當時，有些金融機構的放款形同兒戲─第一家破產的放款公司「功績金融公司」，據說這家公司只花15分鐘訓練放款部門員工，就放手讓其承作一些不必專業的貸款，即所謂的「忍者貸款」（NINJA LOAN，指的是No Income,No Job,[and no]Assets），沒有收入、沒有工作、沒有資產，只要會簽名，都能取得貸款。
中國借條繩子讓美國人上吊
就如日本的泡沫經濟年代時，所有人都認為日本房價會永遠上升一樣，當時也是所有人都認為美國房價會以每年20%的漲幅上漲，連被喻為華爾街最佳風險管理者的摩根大通銀行董事長戴蒙事後都承認說：我們沒有人想到房價會下跌。大銀行家猶如此，那些次級房貸的貸款者，當然更無風險意識─他們往往在房價上漲後，再以更高的新房價再貸出一筆錢作消費，結果是風險越積越高，一旦房價反轉，馬上全部陣亡。
金融海嘯後，葛林斯潘一度成為眾矢之的，除了責怪其放寬金融監理、引發大規模道德風險的「葛林斯潘賣權」（指市場有難FED一定會援救）外，還有其未能事前防範次貸擴散。不過，FED實際上從2004-2006年間已連續升息，貨幣政策進入緊縮階段，但長期利率與房貸利率幾乎紋風不動。事後檢討才發現，中國、日、德等對美國有大幅出超的國家，將其龐大的儲蓄又借給美國，這些借款讓利率維持低檔、同時讓企業與家庭繼續超額借貸─根據魯比尼的說法是：「實質上來說，中國等於借一條繩子讓美國人上吊」。
在海嘯後10年，全球算是走出其衝擊陰影，迎來近10年最佳的經濟景氣，但凡走過必留下痕跡，金融海嘯已改變許多事。
海嘯後外界看到「大到不能倒」及金融風險問題，由前FED主席伏爾克主導的「伏爾克法則」提出，其核心是禁止銀行自營交易、禁止銀行對避險與私募基金持股超過三％，減少銀行系統性風險，防止"大而不倒"的道德風險再度發生等。歷經數年與金融業者的拔河後，雖有被「打折扣」，但終於在2015年上路。
海嘯改寫金融教科書，央行成最後投資人
而經濟與金融教科書也為此改寫，過去其實外界未能看出金融風暴可透過這種途徑，在短期內即傳染全球；全球央行為挽救市場，聯手動輒對市場注資數千億到上兆美元，實施超越零利率的「量化寬鬆」（QE），都是史前無例，央行的「武器庫」中，從此也增加了這幾項威力強大的武器。
某個意義上，央行從過去教科書定義的「最後放款人」角色，變成是「最後投資人」。
其中最大改變的是美國，傳統上不介入援救企業、銀行，寧可放手讓其倒閉的老美，這次算是史無前例的丟出數兆美元的鉅資救市。上世紀大蕭條時，政府與FED幾乎是袖手旁觀，即使是被稱為「葛林斯潘賣權」的葛老任內，救市也多以降息、注入流動性、動員民間銀行（LTCM事件）方式伸出援手。但這次除了政府拿了8000億美元、直接給那些快倒閉的金融機構的「問題資產拯救計劃」外，還有3.8兆美元的QE注資。
