金價劇烈波動引發市場關注！美伊衝突如何影響黃金價格？專家：先觀望再說

中東戰事持續升溫之際，國際黃金市場卻出現劇烈震盪。亞洲交易時段，金價一度急跌約2.5%，價格跌破每盎司5,050美元。

黃金長期被視為全球最重要的避險資產之一，但歷史經驗顯示，在某些極端市場情況下，黃金也會遭到拋售。期元大S&P黃金研究團隊指出，黃金唯一無法避免的風險是流動性壓力。當市場出現劇烈震盪、投資人急於提高現金部位時，黃金往往成為最容易變現的資產之一。這種現象在金融市場中並不罕見。當資金需要快速轉為現金時，投資人通常會出售手中流動性較高且累積漲幅較大的資產。此前黃金與白銀價格已累積相當漲幅，因此在短期市場恐慌出現時，成為部分資金變現的對象。

近期油價劇烈上漲，是影響金價的重要因素之一。荷姆茲海峽作為全球能源運輸的重要通道，一旦受到封鎖，市場便會迅速反映供應風險。摩根大通警告，若海峽封鎖情況持續三到四週，布蘭特原油價格可能突破每桶100美元，甚至可能重現1970年代能源危機帶來的通膨壓力。油價飆升通常會推升市場對通膨的預期，而通膨上升往往會影響貨幣政策走向。如果市場認為聯準會降息機率降低，美元與美債殖利率上升，便會削弱黃金的短期吸引力。

在市場高度不確定的環境中，投資人避險工具並不只有黃金。美元與美國國債同樣被視為重要的安全資產。《Tradu.com》分析師Nikos Tzabouras指出，目前市場資金配置出現明顯變化。他表示：「通膨升溫可能阻止聯準會降息，進一步削弱黃金的吸引力，將導致出現更大幅度的回檔和波動。」這種情況意味著，在利率可能維持高檔的預期下，美元資產的吸引力正在上升。當投資人認為持有美元能夠獲得較高收益時，資金便可能暫時離開黃金市場。

市場觀察人士指出，中東衝突的發展將成為金價未來走勢的重要因素。Marex金屬分析師Ed Meir認為，不同的戰事發展將帶來不同的市場反應。他表示：「買入、賣出和觀望都有時機。目前來看，觀望是更可取的做法。」若衝突在較短時間內緩和，美元可能轉弱，黃金價格便可能重新走高。但若戰爭持續時間較長，能源價格持續上升並推高通膨預期，美元與美債殖利率上升的情況可能延續，金價短期波動也可能進一步擴大。 （相關報導： 不是黃金重挫、股市暴跌！專家曝：美伊戰爭最恐怖的不是砲火，「1投資」殺傷力最大 ｜ 更多文章 ）