家當時支付約13億美元，相當於Alameda原始投資額的2.6倍價格。

如果Anthropic下週順利以1.5兆美元估值上市，相關股權的估算價值，將達到原始投資額約74倍。

SBF佛里曼曾表示，他非常後悔讓FTX申請破產，認為如果獲得更多時間處分投資與籌措資金，公司就會有能力償還客戶損失。但紐約陪審團並不這麼認為，他們最終支持檢方主張，認定他無權在未經客戶同意的情況下，挪用FTX存款進行投資，即使部分投資最終獲利，也不能因此使相關行為合法化。 （相關報導： Anthropic目標1.4兆美元市場估值　Claude最高發行價78美元 ｜ 更多文章 ）

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