大家可以看到這裡面每個風險,都有可能摧毀強哥這個顛覆式新創。但是每度過一關,就會進一步證明強哥非常人,同時運氣也有配合,因此每過一關強哥的未來現金流收入就會往上提升、風險也會往下降,「總價值」就會大幅躍升。就這樣經過五十三年的努力後,強哥成為微軟等級的巨擘,身價高達六億三千萬美金(包含未來七年的收入以很低的8%折扣率計算現值)。
而五十三年前那天的強哥,儘管身無分文,但肯定已經具有一定價值,因為如果不是強哥,而換成另一個隨便的酒醉足球迷,不要說克服上述風險,根本連才能都沒有。
不管怎樣計算,當時身無分文的強哥價值都不會是零,因此如果當年有人要投資強哥,也不會是投多少現金都佔百分之百股權,因為強哥的人力資本遠遠不是可以忽略的,就像寇克和史巴克的人力資本不可忽略一樣,也正像各位創始人讀者的人力資本不可忽略一樣。
附記:我在巴黎六區這間公寓已經住了快三年了,聽隔壁的小女生每天早上練鋼琴也聽了三年,根據我這三年來的觀察,我想如果她要找我投資她,我會要求佔股百分之一百,如果不是更多⋯⋯
*作者台灣大學電機畢業,在台灣、矽谷和巴黎從事IC設計超過十年,包含創業四年。在巴黎工作期間於HEC Paris取得MBA 學位,轉進風險投資領域,現為Hardware Club合夥人。(更多請看作者的英文部落格)