英特爾反攻了!陳鳳馨曝2關鍵指標:可能改變台積電與客戶的議價結構

2026-05-13 22:05
唐湘龍認為,美國透過扶持英特爾組成半導體國家隊,讓半導體與AI產業不再是單純自由市場競爭。示意圖。(資料照,柯承惠攝)
唐湘龍認為,美國透過扶持英特爾組成半導體國家隊,讓半導體與AI產業不再是單純自由市場競爭。示意圖。(資料照,柯承惠攝)

美國科技巨頭英特爾(Intel)近來動作頻頻,被視為美國重建「半導體國家隊」的重要訊號。媒體人陳鳳馨在節目《東南西北龍鳳配》中指出,英特爾最壞時刻可能已經過去,受惠於AI推論需求,英特爾不只在IC設計本業出現復甦跡象,其晶圓代工業務也在美國政府與大型科技公司支持下重獲市場關注,未來不排除能在先進製程與封裝技術上,逐步挑戰台積電(TSMC)在晶圓代工市場的龍頭地位。

陳鳳馨分析,英特爾過去幾年經歷財務壓力與代工部門虧損,但最壞時刻可能已經過去。她提到,英特爾透過裁員、縮減部分海外擴廠計畫、處分非核心資產等方式瘦身,再加上美國政府入股、軟銀與輝達等資金支持,使市場重新評估英特爾的復活可能性。

蘋果、輝達與Google動向成關鍵

陳鳳馨進一步指出,英特爾若能在18A、14A製程與EMIB先進封裝上提高良率,將不只是技術競爭,更可能改變台積電與大客戶之間的議價結構。陳鳳馨表示,包括蘋果、輝達、AMD、Google等企業,都可能樂見英特爾成為台積電以外的替代選項,因為一旦供應來源增加,客戶就有更大空間壓低代工價格。

唐湘龍則指出,半導體與AI產業與地緣政治高度相關,不再是單純自由市場競爭,尤其美國正透過資金、政策與產業結盟扶植本土企業。他形容,英特爾的復甦不是一般企業自救,而是帶有「半國營化」色彩的產業重組。

陳鳳馨也提醒,英特爾能否真正挑戰台積電,關鍵仍在良率與量產能力。她說,短期內台積電產能仍供不應求,營收未必立即受衝擊;但中長期若英特爾良率達到合理水準,「客戶就會拿英特爾的價格去壓台積電」,屆時台積電長期享有的高毛利與定價權,恐成為市場重新檢視的重點。

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