市值超車鴻海！台達電強勢漲停還能追？外資目標價上看「這數字」

台股今（22）日早盤續寫新頁，在權值股全面點火下，加權指數一度大漲超過600點，再度刷新歷史高點。其中，電源供應大廠台達電（2308）成為市場最大亮點，股價直攻1245元漲停價，市值衝上3.21兆元，首度超越鴻海（2317），正式躍居台股市值第二大公司。同時，美系外資最新出爐的研究報告再添柴火，將台達電目標價由1288元一口氣調高至1638元，重申「加碼」評等，並直指台達電為當前產業趨勢下的首選投資標的。

外資直言：市場低估台達電「營運槓桿」

美系外資指出，目前市場明顯低估台達電在未來資料中心電力與液冷需求快速成長下的獲利爆發力。在2026～2027年資料中心建置潮加速之際，台達電不僅產品線完整，更具備規模優勢與產品組合升級帶來的強大營運槓桿。外資預估，在有利的產品結構與放大規模效益推動下，台達電2027年獲利將較2025年翻倍成長。

AI伺服器帶動，電源業務2026年年增70%

在AI伺服器與通用型伺服器出貨強勁推動下，外資預估：

• 2026年伺服器電源收入年增約70%
• 規模將達到約2300億元

液冷需求暴衝，資料中心營收占比逼近50%

外資預估，台達電今年液冷相關收入年增高達140%，金額將達到約1200億元。在電源與液冷雙引擎推動下，資料中心業務收入占比將提升至約50%，明顯高於2025年的約40%，營運結構持續優化。

成本下降＋規模效益，EPS成長超有感

外資指出，電源與冷卻解決方案不僅推升毛利率，規模效益更可有效壓低營運成本：營運成本與銷售額比每下降1個百分點，EPS可增加約2.2元。在此基礎下，外資預估：

• 2026年獲利成長率57%
• 2027年獲利成長率46%

等同意味著，2027年整體獲利將比2025年翻倍以上。 （相關報導： 群創(3481)股價收盤剩25.4元！爆61萬張天量「為何撐不住高點」？市場急變原因出在這 ｜ 更多文章 ）

800VDC電源架構加速導入，價值直接翻3倍

外資特別點出，800VDC電源機架的導入速度已明顯超出市場預期。根據最新供應鏈調查，主要通訊服務供應商（CSP）將陸續在ASIC機架與即將推出的Vera Rubin平台中，導入800VDC電源解決方案。由於單一機架電源設計價值大幅提升，外資預估：每瓦電源價值將是現有產品的3倍，這也將持續推升台達電在伺服器電源市場的營收與獲利天花板。