國泰金控昨（6）日晚間宣布，以全數換股方式，出售孫公司康利控股（Conning Holdings Limited）給外商，並且取得對方發行新股後約16.75%股權，連帶讓國泰金的成長引擎，微妙地從「銀行、保險、資產管理」三支柱，變成聚焦銀行、保險雙引擎。
康利控股是美國人創辦的公司，註冊地在英國，國泰金核心子公司國泰人壽2011年以財務投資方式取得康利控股9.9%股權，2015年增持至100%，隨著康利大展併購拳腳，國壽持有康利的帳面金額從2015年底約新台幣80.1億元，倍增至2022年底172.5億元。
根據國壽最新年報，國壽對康利控股的原始投資金額157.2億元，國壽投資康利8年（2015至2022年）下來，不考慮商譽等因素，合計認列來自康利的投資利益60.9億元，離回本還有段距離。
因為國壽100%持有康利，國泰金喊出發展資產管理第三引擎，國壽委託康利代操的資產水漲船高，從2015年底4720.7億元增至2022年底1.3兆元。換言之，國壽不但是康利唯一股東，也是康利主要客戶。
適逢義大利最大保險集團Generali想壯大資產管理版圖，國泰金以換股方式處分康利，換取該集團所屬資產管理公司Generali Investments Holding S.p.A. （簡稱GIH）發行的新股，並取得GIH約16.75% 股權，擁有1席董事席次。
Generali是全球第六大保險公司，在義大利有掛牌，GIH則是未上市公司，GIH的角色跟康利控股很像，都是代操母集團的保險資產為主要業務。根據康利發布的新聞稿，國壽會繼續把固定收益等特定資產交給包含康利在內的Generali資產管理體系代操，為期至少10年。
國泰金2015年增持康利控股至100%後，幾乎每年都會在年報提及，要串連國內國泰投信及據點橫跨美、英、德、港、日等地的康利，積極完備資產管理，成為國泰金第三獲利引擎。
隨著國壽全數處分康利控股持股，改成國壽持股GIH僅約16.75%，其餘83.25%為Generali集團持有，國泰金集團在GIH談不上共治，只能說參股GIH。
參股從投資上來講，投資人希望領取股息或賺取資本利得的財務操作意義，大於策略發展，後者旨在壯大自家業務版圖。
這也意味國泰金對打造跨國資產管理平台轉趨審慎，等於從三引擎回到雙引擎，將聚焦保險與銀行業務，並且以此來耕耘亞洲，未嘗不是國泰金因應機遇與挑戰下的睿智決策。 （相關報導： 專訪》聯準會升息近尾聲？陸學者謝國忠曝美國「兩手策略」 估日圓、台幣恐再貶 ｜ 更多文章 ）
