龐式騙局的定義是「買空賣空上線拉下線」，加密貨幣完全符合這個定義，股票則不符合，持有台積電的股票代表台積電的股東，台積電是具有實體價值的公司，股票不論上市下市或漲或跌都不算龐氏騙局，因為股票的後面是企業，企業不論賺錢賠錢都不是「買空賣空」。持有加密貨幣代表什麼？代表你也加入龐氏騙局成為「上線」，必須不停和身邊的人洗腦拉「下線」，拿股票來類比加密貨幣，會不會太誇張？
FTX破產真的只是輕忽風險嗎？
1985年台灣發生十信案，公司把其中110億資金挪去放貸款給財團旗下其他財務困難的公司，最後引發擠兌破產，跟這次FTX如出一轍，是挪用客戶資金去投資不良資產所引爆的，但是人謀不臧、五鬼搬運，也不是加密貨幣世界的發明。這樣的說法聽起來也頭頭是道，事實是這樣嗎？
2017年山姆班克曼-弗里德(Sam Bankman-Fried)成立加密貨幣交易公司Alameda Research，隨後成立FTX交易所，為了籌措資金在2019年推出「首次代幣發行(ICO：Initial Coin Offering)」項目，使用ERC-20規格發行「同質化代幣(FT)」，也就是撰寫一個智能合約發行3.5億枚FTT幣，同時把智能合約「去中心化」儲存在乙太坊區塊鏈的礦工電腦裡。而FTT幣的價格從2021年初的5美元，一路炒作到2021年9月最高80美元，短短半年內就漲了超過10倍。
許多人誤以為使用乙太坊或其他公有鏈的智能合約就滿足去中心化的條件，事實上乙太坊只是利用區塊鏈確保智能合約「不可竄改」而已，但是加密貨幣本身是經由單一組織或企業發行控制，並不具備區塊鏈「去中心化」的特性，因此FTT幣其實是「中心化」的，和架設一台交易伺服器沒什麼兩樣，等於是FTX交易所自己印了3.5億枚假鈔，預計出售其中1.75億枚洗成現金，而剩下的1.75億枚顆則保留做為儲備，等於拿左手的錢投資右手，買空賣空一場空。
由此可見，加密貨幣從頭到尾就是「無中生有買空賣空」，靠「上線拉下線」運作，所以有風險的就是加密貨幣本身，而把資產託付給第三方管理，但是沒有正確選擇可信任對象，這樣的行為只是加速了某些加密貨幣例如FTT幣的崩跌，而其他加密貨幣交易所，以及他們每天交易的那些買空賣空的東西，也是龐氏騙局，即使沒有挪用資產，就能夠一直支持下去嗎？
是的，在錯的時間、投資錯的科技資產，風險都是極高的，特別是投資龐氏騙局，一定要切記三大口訣：愈早進去賺愈多，愈晚進去賺愈少，最後進去是韭菜。
