順應拜登執政的通膨降低法，美國通膨率已經從最近峰值漸趨回落，許多總經學者專家客觀評估千禧年以來，多數英語國家當中，美國、英國、加拿大、澳洲、紐西蘭等等的薪資成長率與經濟生產率兩者綜合指標差距最大〔百分之三點七至百分之四點六左右〕，歐洲同期綜合指標約略百分之二點四，相形之下，東南亞的日本、馬來西亞、新加坡、南韓、台灣等等，薪資成長率超過經濟生產率的相對差距，這項綜合指標未達百分之二，遵循傅瑞曼總經景氣循環，這項綜合指標直接反映普遍民眾薪資購買力的起伏變化。
五○年代以來，美國經歷總共十次的通膨降低循環，每當核心通膨率下降兩個百分點，未來三十個月失業率通常上升三點六個百分點，實證研究顯示，漸進升息循環妥善管控通膨率下降四個百分點，失業率將突破十個百分點，這種新興凱因斯學派菲利浦曲線的短期取捨關係，英國、歐洲、加拿大、澳洲、紐西蘭等等的各國經濟當中，菲利浦曲線相對平坦，通膨率與失業率兩者之見的短期取捨關係似乎相當弱。針對全球通貨膨脹的短期總經貨幣問題，美國聯準會與歐洲央行應該需要約略五十基點至七十五基點〔意即半個百分點至四分之三個百分點〕持續升息，盡力克制通貨膨脹，妥善維護物價穩定。
事實上，美國聯準會完全沒有必要透過漸進升息循環，刻意製造經濟衰退，美國聯準會的主要總經政策任務應當著重阻止更高的進口價格，引導衍發薪資與物價交互螺旋上揚。隨著全球油價降低，世界經濟成長發展稍微放緩，這樣通貨膨脹不至於逆天攀升，當前美國聯準會需要認真思考通膨率與失業率兩者之間，是否存在無法避免的短期取捨關係，許多芝加哥貨幣學派的總經學者專家認為，通膨率與失業率兩者之間並不存在長期取捨關係，通貨膨脹的長期經濟福利損失幾乎微不足道，這樣美國聯準會應當維持相對低而穩定的通膨率，適度維持物價穩定，積極促進充分就業與金融市場穩健發展。
諾貝爾得主湯瑪士·沙金恩深刻解析探討財稅政策間接影響貨幣政策〔Sargent-Wallace unpleasant monetarist arithmetic analysis〕：倘若財政部編列政府預算，推估現今與未來的預算赤字與盈餘，並且決議若干政府公債或央行鑄幣稅賦融通預算的赤字需求，由於貨幣需求接近恆定，每當政府公債尚未完全融通長期累積的預算赤字，央行將無法有效管制通貨膨脹，導致普遍物價上揚，這樣國家負債上限與財稅赤字，間接制約央行貨幣政策空間。當前世界經濟需要更好的財稅貨幣政策協調整合，央行將其貨幣政策與利率調節措施，維持相對低而穩定的通膨目標〔通常百分之二至百分之四〕，現行政府管控國家負債上限與財稅赤字，積極避免間接影響央行貨幣政策與利率調節措施，試圖維持長期物價穩定與充分就業的雙重總經目標，另外許多政府經由財稅刺激補助方案，有效確保長期經濟成長，幫助維持金融市場穩定發展。
近年拜登執政的通貨膨脹降低法，妥善因應高齡社會結構巨變，透過更多的財稅赤字與國家負債，強力支援更多的醫療保健與退休年金，另外，氣候變遷的民間投資需要拜登政府財稅補貼與經濟誘因，這些財稅誘因能夠提高民間氣候風險管理的成本效益，積極促進低通膨的綠色能源轉型，美國聯準會應當維持相對低而穩定的自然利率調節循環，間接協助拜登政府的社會安全預算，財富所得重新分配，積極縮短貧富差距，徹底加強社會流動資本。
＊作者現任香港北林國際精密企業集團董事長，曾任美國加州舊金山美國銀行投資組合解析事業群副總裁，《動態資產演算系統與金融科技社群網絡平台》美國專利發明人，並具備美國加州柏克萊商學院金融工程碩士、紐西蘭懷卡托商學院企業管理碩士與學士、台大財經博士等等的相關研究經歷。本文原為作者針對國際金融經濟，定期撰寫的商管投資英文解析報告，經由人工智慧深度學習翻譯器的中英對照編纂翻譯，作者將其專文修飾潤澤，中英翻譯力求「信雅達」三難原則，忠於原著，通順簡明。
