台股跌慘了誰在撿便宜？大戶連5週加碼「這5檔」！杜金龍看好2檔ABF：景碩、南電還沒完

台股近期劇烈震盪，盤中一度重挫近千點，讓不少投資人急著減碼避險，但市場大戶似乎有不同打算。台股老先覺杜金龍在YouTube節目《鈔錢部署－華視優選》指出，觀察400張以上大戶持股變化，已有5檔股票連續5週獲大戶加碼，包括台塑化、南電、世界先進、中華電及景碩。其中，南電、景碩更是他看好的ABF載板指標股，即使今年股價已大幅上漲，杜金龍仍認為產業有機會延續末升段行情，南電甚至有外資喊出2,500元目標價。不過，這5檔股票究竟有什麼吸引力？股價拉回後，還值得布局嗎？

杜金龍在節目中分析，當台股面臨高檔震盪，除了觀察外資、投信每日買賣超，更應留意大戶持股比率的變化。根據統計，400張以上大戶持股比率連續5週增加的個股共有5檔，分別為台塑化（6505）、南電（8046）、世界先進（5347）、中華電（2412）及景碩（3189）。

其中，台塑化大戶持股比率達96%，南電、世界先進約85%，中華電接近80%，景碩則約75%。顯示這些個股的大額持股集中度相當高，且連續數週出現上升趨勢。

不過，大戶持股比率增加，不代表股價一定上漲，也不能直接等同於法人持續買超。投資人仍須搭配股價位置、成交量與公司獲利展望，判斷大戶加碼是否有基本面支撐。

在這5檔股票中，杜金龍特別看好ABF載板族群，尤其是南電與景碩。他認為，AI伺服器、高效能運算等應用帶動高階載板需求，市場不能只因為股價已經大漲，就認定相關個股沒有上漲空間。

杜金龍指出，評估高成長股票應參考PEG，也就是本益比相對於獲利成長率的指標。即使台股大盤平均本益比約22倍，只要企業未來一至兩年的獲利成長率夠高，給予20至25倍本益比，仍可能有合理性。

對於ABF產業後市，杜金龍更表示，從今年到明年5月，甚至2028年2月，ABF類股仍有機會延續末升段行情。但這是他對產業循環與股價走勢的研判，並非保證個股在這段期間持續上漲。

談到南電（8046），杜金龍認為，該公司是ABF族群中獲利成長潛力特別值得關注的標的。根據他在節目中引述的法人預估，南電2028年每股盈餘（EPS）有機會達到76元，外資目標價則已喊出2,000元以上，最高甚至上看2,500元。

除了獲利成長，南電的籌碼結構也是杜金龍看好的原因。他指出，台塑集團持有南電逾6成股權，股權相對集中，加上年底集團作帳行情值得留意，認為南電目前的評價仍有基本面支撐。

不過，南電近期股價也面臨明顯修正。周一盤中一度跌至1,295元，跌幅超過4.4%，並失守月線，反映即使市場看好長期獲利成長，短線仍可能受到大盤賣壓及獲利了結影響。 （相關報導： 新台幣連日重貶失守32.5元！央行罕見在盤中喊話，將適時進場維持匯市穩定 ｜ 更多文章 ）

至於外資喊出的2,500元目標價，仍須留意預估EPS能否實現，以及市場願意給予多少本益比，不能直接視為未來必然達到的價格。

同屬ABF載板族群的景碩（3189），也是杜金龍點名的另一檔潛力股。他指出，景碩經過先前股價修正及除權息後，市場對未來獲利的預估已明顯調高，法人預估EPS約46元，若後續成長動能持續，股價仍有重新評價的機會。

杜金龍認為，景碩的投資價值不能只看目前股價高低，而應回到未來獲利成長幅度與本益比是否合理。

不過，景碩周一同樣遭遇賣壓，盤中最低來到951元，跌幅接近5%，不僅跌破千元關卡，也失守月線。對於想趁拉回布局的投資人而言，後續除了觀察股價能否止穩，更重要的是追蹤法人是否持續上修獲利預估，以及ABF載板需求能否轉化為實際營收與獲利。

除了ABF載板，杜金龍也點名台塑化（6505）。他指出，近期塑化族群表現強勢，統計期間前9個月累計漲幅超過180%，明顯優於大盤約62%的漲幅；光是9月，塑化類股漲幅就達28%，反映資金對傳產族群的關注度升高。

台塑化除了受國際油價高檔震盪帶動，杜金龍也看好其獲利與集團資產題材。他表示，市場預估台塑化今年EPS有機會達7元，若集團未來處分部分交叉持股，還可能產生額外的業外收益。

杜金龍指出：「台塑化裡面有這些交叉持股，如果跟南亞一樣，賣一些交叉持股，EPS就會上去了。」

不過，交叉持股處分仍屬潛在可能性，並不代表公司已經決定出售資產，也不能將尚未實現的收益提前計入獲利。

台塑化近期股價最高曾來到129元，但周一盤中出現獲利了結賣壓，股價一度回落至119元，單日高低價差達9元。顯示即使大戶持股集中，股價短線仍可能出現劇烈波動。

相較於南電、景碩追求獲利成長，杜金龍認為，中華電（2412）的吸引力在於相對穩定的營運與股利政策，適合偏好長期領息、希望降低投資組合波動的投資人。

他指出，買進中華電的投資人，往往與持有統一超商的投資人類似，重視的是穩定配息，而非短線價差。當大盤出現明顯回檔時，這類防禦型股票可能較容易吸引資金停泊。

中華電周一在台股盤中重挫近千點之際，股價仍逆勢走強，最高來到154.5元，展現相對抗跌的特性。不過，防禦型股票並非保本商品，仍須承擔股價波動風險。

另一檔入列的世界先進（5347），則屬於成熟製程晶圓代工族群。杜金龍觀察，世界先進同樣出現大戶持股比率連續增加的情況，顯示資金並非只集中在熱門AI股，也開始關注其他半導體領域。

但世界先進周一股價仍受到大盤拖累，盤中最低來到159元，跌幅超過5%。顯示大戶持股集中度提升，並不足以抵擋整體市場的短線修正壓力。

面對台股高檔震盪，杜金龍認為，投資人不必將所有資金押注同一類型股票，而是可以依照風險承受能力，區分成長型與防禦型配置。

其中，南電、景碩受惠ABF載板產業成長，屬於他看好的進攻型標的；台塑化則具備油價、集團資產與年底作帳等題材；中華電偏向穩定收息，世界先進則可持續觀察成熟製程產業景氣與大戶籌碼變化。 （相關報導： 新台幣連日重貶失守32.5元！央行罕見在盤中喊話，將適時進場維持匯市穩定 ｜ 更多文章 ）

值得注意的是，大戶連續5週加碼，只能說明特定期間持股集中度持續提高，並不代表現在就是最佳買點。尤其南電、景碩等個股先前漲幅已大，若市場預估的EPS未能如期實現，仍可能面臨本益比修正壓力。投資人除了關注大戶動向，更應檢視公司營收、獲利及股價是否已提前反映未來成長。