美中關稅戰火歹戲拖棚！面對川普的「遠交近攻」，股市、債市投資人該怎麼辦？
專家認為，川普勢必要在明年年中前達成關稅談判與推動企業減稅法案雙目標，今年上半年股市註定波動加劇。（美聯社）
美國總統川普的關稅政策引發全球市場震盪，雖然對等關稅暫時喊卡，但美國、中國的貿易紛爭仍未劃下句點，也讓許多股市、債市投資人無所適從。專家分析，今年的投資主軸不同於前兩年的右側交易價格動能策略，建議改為採取左側交易分批低檔布局，藉此因應市場不確定性，
中租基金平台總經理蘇皓毅指出，金融市場目前由政治角力主導，經濟數據的影響力反而只是次要，但也因為人為的干預因素太多，使得傳統的技術分析支撐點不再牢靠，善變的川普哲學，也讓貿易談判進度難以成為可靠進場指標。
川普的現代版「遠交近攻」策略
如果用歷史故事打比方，蘇皓毅認為，川普目前採取的正是現代版戰國策「遠交近攻」策略，先設立高談判起點為後續預留空間、各國逐一談判而非一次性多邊談判、用單一國家讓步範例對其他國家施壓利誘。
他說，美版的遠交近攻不以地理位置決定，而是以貿易與軍事依賴度決定，典型的欺軟怕硬手段，再逐一達成談判目標。此舉有能力反擊的主要是內需市場夠大的經濟體，例如中國、歐盟與加拿大，中國以時間換取空間，並且爭取「非美」國家支持。不得不讓步的則是沒有太多經濟實力大量採購美國商品，或在出口、軍事上依賴美國的國家。
蘇皓毅表示，白宮的想法可能是先完成關稅談判，爭取財源，之後才好推動企業減稅。隨著2026年11月期中選舉壓力逼近，川普勢必要在明年年中前達成關稅談判與推動企業減稅法案雙目標，今年上半年股市註定波動加劇。
觀察美國非農就業、企業破產家數這些比較不會受到提前消費或下單扭曲的硬數據，蘇皓毅認為經濟衰退並非目前基本情境，建議可以分散投資「非美」標的，例如全球型、平衡型基金，先控制向下風險，進而分批扣款，掌握資產增長契機。
2D投資戰術戰勝恐慌
面對複雜局勢，蘇皓毅提出適合當下投資環境的2D戰術「時間+幅度｣：先規劃扣款期間為6至12個月，再設計每次向下扣款幅度及停利幅度，他並強調在事件導向空頭中，多為下跌或反彈極為猛烈的型態，不依賴技術面出現止跌訊號再去追逐反彈，因為不易掌握，而是分批布局更為重要。
針對債市投資，他建議可以留意利率政策。根據聯準會（Fed）主席鮑爾日前談話顯示，川普關稅政策規模超出預期，聯準會擔心未來可能面臨雙重目標衝突，但目前不急於調整利率，將待貿易政策的影響變得更明朗再做決定。市場情緒則因川普反覆言論，CEO信心下降，導致公司債信用利差擴大。
蘇皓毅建議以息收為主者，在經濟未衰退的前提下，仍可繼續持有非投資等級債券基金，每跌5%可適度加碼，但要留意衰退風險若持續上升，則需考慮減低部位。短期之內，投資等級債券雖然配息稍低於非投資等級債券，但在川普執政期間可作為降波動的主要配置；投資人也可考慮持有複合債基金，同時達到分散債種、信評與國家的目的。
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