2萬4關前拉警報？高價股震盪、量縮整理，Q3資金悄悄轉向「這3類股」！

台股今（7/21）早盤小幅開低，以23,314 點開出、下跌 68 點，不過隨即在買盤進場後拉回平盤附近震盪，終場小跌42.57 點，收在23,340.56 點，成交金額為3,046.98 億元。整體來看，指數雖呈現高檔震盪，但市場信心穩健，資金並未明顯退潮。

觀察盤面，電子權值股走勢分歧。台積電（2330）於上週攻上 1,160 元前高後，今日出現拉回，早盤最低觸及 1,145 元，終場下跌 10 元至 1,150 元；鴻海（2317）與聯發科（2454）則在平盤附近震盪整理。相較之下，資金轉向布局具想像空間的中小型題材股，如 PCB、機器人概念、矽光子族群表現相對強勢，櫃買指數維持平盤整理，收報 235.53 點。

雖然短線指數進入休息區間，但多頭格局未見破壞，且從總經面來看，Q3 全球資產報酬可望續揚，投資人仍可維持偏多操作策略，並適時檢視持股結構。

全球長多格局不變，短線震盪提供布局良機

根據最新沛然量化總經模型分析，全球股市長期仍處於多頭趨勢，預估 2025 年第 3 季全球資產報酬率將達+5.81%。儘管短期漲幅已大，市場情緒略顯過熱，但並不構成反轉訊號，反而提供中長線布局的切入點。

在美元走弱預期下，模型預測美元指數將在 Q3 小幅回落-0.61% 至目標價96.24，為非美資產與新興市場釋出更多資金動能。

科技股、台股與比特幣為三大動能主軸

資產動能排名顯示，現階段強勢資產主要集中在A 股、科技股與比特幣，其中科技股預測上漲幅度高達+7.45%，建議投資人可維持81% 的高股票倉位，並以成長型產業為主軸配置。

台股動能也較上週轉強，Q3 預估報酬率為+5.23%，建議維持80% 股票部位水位。美股部分，則維持85% 的高持股建議，Q3 預估上漲+4.52%，續為全球資金主要重心。

債市中長期可布局，長債優於短債

在利率市場方面，量化模型預測 2025 年第 3 季美國 10 年期公債利率將升至4.42%，對應債券價格仍有短線波動空間。不過，中長期投資人可逢低分批布局債市，建議債券倉位提高至77%，其中長天期公債的配置優於短債。

外匯走勢有利出口商，台幣續呈升值格局

在匯市方面，預測 2025 年 Q3 匯率指數續呈升勢，各主要幣別如日圓（-0.74%）、歐元（-0.62%）、台幣（-0.46%）皆有升值空間。其中台幣升值趨勢明顯，有助降低進口成本，但對出口商而言將壓縮毛利，建議出口商可提前購匯避險，進口商則可分批觀望。 （相關報導： 台股尾盤狂拉，台積電盤後公布好消息！Q2財報優於預期，市場緊盯法說會 ｜ 更多文章 ）

盤整不等於轉空，偏多配置續抱主流

雖然今日大盤拉回整理，但盤面輪動健康，顯示資金仍在場內尋找機會。搭配最新總經模型分析，Q3 全球資產仍有望上攻，建議投資人持續維持高倉位操作策略，並聚焦科技、AI、具長線題材的主流族群，將有機會在震盪中創造超額報酬。