台積電漲價20%,到底是利多開始還是利多出盡?專家點出樂觀背後的問題

2021-08-30 17:37

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台積電宣布漲價,反而突顯疫情導致的過度下單(overbooking)現象,恐將繼續惡化。(資料照,顏麟宇攝)

台積電宣布漲價,反而突顯疫情導致的過度下單(overbooking)現象,恐將繼續惡化。(資料照,顏麟宇攝)

我們想讓你知道:現代市場最大的問題就是「反應過度」,新科技確實帶動了半導體需求,5G、AI、電動車、自駕車確實增加了半導體的用量;但是需求有沒有增加到讓市場可以在2023年容納多出來的29座晶圓廠?這是個值得思考的問題。

過去一年晶圓代工市場產能緊繃,之前就傳出聯電、中芯國際等公司陸續調漲價格,最有資格漲價的台積電反而沒有動作,終於市場傳出台積電將自2022年首季開始漲價的消息。台積電調漲價格當然是好事,可以立刻提高毛利,股價聞訊後大漲,也帶動台北股市持續反攻。問題是,台積電漲價到底是「利多開始」,還是「利多出盡」?這裡面隱含了什麼問題?(延伸閱讀:台積電用一流人才做二流工作?專家:多虧這些高手,才能超越英特爾!)

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新冠疫情使半導體產業供需失衡

大家都知道,經濟學上產品價格決定於供給和需求,過去一年多由於新冠疫情影響,使得半導體元件供需失衡大缺貨。供給面由於疫情影響航運受阻造成產品運送困難,國外許多工廠停工或減產,疫情造成經濟衰退的預期心理,許多廠商不願意下單,特別是車廠,而且半導體廠商也不願意擴產,種種原因使得半導體供給減少。

沒想到的是,需求面由於疫情造成大家必須在家上班上課,終端包括電腦、手機的需求暴增,視訊的需求造成雲端廠商必須建置更多伺服器與網通設備,且5G系統建置需要更多的基地台與核心網路設備,再加上汽車由燃油轉向電動需要更多的半導體元件,一下子使需求量不但沒有如大家預期的減少,反而持續增加。(延伸閱讀:年輕人,一起挑戰三星、英特爾!專家:台積電兩年內訂單爆滿,是求職大機會)

缺貨造成採購重複下單讓情況更嚴重

更慘的是電子產品打件是缺一不可,少了一顆幾毛錢的元件就能讓生產線停工,等採購人員意識到缺貨時,肯定被老板叮得滿頭包,開始到處追料,不管有沒有追到,這種錯誤未來肯定不能再犯。但要怎麼確保未來不會再犯呢?能想到的就是多備庫存、拚命下單,結果造成了「重複下單(Overbooking)」,產生了一堆「未來訂單」,這些訂單有多少是市場真正的需求不重要,只求以後缺料的事情不會再發生又被老板叮就好!

這股壓力一路由下游往上游傳導,結果就是晶圓代工廠產能滿載、超載,原本廠商們還在觀望、不願意擴產,結果就是訂單排到明年、後年,最後實在擋不住客戶壓力,終於在今年初開始決定加蓋晶圓廠,紛紛擴產的結果,造成2023年全球將增加29座晶圓廠,天啊!真的有這麼多需求嗎?

缺貨造成採購多備庫存、拚命下單,結果是讓缺貨更嚴重,那怎麼辦?當然是再多備庫存、再拚命下單,這樣的循環造成了過去一年晶圓代工市場產能緊繃,之前就傳出聯電、中芯國際等公司陸續調漲價格,最有資格漲價的台積電反而沒有動作,試想,成熟製程能力最強的台積電價格和其他晶圓廠漲價之後差不多,我要是採購人員,那一定得把所有「未來訂單」全部塞進去了!那如果我是台積電,該如何區分那些是真正的需求,那些又是「未來訂單」呢?

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