做Podcast真的能賺錢嗎?從Spotify砸1億美元這舉動,看出它原來這麼有「錢」途

2020-07-16 11:44

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而如果我們想要推估未來 Spotify 能夠從 Podcast 廣告,創造多少營收,我覺得我們要參考的資料,就是 YouTube 的營收,以及在網路世代前,電視廣告與廣播廣告之間的比例。一個我覺得相對合理的推估方式,就是如果我們把 YouTube 看成網路時代的電視,Spotify 看成網路時代的廣播,那是不是只要把傳統電視與廣播廣告的比例套上來,我們就可以從 YouTube 的營收,推估出未來 Spotify 在 Podcast 廣告上面可以創造的營收?

如果用這種方法計算的話,YouTube 在 2019 年,所創造的營收,是 151.5 億美元,而在過去時代,廣播廣告通常約是電視廣告的四分之一,所以 Spotify 可能可以在 Podcast 廣告上,創造出 151.5 億的四分之一,大概約 37-40 億之間的廣告收入。對比 2019 年年度,Spotify 的廣告收入,只有 6.8 億歐元 (約 7.5 億美元),這裡等於還有超過五倍以上的成長空間。當然,以上還只是 2019 年的數據,別忘了目前 YouTube 的廣告收入,仍然還在快速成長。假設十年之後,YouTube 的廣告收入,是現在的三倍大的話,Spotify 可努力的 Podcast 廣告收入,也會是現在的三倍。

而在 2019 年,Spotify 的總營收,為 67.6 億歐元 (約75億美元),絕大多數營收的來源是來自於會員的月費。如果 Podcast 廣告的營收潛力能夠完全實現的話,這代表 Spotify 的整體營收,可以足足成長 40%,考慮到 Podcast 廣告的成本比音樂串流低,這將會讓 Spotify 的獲利大幅提升。所以也難怪,過去這一陣子,Spotify 的股價大幅上漲,因為投資人也相當看好這部分的潛力。如果我們假設,2019 年,Spotify 多了 30 億美元的 Podcast 廣告收入,並且分潤 50% 給 Podcaster,毛利率為 50%,而其他費用項目沒有太大的變化時,Spotify 2019 年的 EPS,將為從原本的每股虧 1 元,變成每股賺 5 元,這中間的差距,正是 Spotify 未來被看好的主要原因。

Spotify 過去數年的損益表。(圖/Miula提供)
Spotify 過去數年的損益表。(圖/Miula提供)

Spotify 能夠成功嗎?

當然,上面形容的美好景象,都是 Spotify 成為 Podcast 生態系的獨占龍頭後的想像。但是,Spotify 的美好計畫,真的一定能夠成功嗎?不會有其他的競爭對手,來搶走 Podcast 市場嗎?

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