自從川普關稅戰後，中小企業老闆可真是不好當。受到最嚴重沖擊的海嘯第一排自然是平常外銷美國市場的公司，隨著國際經濟情勢的不確定，經濟放緩的可能性將擴大影響到所有公司。由於投資需要考慮多年後的報酬，現在經濟的不確定性這麼高，一個投資案的預估投資收益變動程度變大，老闆很容易決定暫緩投資，決策傾向追求短線、求速效的生意。
以表後儲能為例，雖然現在人人都知道電網的狀況很危急，需要儲能作為救援投手，且投資工廠的儲能系統IRR超過8%，比太陽能案場投資效益更好，但這畢竟是一個總投資年限超過十年的投資案，要七、八年才能回本，又怕電池突然燒起來，公司開會時你看看我、我看看你，誰也不想承擔這個風險。
風險是繞不開的，正是因為不想要承擔風險，才應該把風險承擔起來，然後再分散風險。這句話是什麼意思？你可以誠實檢視自己的公司，若你評估在短期之內公司仍能有正的現金流、或是手上有長期合約保障收入，也有信任你的團隊，願意長期跟隨你，這時你應該翻轉思維，不只是表後儲能可以投資，你還可以這樣思維投資。
讓全市場的公司幫你一起賺錢
美國整體股票200年來漲了13,480,000倍，平均每年的報酬率有8%，這其實比許多公司的投資案報酬率還高。且在過去任何時候開始投資美股，投資一年賺錢的機率是68%，投資十年是88%，當你投資美股二十年，你就百分之百賺錢。舉美國這個例子現在看起來有點不合時宜，其實不需要是美國，一般來說10～20年，許多國家的整體股票指數年均報酬率都落在6%～10%之間。投資整體股票指數不用擇時也不用選股，讓全市場的公司替你賺錢，是一個很合理的分散策略。
讓槓桿助攻你賺更多錢
面對一般投資案，我們都會考慮用銀行融資來放大報酬率，對於整體股票的投資當然也需要這麼做。槓桿可以當成是調整我們投資組合風險報酬的工具。假設你面對下表這三個投資組合，你想要有20%的報酬率，卻不想要有第二個投資組合中20%的風險，你就可以利用槓桿把第一個投資組合的報酬率放大兩倍為20%，同時發現他的風險變成10%，還是比第二個投資組合的20%來得小。
| 標的 | 報酬率 | 風險 | 調整動作 | 調整後報酬率 | 調整後風險 |
|---|---|---|---|---|---|
| 標的一 | 10% | 5% | 二倍槓桿 一半的錢是借的 | 20% | 10% |
| 標的二 | 20% | 20% | 無槓桿 | 20% | 20% |
| 標的三 | 10% | 20% |
（表一）投資組合槓桿調整試算
資料來源：綠學院整理
當然槓桿的前提，要有完善的配套措施：
1. 有穩定現金流收入，你才能還得出錢
2. 投資標的之風險要低，你才不會虧光一切
3. 槓桿成本要低，借錢才會劃算、有利可圖
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《諾貝爾經濟學獎得主的獲利公式 Lifecycle Investing》這本書中建議我們槓桿買股的比例不超過兩倍，並隨年齡增長逐漸降低。其實在這本書截稿時，有一項好用的槓桿型ETF尚未成熟，因此沒有被寫進書里，那就是UPRO，美國S&P500指數三倍槓桿ETF。相比於其他槓桿買股的手段，不管是向銀行貸款、向券商融資、買期貨、買選擇權，槓桿型ETF最大的優勢就是你不用擔心輸光了還倒賠的問題。因為槓桿型ETF的設定是每天的報酬率為追蹤指數的某個倍數，這里的重點是「每天」。每天的股價有漲跌，如果基金不去調整槓桿比例，他隔天的漲跌幅就會與基金承諾的倍數不一致，因為基數已經因為前一天的漲跌而變化了，所以槓桿比例就要相應調整，才能維持每天兩倍或三倍的報酬表現。這樣的好處是，如果股價一直下跌，那基金天生就會每天幫你下調槓桿比例，當股票一直下跌，最慘最慘的情況就是你的投資歸零，因此你不會負擔著輸光本金還倒賠的問題。
