反面：中美貿易戰的衝擊
「中國製造2025」中所列行業或多或少都得到政府的資金和政策的扶持，在崇尚自由經濟的國家看來，這種模式不可接受。實施三年後，該計劃激怒一個實力強勁的反對者——美國。
2018年，美國時任總統川普通過「301法案」，對中國商品徵收高額關稅，中國隨即「被迫反擊」，隨著雙方不斷加碼，關稅最終幾乎涵蓋所有商品。全球最大的兩個經濟體，打了一場世紀貿易戰。
美國並不避諱原因，在2018年8月加徵第二波關稅時，美國貿易代表辦公室公布了279個關稅項目，直言因其受益於「中國製造2025」。之後在談判桌上，美國也提出條件，要求中方停止對「中國製造2025」的補貼和支持。
這些關稅，橫亙在兩個龐大且互相嵌入的經濟體間，歷經總統換屆和新冠疫情，至今仍未消散。
莊太量認為，過去十年，中國外部在經歷一個「大週期」，即中國崛起引發美國打壓，中國經濟總量觸及美國的三分之二時，爆發貿易衝突，可以說是歷史必然，這個過程中國比較被動。
「當然，必然中也交織著偶然，如果不是川普，外部挑戰可能來得不會這麼快。」
關稅之外，貿易戰還以各種禁令的方式持續升級和蔓延，演化為科技戰，甚至某種程度的中美脫鉤。比如，當美國下達對華為的晶片禁令後，其手機業務瞬間縮水。
「未來10年，中國很不幸將會陷入地緣政治博弈的嚴酷環境當中，而且將影響到所有方面。」安邦智庫創始人陳功認為，地緣政治以及伴隨的民族主義情緒，未來可能會有支配性影響力。
房子：金融風險的正反面
正面：拉動內需，建造城市
「用一件商品代表過去十年，我會毫不猶豫的選擇房地產，」陳功認為，房子凝聚了中國人的喜怒哀樂，中國經濟的成功與失敗都與房地產有關。
房地產上游有建材、化工、鋼鐵、工程機械，下游家電、家具、裝修等，涉及行業多，成為拉動中國內需的關鍵。1998年朱鎔基就任總理四個月後，中國正式結束福利分房，開啟住宅商品化時代。
中國房地產開發沿襲香港賣「樓花」的模式（預售制）——向銀行借貸數以億計的資金買地，之後幾個月內就開盤售樓，收回資金後，再買更多的地，借更多的債，開更多的盤。
城市大規模建設、經濟成長，地方政府也在這一過程中大舉賣地，充實財政；居民買房炒房，實現資產增值，似乎實現了一個難得的多贏局面。
2016年，這種模式幾乎到了巔峰。彼時中國開啟一輪棚改貨幣化，中國的房地產市場再次量價齊升，房企們通過激進的高槓桿操作，搭上政策的東風，瞬間膨脹，也將恆大老闆許家印推上中國首富的位置。
