看懂土耳其里拉狂貶危機 一定得先知道這6件事

2018-08-17 09:10

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土耳其與美國近來關係緊張,導致土耳其貨幣里拉7日起急速貶值,1周內跌幅高達40%,最低紀錄曾跌至7.24里拉兌1美元,持續波動的里拉匯率,不只使土耳其人民對經濟前景感到不安,國際市場也受里拉貶值影響,而專家指出,土耳其長期抑制調升利率,為這次里拉貨幣危機埋下火種,倘若土耳其仍不肯調升利率,里拉註定全面崩盤,其他仿效土耳其的國家也會遭遇相同後果。

Q1:里拉怎麼了?

美國總統川普10日在推特上宣布,將加倍徵收從土耳其進口的鋼鋁關稅,鋁關稅將調高為20%,鋼鐵關稅將升到50%,更直言里拉(Turkish lira)會在強勢美元面前遭遇重挫,果不其然,10日當天里拉兌美元匯率立刻下滑逾24%,最低至6.8703里拉兌1美元,寫下2001年來最大單日跌幅的新紀錄。

里拉幣值今年虧損幅度已超過45%,13日亞太地區開盤的匯率也創新低,跌到1美元兌7.24里拉,而在土耳其中央銀行新一波貨幣流通政策,以及釋出財政部長尋求保障投資者的消息後,里拉14日短暫回升,銀行法規監管局(BDDK)15日公告,訂定外幣與里拉兌換的數額,目前里拉與美元的匯率已升到6里拉兌1美元。

Q2:為何會發生?

美國對土耳其開徵鋼鐵關稅,主因在於土耳其指控美國基督教福音派牧師布朗森(Andrew Brunson)涉入恐怖主義活動,且參與2016年夏季的政變行動,並在同年10月逮捕他。此外,美國已在8月1日宣布制裁土耳其司法部長哥爾(Abdulhamit Gül)和內政部長索魯(Süleyman Soylu),凍結2人在美國境內資產,並禁止美國企業和個人與2人進行任何交易。

土耳其總統艾爾多安(Recep Tayyip Erdoğan)本周也反擊美國,凍結2名美國官員的資產。這場里拉貨幣危機看似因美國報復土耳其逮捕布朗森而爆發,但分析指出,這次的貨幣危機並非突發事件,因為土耳其長期拒絕調漲利率,以遏止嚴重的通貨膨脹和過熱的經濟發展,而美國與土耳其之間的外交齟齬只是事件爆發的導火線。

資產管理公司「財富管理」(Rich Management)執行長薩裘(Aly-Khan Satchu)告訴《半島電視台》(Al Jazeera),「由於美國被當成武器,不論是刻意或事先安排」,才導致里拉陷入危機,「當全球市場充斥低廉的美元資金時,大家會很興奮,特別是正在快速發展的新興市場,但如今我們看見慘痛的後果」。

Q3:土耳其人怎麼辦?

里拉急貶將加劇通膨情形,飛漲的物價將使土耳其中下階層民眾叫苦連天。英國《金融時報》7月27日就曾報導,土耳其的麵包師工會宣布全國的麵包價格將調漲15%。1台頻果手機的價格也將增加四分之一,種種現象顯示土耳其物價正快速飆漲。

今年6月,全球投資研究機構「復興資本」(Renaissance Capital)首席經濟學家羅伯森(Charles Robertson)也曾表示,目前土耳其的經濟成長放緩,「今年成長幅度最高也只有2%到3%,但從不斷增長的人口數量來看,人均成長微乎其微……土耳其人現在得過苦日子了。」

Q4:艾爾多安怎回應?

為了扭轉局勢,土耳其政府在過去幾天採取了一連串措施,但艾爾多安拒絕把里拉崩盤歸咎於經濟因素,表示土耳其成了貿易戰的目標,要求土耳其人民拋售手中的美元與歐元來拯救里拉。他也呼籲製造商不要急著去銀行兌換美元,「維護國家穩定也是企業家的責任」。土耳其工業局13日也宣布投入12億里拉(約新台幣58.7億元),加強製造工業。

14日,艾爾多安宣布土耳其將對美國電子產品進行經濟制裁,《半島電視台》駐伊斯坦堡特派員克西歐格魯(Sinem Koseoglu)也稱,當地商界警告當局必須立即採行對策,「國際市場要求的步驟之一,是要土耳其央行提高利率,但根據艾爾多安與現任經濟團隊的思想流派,這是不可能的事」。她補充:「他們會將國際市場的壓力視為試圖影響土耳其的境外勢力,且不會就此屈服。」

土耳其里拉陷入崩盤危機(AP)
土耳其里拉陷入崩盤危機(AP)

Q5:新興國家怎麼看?

里拉持續疲軟也連帶影響其他市場的經濟,13日印度盧比(rupee)重貶1.5%,創下69.9盧比對1美元的新低紀錄。14日,盧比曾短暫回升,隨後又再度貶值。由於高油價與貿易逆差擴大,印度盧比的幣值今年已經下跌9%。《半島電視台》記者湯瑪士(Andrew Thomas)指出:「雖然盧比貶值有助於出口,尤其是紡織品與IT產業,但這也會抬高印度原油等進口貨物的成本價格,反而造成通膨壓力與貿易逆差。」

南非當地幣值也受本周里拉波動影響,在回穩前下跌10%,是2年來兌換美元的新低點。南非央行稱,他們還不打算出手調整匯率。薩裘表示,他相信里拉的崩跌只是拖緩新興市場發展的因素之一,美元減少流通也是原因。土耳其里拉重新定價帶來的影響,也將擴散至其他市場。

Q6:未來發展會如何?

對於里拉動蕩,經濟分析師擔心影響會擴散至全球市場。薩裘稱,土耳其必須把利率調升750點,幣值貶低的情況才能穩定,「如果艾爾多安拒絕調整利率,那這場對決註定沒有勝算,土耳其人迎來的只剩里拉的全面崩跌」。

薩裘直言:「我們可以想像貨幣全面崩潰時,物價通膨飆漲,到時土耳其人就得推著整個手推車的里拉去買一條麵包。」他警告,若其他國家仍像土耳其一樣採取相同作法,將會受到影響,因為美元就是讓這些國家貨幣倒下的關鍵。

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