再者，中國資產管理行業適時發展，共同基金具有發展實力，但是中國散戶投資人傾向追隨社群媒體的投資時尚，具備成本效益的指數基金跟蹤多數國際股票市場報酬基準，透過規模經濟，發展超越積極主動的資產管理企業。高技能基金經理能夠獲得長久持續的超額報酬，專業套利機構與積極主動共同基金，提供獨家的超額報酬指標與投資組合，幫助中國散戶投資人實現優質退休、財務自由、醫療保健、技術創新、高等教育等等的生活目標。
最後，經濟政策不確定因素仍是中國金融市場的重要問題，國際資產管理企業逕向中國散戶投資人，出售先進國家股票與債券等等的金融產品，先決條件是中國允許散戶資本自由跨境流動。然而，中國政府為著維護合理有效的貨幣政策，實施嚴格跨境資本管制，這種嚴格資本管制無視蒙德爾三角難題的實務驗證，中國政府嚴格管制跨境資本，透過靈活匯率制度，維持貨幣政策自主權益。由於近年的美中貿易戰與新冠病毒疫情，美國資產管理機構對於中國政府與國營事業並不友好，或許歐洲資產管理企業能夠順利打進中國金融市場。倘若中國金融市場（例如上海與深圳）努力趕上倫敦、紐約、世界其它金融中心，散戶投資人理應能夠跨境自由兌換人民幣，未來中國應當適度開放跨境資本管制與外匯調控機制，中國應該維持美元、歐元、人民幣等等全球貨幣流動的主要渠道。
國際資產管理企業面臨未來金融世界的三大總經趨勢
全球資產管理當中，最近巨流趨勢突顯三項攸關未來金融世界的主要預測。首先，許多金融學者與財經媒體預計，未來十年，國際資產管理產業將會成為大型資產管理企業的小型俱樂部。過去二十多年，貝萊德與先鋒等等的多數指數基金已經佔據北美股票投資基金的絕大部分總合資產，這些指數基金能夠擴展影響澳洲、英國、中國、歐洲、日本等等的經濟區域，透過國際資產管理企業，這種財富集中度極可能導致資本所得重分配，嚴重加劇全世界貧富差距懸殊的經濟問題。
再者，國際資產管理企業的激烈競爭，通常圍繞特定需求的股票基金與個人理財產品。這些特殊需求通常包括優質退休、財務自由、醫療保健、高等教育等等。密切追蹤股市報酬績效的巨流趨勢，指數基金將能成為全球資產管理產業的最終贏家。投資組合優化幫助整合股票指數基金與積極主動共同基金的雙重優點，長期著重投資績效與分散風險，有效滿足優質退休與醫療保健等等的特定生命週期需求。
最後，環保社會治理綜合評分將會成為資產管理差異化的主流來源，儼然成為基金經理與機構投資人的關鍵競爭優勢。為著尋求更加妥善的企業治理，股票指數基金最終可能選擇不動用巨大投票權影響上市企業，美國證券交易委員會持續鼓勵推動這些股票指數基金積極投票表決，實質履行資產管理的信託責任，同時，反壟斷監管機構越來越擔心大型主動共同基金透過規模經濟與鉅額總合資產，刻意制衡股票指數基金潛在競爭壓力，全球資本市場仍是資產管理企業按照地緣政治分散風險的主要途徑，國際資產管理企業將會成為中國與東南亞地緣金融市場當中，積極發揮正面領導作用的重要投資機構管道，這方面中國應該維持美元、歐元、人民幣等等全球貨幣流動的主要渠道。這場寧靜革命當中，國際資產管理企業仍然是現代資本主義的核心機構。
＊作者現任香港北林國際精密企業集團董事執行長，曾任美國加州舊金山美國銀行投資組合解析事業群副總裁，並且具備美國加州柏克萊商學院金融工程碩士、紐西蘭懷卡托商學院企業管理碩士與學士、台大財經博士等等相關研究經歷。本文原為作者針對國際資產管理產業，定期撰寫的商管投資英文解析報告，經由人工智慧深度學習翻譯器中英對照編纂翻譯，作者將其專文修飾潤澤，中英翻譯力求「信雅達」三難原則，忠於原著，通順簡明。
