呂紹煒專欄:改變全球的「金融911」─雷曼破產10周年

2018-09-12 06:20

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在金融海嘯期間,以財政部與FED為主的援救部隊,在拯救危機中,其實也有不少有意思的故事,某個程度上可看出危機之慘烈,及美國金融監管單位的權威─這也讓人想到兆豐被罰57億元的事件,原因之一就是法遵人員竟敢與金檢人員抗辯,看看老美金融監理機構對那些超大金融機構展現的絕對權威,就知道兆豐「簡直找死」。

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金融監理單位的權威:都來硬的!

例如在硬逼摩根大通以低價買下貝爾斯登時,讓股東氣到痛罵「這豈止是奉旨成婚而已,簡直是強姦」。財政部準備接收兩房時,官員對兩房董事們說,會給兩房兩條路走:「第一條路,你們合作;第二條路,我們還是會來硬的」

在召集所有大型銀行到聯準會,商討援助雷曼的計劃時,鮑爾森最後撂下的狠話是:「這是我們的資本市場、我們的國家,我們會記住任何不幫忙的人。」所有銀行家噤若寒蟬、目瞪口呆,因為這與黑道撂話沒太大的差別了!

在要屬下官員打電話叫雷曼申請破產時(按理政府不能作此動作),官員遲疑不願打,鮑爾森衝進其辦公室大罵:「你簡直是不會開槍的黑道!操你的這是你的工作,你要打這電話。」

在美國銀行有意退出收購美林(另外一個金融危機大問題)時,鮑爾森與柏南克聯手施壓,暗示美銀董事長兼執行長的路易士,如果不完成交易,他「有可能要另謀出路」。

當鮑爾森找來9大銀行的執行長,要他們簽名同意財政部的「強迫注資計劃」時─等於把這些銀行「國有化」,對這9位執行長說:「如果你們不接受,又未能按要求募集資本,我會給你們第二次機會,但屆時的條件你絕對不會喜歡。」一名執行長嘀咕一下,鮑爾森威嚇他說「你的監管者就坐在這,明天你就會接到電話通知,你們的資本適足率不夠,不過你們又未能在公開市場集資。」

政府注資把金融體系「國有化」,終讓海嘯平息

這一幕讓人想起1907年、在FED尚未成立前,美國一次金融危機中,金融鉅子J.P.摩根找來當時紐約所有的金融大頭們,把他們關在一個房間內,要他們商量出解決方案,「否則誰都不能離開房間」從而解決當年危機。

這次有財長、FED主席一起出面,當然,沒人敢不簽,但這項計劃也讓金融海嘯最狂亂的階段落幕,這也是過去撲滅金融危機時常用的方式:政府挹注資金給好銀行(購買股票),不良資產則移到「壞銀行」中。最讓人訝異的是這個作法,未引起外界太多批評,依照鮑爾森的說法,這個作為「實際上把國家的金融體系國有化了」。

千古疑問:不讓雷曼倒閉,能避免海嘯發生嗎?

海嘯留下一個最大也永遠不會有答案的問題:如果當時不讓雷曼倒閉,是否就不會發生海嘯?包括前央行總裁彭淮南及許多金融界人士,都認為美國政府如援救雷曼,不讓其破產倒閉,金融海嘯是可以避免─就如之前硬要摩根大通買下貝爾斯登,從而讓金融市場得到半年的平靜一樣。

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