歐洲版「火燒連環船」現正熱映中...向輝煌歐洲說再見

2015-07-11 20:00

? 人氣

要求接受歐盟紓困條件的希臘民眾,在國會大廈前揮舞歐元區與希臘的旗幟。(美聯社)

要求接受歐盟紓困條件的希臘民眾,在國會大廈前揮舞歐元區與希臘的旗幟。(美聯社)

西元208年,時任東漢丞相、剛剛掃平北方軍閥的曹孟德,決定趁勢揮軍南下,希望一舉擊潰東吳孫權與蜀漢劉備,完成神州一統大業;接著,雙方在赤壁(今湖北省蒲圻縣西北)相遇,展開一場驚天地泣鬼神的江河大戰。

[啟動LINE推播] 每日重大新聞通知

這就是赫赫有名的赤壁之戰。過程中,由於曹軍多為北方人,不諳水性、不習慣水戰,且在大江之上,潮浪起伏、顛簸不定,加上疫病侵襲,嚴重影響戰鬥力。為此,曹操採用龐統獻策,命人以大鐵鏈和木板連接數百艘戰船,方便人馬通行、以利行軍攻戰。

隨即,就發生「黃蓋反間計詐降+諸葛孔明借東風=火燒連環船」的著名橋段。這段千古名史,正活生生在1,800年後的大西洋畔,上演著「剪不斷,理還亂」的歐洲版本。

「歐洲版本」熱映中…

希債危機至今已進入第五年,始終是挖東牆、補西牆的一本爛帳,反覆放送的討債、賴帳、放話、紓困等戲碼,早已讓全球投資人十分不耐,最新的關閉協商大門、宣布紓困公投,又再度引發歐美股市震盪。一定有人想問:希臘這麼小(其經濟規模占整體歐元區不到2%),又不想勵精圖治,為什麼不能放他自由(脫歐),免得總是相看兩厭,動不動引發市場紛擾?

但對兩造當事人-歐盟與希臘來說,「希臘脫歐」其實是歐元區的不可承受之重。

以希臘立場觀之,「脫歐」的好處是:可以比照2008年的冰島做法,直接讓銀行違約,強迫海外債權人承擔損失,同時恢復使用原有貨幣(德拉克馬),利用大幅貶值提高競爭力,再搭配工資和物價急跌,讓出口大增、進口下滑,來積極抵銷脫歐的深遠衝擊,雖然短期的哀鴻遍野免不了,但至少能寄望長期經濟恢復元氣。

壞處是:此後將失去歐元區國家(富大哥)的貨幣屏障,所有舉措必須自負盈虧,最直接的難題是外匯/資本管制、複雜債務重整等,亦無法抵禦國際投資客的趁機狙擊,反而將面臨更大的政經失序風險,這也是為何有超過七成的希臘民眾不願離開歐元區。

從歐盟角度出發,希臘一旦脫歐,恐引爆如本文一開始所說的「火燒連環船」連鎖效應,不僅有債務困擾的國家(如義大利、西班牙等)會對歐盟失去信心(反撙節者大有人在),就連歐元區本身的存續與否都可能會被重新討論,屆時其國際話語權日趨式微還是小事,形同瓦解的歐元區勢將為全球帶來無法預測的系統性風險。

或許人會質疑,希債危機已延燒多時,市場應早有防範、利空也逐步淡化;歐盟當局更想方設法建立多道防火牆與共同承擔機制,就算希臘真的脫歐,後續影響應該也不大吧?

除了火燒歐洲,還會波及全球

讀者不妨想想,你買過或聽過「結構債」(structured notes)嗎?你知道什麼是「信用違約交換」(credit default swap)嗎?這些有字天書是造成2008年金融海嘯的根本原因,其衍生影響至今仍餘波盪漾(是希債危機的導火線之一)。換言之,以目前世界經濟連動之緊密,以希臘(連結歐元區)這種層級的經濟地雷,早已超越「蝴蝶效應」的範疇,就算躲到無人島上,也不免會受到波及。

關鍵字:
風傳媒歡迎各界分享發聲,來稿請寄至 opinion@storm.mg

本週最多人贊助文章