黃金價格正式衝破5000美元！市場上看6600元，現在追高危險嗎？是否進場全看「3大關鍵」

國際黃金市場在本週出現歷史性突破。根據《彭博》報導，現貨黃金價格於26日首度站上每盎司5000美元的心理整數關卡，盤中一度衝高至5092美元，改寫歷史新高。市場普遍認為，這波黃金價格飆升並非單一事件驅動，而是地緣政治重組、主權債券遭拋售以及貨幣信心動搖等多重因素交織的結果。在美國總統川普重塑國際關係的背景下，投資人對傳統避險資產的信任結構出現明顯轉移。美元與主權債券同步承壓，使黃金重新成為資金停泊的核心選項，推動黃金價格快速拉升。

現在進場黃金還來得及嗎？市場如何看待風險？

對於投資人最關心的「現在是否適合進場？」多數機構並未因黃金價格創高而轉趨保守。相反地，中美多家投行反而上修後市預期。華西證券指出，2026年金價漲幅可能落在10%至35%之間，反映市場對黃金的中長期需求仍在累積，傑富瑞集團甚至喊出每盎司6600美元的目標價。這類預測並非短線情緒，而是建立在全球資產重新定價的假設之上。分析人士普遍認為，當美元資產吸引力下降，黃金作為「非信用資產」的角色會被重新評價，價格中樞自然上移。

黃金價格背後的最大支撐力來自哪裡？

《21世紀經濟報導》指出，本輪黃金價格強勢上行的核心支撐，來自各國央行長期的戰略性資產配置需求。在聯準會處於降息循環的環境下，持有美元資產的報酬優勢逐漸削弱，而黃金作為無息資產，其機會成本同步下降，吸引力自然提高。高盛在最新報告中，已將今年底黃金目標價由4900美元上修至5400美元，理由直指「私人部門與中央銀行對黃金需求同步升溫」。該行分析師預估，各國央行今年每月可能購買約60噸黃金，且隨著聯準會降息，黃金ETF的持有量也有望持續增加。

黃金會漲到多少？市場目標價出現哪些變化？

從機構預測來看，市場對黃金價格的想像空間正在被重新拉開。除了高盛的5400美元預估外，部分分析師指出，在全球財政紀律鬆動、軍費支出上升與通膨預期回溫的背景下，黃金價格的估值錨點已出現上移現象。中國券商分析認為，金價站上5000美元，反映的是美元體系公信力下滑與全球財政可持續性惡化的結構性變化。換言之，這不只是一次行情，而是資產定價體系的調整過程。

各國央行真的都在買黃金嗎？央行說法一次看清

針對外界關注央行是否積極進場，央行總裁楊金龍26日在立法院財委會明確表示「都沒有再買進黃金」，並強調央行資產配置原則仍是「100%分散資產，隨時動態調整」。他也否認各國央行全面性大舉買進黃金，指出實際上僅有俄羅斯、中國、印度、土耳其、波蘭等少數國家持續加碼，立委賴士葆質詢時也關注，央行美元資產占比仍高達八成，是否會受到國際去美元化趨勢影響？楊金龍則重申，央行將依市場變化調整，但現階段並未參與這波黃金價格上漲行情。

台灣在全球黃金配置中處於什麼位置？

根據統計，台灣外匯存底於去年底達5766億美元，排名全球第四，但黃金占比僅約5.8%，黃金持有量424公噸，排名全球第15。相較之下，美國持有8133.5公噸黃金居冠，中國約2280公噸排名第七，在全球資產配置邏輯轉變的當下，黃金價格的飆升不僅是市場行情，更是一場關於貨幣信任與資產安全性的集體選擇。對投資人而言，問題已不只是「追不追高」，而是如何重新理解黃金在資產配置中的角色。 （相關報導： 黃金價格衝到近5000美元！現在追還來得及嗎？現在進場「這樣做」才不踩雷 ｜ 更多文章 ）