第三幕：美國政府破產危機
就在債務風暴恐讓歐元區分崩離析之際，美國也有其他戲碼上演。二○一一年，政治權謀導致歐巴馬政府和共和黨控制的美國眾議院在舉債上限問題上僵持不下。不提高上限，美國政府就不能在金融市場募集資金，政府將沒錢支付各種開銷，償還債務。
美國財政部明確表示，不提高舉債上限會造成極大的殺傷力，而且「優先」支付國家債務的拼湊方案沒有辦法防止債務違約。它發表一份文件警告後果：
「無法提高舉債上限將帶來災難……這將引發另一場金融危機，並危及美國就業和儲蓄……這會讓人質疑美國政府的誠信及信用，而這正是全球金融體系的支柱。」
隨著期限逼近，擔心美國政府技術性違約的陰影籠罩金融市場，不管是總統歐巴馬還是共和黨，沒到最後一刻都不敢眨一下眼睛。二○一一年七月三十一日星期日，兩黨終於達成協議，決定未來十年提高舉債上限並削減政府支出近二．四兆美元。二○一一年八月二日，也就是達到舉債上限的前一天正式立法通過。但是從各方面來說，這項協議根本無法解決長期的財政赤字。
八月五日，評級機構標準普爾（Standard & Poor’s）做了不可思議的事，它將美國債信評級從AAA降到AA+，並維持「負向」的長期展望。根據標準普爾的說法，世界上最安全的金融工具不再如過去想像安全。標準普爾在降低評級的新聞稿說：
「這次降評是要反映我們對財政整合計畫的看法，在我們看來，美國國會和政府近期取得的協議無法穩定政府中期債務的變化……我們相信，提高法定舉債上限的長期爭議與相關財政政策的辯論，在在顯示出公共支出的增加，尤其是福利支出的增加，而提高歲收達成的協議不像我們先前以為的有所進展，未來這仍是極具爭議的反覆過程。」
換句話說，這項協議只是緩兵之計，對改變美國債務的走向什麼也沒做。美國債務繼續增加，超越一些經濟學家認為債務已經高到難以為繼的水準。標準普爾的聲明接著嚴厲抨擊舉債上限與財政談判的政治攻防：
「最近幾個月的政治權謀凸顯美國的治理和決策變得比我們以為的更加不穩定、效能更差、更難預測。」
標準普爾預期這會喚醒金融市場，最終回到理性狀態，美元貶值，得到應有的懲罰，美國國庫券低得荒謬的利率終將急速上升，讓資金逃離美國。
不過調降評級最後對美國債市的影響卻和預期剛好相反。十年期公債殖利率理應上升，因為債務違約風險升高，但是七月到九月的公債殖利率反而降低一個百分點。八月和九月美國股市的淨資金流入躍增至近一千八百億美元，民間資金再次大量流入。美元急速升值，重演過去十年承平期間美元緩緩貶值，危急時期急劇升值的型態，即使危機源自美國經濟。
