中信金控今（16）日舉行法說會，會中公布主要子公司台灣人壽今年3月底避險比率為45%左右，較去年9月底62%及去年12月底48%持續走低。數字透露為何多數壽險業者4月損益表會呈現虧損，有的甚至還大虧近百億。台灣人壽策略長葉栢宏表示，台壽目前避險比率已回升至53%。
新台幣對美元去年貶值2.046元、貶幅6.24%，今年第一季續貶4.01角、貶幅1.21%，壽險同業坦言，原以為新台幣貶勢穩定，加上美國聯準會後續可能降息，避險工具NDF日後有機會便宜些，業者紛紛降低避險比率，連帶使得國內壽險業長期以來，避險比率介於55%～60%算合理的情況改寫，過去一年多來常見跌破5字頭，避險比率僅4成多。沒想到來了個關稅戰。
新台幣升值壓力仍在，媒體關心台壽避險比率，葉栢宏答覆指出，「3月底避險比率45%左右，現在來到53%。」他並解釋，因傳統避險工具太貴，台壽透過不再續做反向的NDF來自動提高避險比率。
台幣每升0.1元，台壽稅前盈餘少2.6億
葉栢宏說，新台幣每升值0.1元，匯損對台壽稅前盈餘約侵蝕2.6億元。雖然歷經5月2日及5日台幣共大升1.872元的震撼洗禮，但台壽體質穩健，目前RBC（資本適足率）仍有270%左右，淨值資產比率也高出3%許多。就算新台幣狂升至29.5元兌1美元，台壽的RBC仍在200%以上。
因應資本市場大幅波動，以及2026年保險業將接軌兩大國際制度，台壽董事會已經通過，將發行上限300億元的次順位債券。葉栢宏說，次債幣別新台幣與美元可能都會有，台壽RBC每提高1個百分點約需注資6億多元，300億元次債資金今年底前到位的可能性大，估計可提高台壽RBC約46個百分點。
今日法說會簡報也顯示，台壽3月底外匯價格變動準備金餘額140.17億元，因應4月新台幣大升壓力，台壽4月底外準金餘額已降至約99億元。葉栢宏表示，現階段不會向金管會申請採用外準金新制，因金管會規定可做為新制第一桶金的幾項準備金，以台壽來講金額相對比較低。未來是否採用新制，將併同今年底接軌國際會計新制IFRS 17時一併考量。
保單解約多，2024年底有效契約價值僅微增
台壽今日也公布，2024年底有效契約價值（未扣資本成本）為1585億元，僅較2023年底微增2.1%，主因保單的脫退率增加，侵蝕有效契約價值222億元。
葉栢宏解釋，2023與2024年新台幣呈現貶值，保戶解約美元保單換成新台幣，造成脫退率增加，今年第一季情況比較穩定，不過，4、5月間台幣大升、股市大跌，保戶擔心台幣持續大升、抑或股市大跌衍生資金需求，都讓脫退率有走高跡象。 （相關報導： 保單扣押修法》立院完成初審 四大變化、解約金豁免門檻提高 ｜ 更多文章 ）
中信金總座：以七三比為長期經營策略
壽險業今年經營辛苦，銀行業安穩許多，此為目前主流預期。中信金控總經理高麗雪今日在法說會也提到，中信金一直以來經營策略以銀行為主，面對未來總體經濟情勢的高度不確定性，將採取銀行子公司的資產或獲利占整體金控約7成，以人壽子公司為主的非銀行的資產或獲利占比約3成，以此七三比來帶領中信金穩健前行。
