這麼完美的數字，不奇怪嗎：《正解！中國經濟數據》選摘（2）

中國統計資料失真的問題，並不是什麼新鮮事。

早在2000年前後，便有研究機構和外資券商提出類似的疑問。當時，中國剛剛加入WTO，正要「打開大門迎向世界」，開始與世界的標準接軌，統計資料開始受到重視，也受到國際間的檢驗。例如《亞洲華爾街日報》和倫敦《金融時報》，就雙雙針對中共官方預估的經濟成長率，公開表示懷疑。英國《經濟學人》雜誌也指出，中國各省市公布的經濟成長資料，和官方公布的整體成長率並不相符。

以2000年為例，除了雲南一省外，其餘各地成長率均高過全中國。這種「各地都比平均高」的奇怪現象，開始受到廣泛關注之後，人們也漸漸發現更多中國經濟數據的可疑之處。匹茲堡大學經濟學教授羅斯基（Thomas Rawski）的研究發現，1998至2001年間，中共官方公布累計經濟成長率，高達34.5％，但同時期能源的使用量卻減少了5.5%，物價下跌2%，就業幾乎無增長。 這種種現象，與一般成長中國家的經驗法則不符。另外，德意志銀行曾以電力使用量、飛機載客率、零售銷售及固定資產投資等數據，推估1991至1998年間中國官方公布的經濟成長率，結果發現平均虛增了4.7%。

除了經濟成長率之外，中國另一個重要數據――失業率，也被關注和置疑：《新聞週刊》曾指出，2001年官方公布失業率為3.6%，但這不包括1000萬名從國營企業下崗的工人，以及當時1億5000萬名分散在各大城市、工作狀態不穩定的農民工。失業率數字之所以失真，外界普遍認為是基於不能「動搖國本」的政治考量。

對投資者而言，中國官方公布的統計數字與現實狀況可能存在嚴重誤差，直接影響的是資產評價和成長性預估。許多看衰中國經濟前景的觀察家和分析師，多半認為中國過度的投資和閒置產能――包括房地產和都市化建設，都將引領債務泡沫破滅和經濟崩潰，像是長期經濟趨勢預測家哈利．鄧特二世（Harry S. Dent Jr.）便抱持這樣的看法。

當然，我們不用一味追逐這些空頭大師的腳步，大肆批評中國政府「政治凌駕一切」。但中國官方統計數字可信度低，是不爭的事實，就連前面提過2000年前後「各地都比平均高」、「影子省分」的現象，經過10年仍未見改善。2009年大陸各省GDP總和超出全國3.1兆人民幣、2010年超出3.1兆、2011年超出5兆，到了2012年超出金額高達5.8兆，31省區市總和超過全國10％（本書第一章有相關討論）。

高盛在2013年4月曾指出，中國的進出口數據也可能是造假的。因為高盛發現，當年一季度中國對歐洲出口同比僅增加1.1％，對美國出口同比僅增加6.8%，但出口香港卻暴增74.2%！香港成為中國第三大貿易夥伴？這實在太不合理了。 （相關報導： 在中國，數字是政治，不是數學：《正解！中國經濟數據》選摘（1） ｜ 更多文章 ）

這種畸形現象，很可能與地方省市首長下令力保全年10％外貿增速的目標有關。在力保政績的壓力下，各種奇怪現象應運而生，例如將1000萬美元的商品運到香港，第二天再運回深圳，一來一往之間，便「創造」了2000萬美元的貿易額；更不用說可能存在的虛假交易（目的是套取匯差或洗錢，本書第八章有相關討論）。

在2015年3月的「兩會」召開期間，中共政協委員、國家審計署原副審計長董大勝表示，中共「地方政府形式主義和浮誇主義嚴重，很多數字有水分。像是GDP增速、財政收入、信貸數據、進出口等都造假」。這是官方人士少見對資料真偽做出如此露骨的說明。同年10月，中央巡視組發現東北三省GDP灌水嚴重，以致「一些縣的經濟規模都超過香港」。經濟學家郎咸平也指出，地方政府「命令企業向中國統計局謊報投資、銷售和利潤資料，而且是成倍數的方式謊報……」。

面對各方越來越多的質疑，2016年1月國家統計局在公布2015年全年GDP增速6.9%的同時，統計局長王保安回應：「中國GDP核算有扎實的、準確的基礎數據，有制度、體制和機制保障。」不過幾天後，王保安就因「嚴重違紀」無預警地遭到調查，動作之快令外界震驚。原因可能是針對個人過去任職的違紀有關，也可能是官方開始認真面對資料不實的問題，因為統計資料不實對政府施政影響之大，不言可喻。

筆者過去曾參與中國股市的投資，讀過不少中國官方和民間各式統計資料和企業財報數據。慚愧的是，即使心中有過對統計數據的懷疑，但並未認真思考和比對。所幸有本書的翻譯工作，讓我得以回頭拾起過去的資料再做分析，得出不少心得和啟發。

本書英文版於2014年4月推出，作者郭馬修（Matthew Crabbe）既非金融從業人員，也不是從事經濟分析預測，更不是一路唱衰中國搏版面的「專家」。在他20多年的職業生涯中，大都生活在中國，與各項數據（以零售消費為主）為伍，這讓他對中國數據的敏感度高於一般人。本書對中國統計數據涵蓋的範圍甚廣，從宏觀經濟數據（人口、經濟規模、政府財政、債務以及貨幣政策）、企業財報（包括產出、銷售及貿易）到民間消費（零售、就業、所得和房地產），超越了過去金融市場以投資為出發點所討論的範疇，更是研究中國的專業人士必須具備的新知。

作者比對各項數據，指出中國官方資料的誤差和謬誤之外，也分析了這些資料如此離譜的背後原因，包括歷史、疆域、統治權，以及「社會和諧」等。悲觀論者會認為，中國的數據無一可信，但作者的態度顯然不是如此。畢竟，中國正在不可知的未來中，嘗試面對過去的鄉愿和錯誤，走出一條自己的道路。這絕不容易，但它開始做了。

筆者有幸能翻譯本書，雖曾有譯作經驗，主題又接近工作專業，但難免仍有疏漏誤失之處，若文中出現不合理的邏輯、謬誤或語意不清，應為翻譯失誤，無關原文的完整性。此外，筆者也在各章針對原文中未加以說明的名詞、人物、事件等另行註釋，說明來由，期能盡力讓讀者了解全貌。 （相關報導： 在中國，數字是政治，不是數學：《正解！中國經濟數據》選摘（1） ｜ 更多文章 ）

＊作者為畢業於紐約哥倫比亞大學統計研究所，台灣大學財務金融研究所。曾任職知名外商投資信託機構，具有15年的海外投資經驗，有《迫切的擴張》，譯有《Endgame：終結大債時代》、《紅色警戒》等書。本文選自作者新譯《正解！中國經濟數據》（郭馬修著，早安財經出版）譯序，原標題為〈這本書，重新檢視你手上的中國經濟數據〉。