台灣線上零售市場進入景氣盤整期，消費者行為趨向理性審慎，數位廣告與流量成本持續走高。面對挑戰，3大電商玩家momo富邦媒（8454）、PChome網路家庭（8044）與美商Coupang酷澎各自端出第1季成績單與策略布局。
不過，本土電商momo富邦媒首季每股稅後盈餘（EPS）3.41 元，為2020年來同期低點；PChome 網家更已連續第9季虧損，反映出本土業者在消費趨緩、成本升壓與競爭加劇下承受的獲利壓力。相較之下，Coupang憑藉規模經濟、自動化效率與台灣市場的積極耕耘，第1季營運與獲利雙雙走揚，展現跨國資本與技術驅動下的競爭優勢。
momo富邦媒：穩健拓展營運體質，持續優化轉換率與毛利結構
據momo財報顯示，第1季合併營收達264億元，年減1.8%，是上市多年來首度出現衰退的情況，歸屬母公司稅後淨利8.6億元，每股盈餘3.41元，是2020年來同期低點。
富邦媒也指出，mo店+平台商品數突破200萬件，推動GMV（Gross Merchandise Volume，商品交易總額）穩定成長；月活躍用戶年增11%、有購物會員數年增7.5%，顯示其流量與黏著度持續強化。美妝、3C家電與精品3大品類在38女王節與開學季促銷帶動下回溫，整體營運展現韌性。
另外，momo持續厚植組織能力，引進多元人才與導入數位轉型，加快新事業孵化，為未來成長打下基礎。公司持續加碼「自建物流」、「會員經濟」與「中大型商品配送」能力，並擴展多元品類與精品通路策略，展現高獲利、高效率營運的雙重優勢。
PChome網路家庭：智慧物流提升出貨效率，虧損幅度已較前季收斂
PChome公布第1季合併營收為新台幣89.5億元，年減7.3%，但虧損幅度大幅收斂。雖單季認列倉儲整併與財務優化一次性費用，導致稅後淨損為4,660萬元，但虧損幅度明顯縮小。B2C部門在3月單月營收重回正成長，主因《魔物獵人：荒野》熱賣與NVIDIA RTX 50系列電競新品預購帶動，加上iPhone關稅預期促使搶購潮提前。
隨著近幾季持續推動App的改版與功能升級，全面優化用戶從瀏覽、搜尋、選購至結帳的使用體驗，有效推升行動端用戶黏著度與轉換率。統計本季App下單會員數年對年成長2.8%，且行動端營收占比進一步由去年同期的58.4%提升至60.8%。同時，「林口A7智慧物流園區」出貨量已占PChome 24h購物整體訂單數逾8成。
展望後市，面對產業競爭與外部變局加劇的大環境，網路家庭集團將持續聚焦於優化用戶體驗、強化商品競爭力與深化數據應用，並攜手策略夥伴展開多元深度合作，加速創新OMO服務的推展，進一步強化PChome 24h購物的平台價值與差異化。
Coupang酷澎：爆發成長，台灣市場成關鍵引擎
美商Coupang酷澎公布2025年第1季業績，報告顯示公司營收和活躍用戶持續成長；淨營收較去年同期上揚11%，達79億美元；毛利也躍升20%至23億美元。第一季活躍用戶數達2,340萬，再創新高，較上年同期成長9%。
新興業務（Developing Offerings，包括國際市場、Coupang Eats、Coupang Play、金融科技與 Farfetch）的淨營收達10億美元，年增67%，成長動能主要來自Coupang Eats和台灣市場顧客的高度參與。Coupang酷澎創辦人金範錫表示，「台灣正在複製Coupang在韓國的成功軌跡，投資信心大增。」
Coupang表示，儘管全球零售環境持續充滿變動，公司已建立起良好的營運基礎與技術優勢，能夠持續在變局中成長並創造價值。2025年第1季的亮眼成績，反映出公司在產品擴展、服務體驗、自動化技術與多元業務佈局上的正確方向。 （相關報導： 三菱合作鴻海電動車！裕隆代工銷往大洋洲，為何能搶下這張國際訂單？ ｜ 更多文章 ）
展望未來，Coupang將持續強化平台效率、擴大高附加價值品類與會員經濟體系，並在台灣等潛力市場深化在地化策略，朝向打造全球最具顧客價值的零售科技平台邁進。
