# 利差  

日幣 11 月 20 日再度承壓，日圓兌美元正式跌破 157，觸及今年 1 月以來最低點。就在同一天，日本內閣官房長官木原稔（Minoru Kihara）罕見針對日圓貶勢發出口頭警告，強調政府正在密切關注外匯市場的「單向且突發波動」。木原稔在記者會直言：「我們擔心最近在外匯市場出現的單日、突發變動。匯率保持穩定並反映基本面，是很重要的事。」他點出的憂慮，正反......

自從高市早苗當選日本首相後，日圓匯率如市場預期持續走貶，兌美元價格已跌破154日圓，台灣銀行最新牌告顯示，日幣現鈔賣出價降至0.2032元。金融機構野村投信分析，這波短期的貶值壓力大約會落在 155日圓兌1美元左右，但長期而言，可能受到美國降息與日本央行升息的影響，美日利差縮小，明年回歸140～150區間。對於想要趁機換日圓的臺灣讀者來說，現在到底是不是把握......

民眾想買房卻貸不到款，行政院長卓榮泰日前喊話希望銀行放款「水龍頭開大點」。對此，財經作家游庭皓在節目《財經風向球》表示，卓榮泰現在要求八大行庫「把水龍頭開大」，但央行在9月份卻說「自己挖水井」，這其實凸顯了央行在兼顧金融穩定的前提下，希望能降低房貸集中度，避免放貸過度集中於房市。若央行要維持其獨立性，就必須考量這個問題，如果真的放寬第七波信用管制，第二戶房貸......

高房價時代，年輕人要買房難上加難，一名網友在Dcard中直呼父親是「債神」，原來是父親看準投等債ETF00725B的殖利率高於房貸年利率，運用財務槓桿，將配息拿去繳利息，無痛還貸款，私下更雲淡風輕說理財「就是加加減減而已」，讓她決心奮發向父親學習理財。

7月份日本央行升息，再加上日本央行的一連串緊縮言論，衝擊日圓融資套利交易，全球市場引發了巨大動蕩。最近，日本大選結果，執政黨自民黨未超過國會半數席次，讓疲軟的日圓更弱，日圓兌美元匯率下跌近1%。

以新光金控為消滅公司、台新金控為存續公司的換股合併案（俗稱「新新併」）順利在股東臨時會上過關。據透露，台新金控董事長吳東亮早在股臨會登場之前就透過他擔任理事長的工商協進會發函壽險公會，希望協助釐清，新光金核心子公司新光人壽帳上高達1200多億元的死利差互抵責任準備金，究竟是保戶的錢還是公司的錢？

金管會昨（30）日表態新光金控必須辦理現金增資，以兌現核心子公司新光人壽對金管會的現增承諾。台新金控董事長吳東亮今日傍晚接受媒體聯訪時表示，新壽目前狀況猶如住進加護病房，希望政府多支持，金管會多給新光金新經營團隊一些時間。

新光金控12月6日公告，擬注資核心子公司新光人壽15億元，金額來自新光金的帳上現金而非新光金的股東，且較承諾金管會今年底前注資70億元有段距離，台新金控董事長吳東亮成了其兄長、新光金創辦人吳東進陣營指責阻擋新光金辦理現金增資的對象。

升息受惠最大的是兆豐金，這當之無愧，畢竟他們在海外有高達三成的放款，利差當然也可以賺飽飽。至於第一金、玉山金遇到升息比較弱勢...

日幣六個月來的匯率變化，從2023年5月到2023年7月，匯率從0.235下跌到0.2181，總共下跌了7.19%。

中國的銀行不僅是經濟的重要支柱，也是實施政策的重要管道。它們不但是最大的信貸提供者，而且產權都掌握在國家手中，有一部分則為地方政府所有，這表示政府無論要實施貨幣政策還是財政政策，都會把銀行當成首要工具。

在美國中小銀行危機和商業不動產抵押貸款證券風險的陰影下，人們對於未來一年經濟可能陷入衰退的預期感到擔憂，然而，在這不確定的時刻，制定定期定額投資計劃可能是一個明智的選擇。這樣的策略不僅能在經濟衰退時分攤成本，降低風險，同時也能在股市上揚時獲利。

今年只過了短短兩個多月，美國10年公債殖利率從年初最低的3.3%，快速逼近至4.1%，這幾天因為矽谷銀行倒閉事件，又一度降至3.4%，美國公債殖利率波動程度已經超過2020年3月。身為無風險資產的美國10年公債，本應是投資人規避市場波動風險的最好選擇，但如今卻因為對景氣看法改變而大幅波動，美國10年公債殖利率怎麼看？現在是好的買進時機嗎？

2022年已經步入尾聲，2023年最看好哪幾類資產？「鉅亨買基金」分別從風險溢酬、景氣週期與近一年報酬三個角度，找出未來一年最有潛力的資產，搭配資產分散配置與定期定額可在不確定性仍高的2023年取得更高的風險調整後報酬。

近幾個月來，台灣面臨股匯雙殺的窘境，部分投資人將這股怨氣出到央行身上，直指我國升息步伐過於緩慢，台美利差不斷擴大，導致市場資金出逃。央行總裁楊金龍則不斷強調，主要是這段期間美股大跌，拖累台股行情連袂受挫，外資大舉賣股匯出才讓新台幣狂貶。

美國聯準會大展鷹姿，再次宣示打擊通膨的決心，然而美國暴力升息的外溢效應持續蔓延，台灣貨幣政策如何在景氣轉向、打擊通膨以及熱錢出走之間取得平衡，這讓中央銀行總裁楊金龍任期屆滿前的「期末考」難度大大提升。

你應該知道的是：金融股雖有政策特許性質，競爭門檻遠高於製造業，但大批股民為息而來，近日卻發現股價紛紛貼息，開始有所疑惑。身為CFP（認證國際理財規劃顧問）的作者提醒，金融股有緊跟景氣循環的特性，且無論任何金融交易都有其風險，絕非傻傻「存」下去就能安穩獲利！

美國聯準會接連升息，美元持續強勢，衝擊全球金融市場，近日央行總裁楊金龍備詢時提及「外匯管制」，台股聞訊跳空大跌，終場重挫360點。財信傳媒董事長謝金河指出，台灣解除外匯管制已經35年，股市當然風聲鶴唳；他也提到，現在台灣2年債殖利率1.12%，美國4.35%，「利差這麼大，台幣怎麼可能守得住？也許楊總裁膽子要再大一些。」

財政部長蘇建榮今天告訴中央社，美國升息將衝擊台灣實體經濟和金融面。台灣經濟和出口前8個月都是兩位數成長，但第4季可能降為僅個位數成長，財政部將密切觀察後續。

經過聯準會持續升息幫助，美國7月消費者物價年增率與生產者物價年增率雙雙低於預期與前值。只要聯準會堅持目前的政策道路不變，美國通貨膨脹率回到政策目標只是時間長短的問題，對美國公債與投資等級公司債券等高評級債券是一大好消息。

南非幣基金的高配息特質，對國人有著無法抵抗的魅力，然而，不久前南非因暴動引發南非幣重貶，「賺了利差、賠了匯差」的案例層出不窮。

每個人都知道應要好好累積資產，但半途而廢成為不少人的困擾，就有網友好奇到底該如何「強迫自己存錢」？釣出一票網友熱心分享存股、定存、零存整付等方式理財，更有過來人選擇儲蓄險不怕錢飛走，還享有增值、保障等優點，更推薦美元這幣別，等於利、匯差兩頭賺。

美元匯價天天跌，看得不少民眾心癢癢，但卻又期待還會再更低。不少網友認為，目前美元已經算是波段低點，與其一直等更低，不如「分批換」才是最聰明的方式，還有人指出，把美元換起來購買美元保單，更是利差、匯差兩頭賺的方法。

中國信託金融控股公司（簡稱中信金控）於今（23）日舉行法人說明會，對外說明今（2020）年前三季營運概況及經營績效。中國信託金控2020年前三季稅前盈餘439.65億元，稅後盈餘為361.26億元，稅後股東權益報酬率（ROE）為13.60%，稅後資產報酬率（ROA）為0.76%，每股稅後盈餘（EPS）為1.80元。

面對今年疫情，台幣升值幅度卻相當高。不過，財信傳媒董事長謝金河表示，相較於人民幣和歐元，台幣的成長幅度其實還不是升值幅度最大的貨幣，並指出央行已向業者喊話「產業別倚賴台幣貶值」。他也提醒，資金回流的升值趨勢不會只有1、2年，「大家要有心理準備。」

台新投信表示，目前全球高收益債當前利差536點，相較過去五年高收益債利差中位數465點，最低利差316點，仍有大幅的收斂空間，並且明顯高於全球投資級債券的利差，吸引力大增，後市有利可圖。

台新投信表示，債券市場自今年3月利差高點收斂以來，新興市場短天期公司債和高收益主權債利差僅收斂79%與70%，與美國投資等級債利差收斂100%、美國高收益債利差收斂93%相比，新興債未來利差仍有收斂空間，較成熟國家債券更具吸引力；另一方面，國際貨幣基金組織（IMF）預估2020年全球經濟為負4.9%，已開發國家為負8%，新興市場僅負3%，2021年經濟全面復甦，新興市場經濟成長反彈幅度高於已開發國家及全球，新興高收債後市看俏，建議優先布局低波動的短天期新興債，以降低資產震盪風險。

聯準會的零利率政策，以及戰後最嚴重的經濟衰退，最直接的受害者就是金融業，不過，反應敏捷的美國金融業者，迅速調整業務模式，抓住獲利機會，及早提高壞帳準備，承受風險的能力超出預期。

新興市場投資級債自3月下旬來反彈約15%，走出疫情最壞情況。法人表示，儘管短線累計反彈幅度不小，目前利差水準仍有近400個基本點，與過往平均相較，還有進一步收斂空間，加上殖利率優於全球投資級債，收益性更勝一籌，建議投資人把握機會布局。

你應該知道的是：歐元作為世界第二大流通貨幣，其匯率強弱直接影響美元漲跌，究竟在疫情衝擊之下，歐元會否再次大跌呢？總經研究社群財經Ｍ平方以多張資訊圖表，分別為讀者解析！

立法院財政委員會今天邀請財經部會，就《境外資金匯回管理運用及課稅條例》草案進行專題報告，儘管該法立法目的，是希望提供台商目前在海外，所累積逾10兆元累計未匯回投資收益，但這項針對「無法舉證金流」海外資金的2年限時租稅優惠方案，今天在立院討論過程，被不少朝野立委質疑「漏洞」不少。民進黨立委江永昌質疑，根據財政部估算，政府提供2年限時租稅優惠，可望帶動1兆元左右資金回流，這部分資金雖然限制5年內不得投資於房地產，但相較於目前無法舉證金流資金匯回，適用20%營所稅稅率，和專法通過後第一年的8%優惠稅率相比，廠商匯回後，將可坐享12%「無風險利差」，江永昌認為，該方案將匯回資金鎖5年的做法，只是把資金流向房地產等金融商品的問題，遞延到7年後引爆。

提到今年整個季後賽波士頓紅襪表現最好的球員，絕對非當家王牌塞爾（ChrisSale）莫屬，但如果是提到美聯冠軍系列賽紅襪陣中表現最突出的球員，那就不能不提到近3場比賽打出兩發全壘打、9分打點的布萊德利（JackieBradleyJr）了，小布也是紅襪隊史繼賈西亞帕拉(NomarGarciaparra)之後，第二位在季後賽連續3場都有長打與兩分以上打點的火燙棒子。

有意參選新北市長的前台北縣長周錫瑋，今（30）出席國民黨新北市長初選第2廠戶外政見說明會。周錫瑋提到，針對新莊方面的政見，他承諾當市長一定把新莊老街重新改造，也對著台下同黨籍議員黃林玲玲承諾，一定會把「新莊碼頭」蓋起來。

美國近來最熱門的財政議題，除了預算與國債之外，一場硬幣與紙鈔的論戰也開始延燒，有人主張全面停印1美元鈔票，改為發行硬幣，這樣至少可以省下138億美元（約新台幣4100億元）。