謝明瑞觀點:大人物購屋狂想曲

2023-05-25 06:20

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5.出口年增率

台灣為海島型經濟,國際貿易成為台灣經濟的動力,包括進出口金額、外銷訂單等指標;另外,台灣出口佔整體GDP 比重達六成以上,為台灣經濟的主要增長動能,由出口狀況的變化便可大底瞭解國內的經濟發展情形。2022年第四季,台灣的出口年增率為-5.14%、輸入年增率-1.65%,2023年第一季,GDP再度負成長,且由-0.41%的年增率擴大為-3.02%。若根據財政部的統計,2023年4月份出口年減-13.3%,是自2022年九月至2023年第一季連續第八個月負成長。另外,2023年一至四月出口合計較去2022年同期衰退17.7%,為全球金融海嘯至今十四年來的同期最深跌幅。基於出口為台灣經濟成長的主要動力,出口若無法提升,2023年的經濟成長率要達成保二目標不易,同時也不利於房市的發展。

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6.股價指數

台灣大盤指數(加權股價指數、TAIEX)是證交所編製的股價指數,其是用所有上市股票的市值加權計算,市值高的股票加權比較高,如台積電、鴻海、國泰金、中鋼和台塑等為市值較高的權值股,其股價變化就會對大盤指數有比較大的影響。另外,大盤會隨通貨膨脹和GDP成長不斷增加,唯要判斷大盤指數高低可參考股價淨值比(Price-Book Ratio),簡稱PB或PBR,又稱本淨比,可用來判斷股價的合理性,並可作為買點的指標;其估算方式是以「股價」除以「每股淨值」計算出股價淨值比,單位是「倍」,代表目前公司股價是淨值的幾倍。若以過去台股的變化來觀察,大盤股價淨值比接近或超過1.8,則股市下跌機率大,投資人可以考量適當減碼;大盤股價淨值比接近或低於1.4,股市上漲機率高,可以考量加碼,唯買賣之間仍有待投資人的決策時點及行為。

7.股價總市值

股價市值是指公司股票在市場上的總價值,亦稱為資本市值。市值是投資者判斷一家公司規模的簡單方法,它可以幫助投資者評估相關股票的投資風險。2001年,巴菲特在美國《財星》雜誌發表的文章首度提出一個簡單的股市定量分析指標,亦即股市總市值和GDP的比值,可作為判斷整體股市是否過高或是過低,被泛稱為巴菲特指標(Buffett Indicator)。 此指標可以衡量目前金融市場是否合理反映基本面,因各國國內生產毛額(GDP)通常與GNP相差不大,因此計算時多半以GDP取代GNP。一般而言,巴菲特指標若小於50%,代表股市嚴重低估,在50%至75%之間為略微低估,75%至90%之間為價值合理,90%至115%之間為略微高估,高於115%則是嚴重高估。唯若以台股歷史變化而言,亦即若依台股過去的歷史經驗,當巴菲特指標大於150%,代表「過熱」;若該指標介於140%~150%,代表台股「未低估」;若該指標介於120%~140% ,代表台股處於「合理價」;若該指標介於90%~120%,代表台股處於「便宜價」;若該指標低於90%,代表台股處於絕佳買點。2022年,台灣的股價總市值下降二成以上(-21.35%),亦可做為房市連動的參考。

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