擺脫昨日開高走低的陰霾，台股今（15）日在台積電領軍創高之下，指數終場大漲482.56點或1.8%，收在27275.71點，雖然三大法人賣超百億元，但台指期夜盤持續噴漲，一度拉升200點再創歷史新高。
法人指出，受到聯準會（Fed）主席鮑爾凌晨鴿派言論影響，市場解讀Fed仍將維持寬鬆傾向，美股期指表現走強，鄰近尾盤又因美國總統川普貼文批評中國貿易政策，投資人避險情緒升溫。
雖然台指期夜盤從高點回落，但今日現貨開盤後強勢上攻，台積電法說會前的氛圍仍然偏多。法人提醒，市場靜候台積電法說會結果，今日量縮收漲，如果後續成交量無法有效放大，恐難維繫上攻動能。
AI戰局如何演變 台灣供應鏈都是最大贏家
野村投信認為，台股基本面依然穩健，AI產業展望持續強勁，第四季行情仍具期待。在輝達與OpenAI等美股科技股表現亮眼的帶動下，台股有望延續多頭格局。
野村鴻運基金經理人戎宜蘋指出，近期AI產業的快速擴張雖推升市場熱度，也讓部分投資人開始擔憂是否出現泡沫跡象。自9月以來，AI基礎建設相關個股大漲，帶動美股屢創新高，行情起點可追溯至Oracle剩餘履約義務（RPO）暴增，事後證實主要來自OpenAI的資料中心建設訂單。這背後資金流動與OpenAI、Nvidia、AMD之間的策略合作密切相關，形成彼此投資、互相下單的「AI永動機」模式，引發市場對其可持續性的質疑。戎宜蘋認為，雖然疑慮合理，但忽略了AI已在企業與消費端創造實質經濟價值，即使資本支出持續擴大，相關企業的自由現金流仍維持正值，財務結構並未惡化，顯示AI產業仍具長期成長潛力。
「無論AI戰局如何演變，台灣供應鏈都是這波AI熱潮的最大贏家。」戎宜蘋進一步分析，無論最終AI算力競爭由Nvidia或AMD勝出，其背後所仰賴的晶圓代工、ODM/OEM、散熱、電力、PCB與機櫃等關鍵供應鏈，幾乎都由台灣廠商主導。尤其在最核心的先進製程領域，台積電已成為唯一領先者，競爭對手如三星與英特爾仍在苦追之際，台積電幾乎囊括所有AI大單，並提供從晶圓製造到CoWoS先進封裝的一條龍解決方案，成為高效能AI客戶的唯一選擇。
漲多即是潛在利空 Q4建議布局這些類股
展望後市，戎宜蘋表示，雖然短期市場震盪加劇，但整體利多因素仍占上風，包括聯準會降息預期、美國AI資本支出加速，以及企業財報即將公布，都有助於推升市場動能。在AI題材持續發酵下，台股今明兩年盈餘展望同步上修，2025年成長率由原估10%提升至11%，2026年則由11%上修至17%，顯示台灣科技產業正處於強勁上升週期，有望為股市提供中長期支撐。
不過戎宜蘋提醒，漲多即是潛在利空，短線修正風險不容忽視，尤其融資餘額已回升至今年高點近半，顯示市場風險情緒升溫，建議投資人保持穩健心態，採取分批獲利了結或逢低布局策略，第四季可聚焦AI供應鏈族群、2奈米製程概念股及具高成長潛力的電子股，傳產方面則可關注軍工、航太與金融等政策受惠產業。
三大法人合計賣超130.33億元 外資減碼期貨空單
根據盤後資料顯示，三大法人今日合計賣超130.33億元，其中外資賣超147.3億元，投信賣超11.1億元，自營商獨自押寶，買超28.07億元。
台指期淨部位方面，外資淨空單減少5773口，剩餘21671口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨空單減少5583口，剩餘4095口。
觀察選擇權未平倉量，10月大量區買權OI落在27200點，賣權最大OI落在27000點；月買權最大OI落在27350點，月賣權最大OI落在25000點。
期貨商分析，全月份未平倉量put/call ratio值由1.08上升至1.27，外資台指期買權淨金額2.84億元，賣權淨金額0.71億元，整體選擇權籌碼面偏多。
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