香港穩坐國際金融中心地位多年，是外資通往中國的重要橋梁，也是中國大力發展離岸人民幣業務的基地，但在美中貿易戰、疫情肆虐等因素影響下，香港似乎已漸流失其光彩，中國藉其推動人民幣國際化的期望能否順利實現？
香港過往憑藉健全的法律制度、簡單且較低的稅制、資金可自由移動、豐富的金融產品，與大量的金融人才等優勢，坐穩其國際金融中心的地位，也是許多金融機構的總部或重要據點所在。加上其緊密連結中國的獨特優勢，成為外資通往中國的資訊與資金橋樑，在中國改革開放後成為捕捉中國商機的最理想地點，且是全球最大的離岸人民幣業務中心所在。
改革開放商機與通往中國獨特管道構成 香港離岸人民幣市場榮景
為了推動人民幣國際化的目標，中國當局充分利用香港的優勢，以政策資源大力發展香港離岸人民幣業務。盤點香港的離岸人民幣業務，主要透過政策安排下的香港與中國之間不斷發展的業務管道，以加強兩地金流的互聯互通，具體包括合格境外機構投資者計畫（QFII）、人民幣合格境外機構投資者計畫（RQFII）、滬深港通、基金互認安排與債券通等，詳見〔圖1〕。當然，中國過去連續多年的經濟中高速成長，加上對人民幣的升值預期，更是推動人民幣國際化發展的重要關鍵。
就香港在人民幣國際化的角色觀察，高效和穩健的金融基建、龐大的資金池，以及多個跨境資金流通管道，確實使其成為全球規模最大和最重要的離岸人民幣市場，提供全面的人民幣計價金融服務，包括清算、結算、融資、資產管理和風險管理等，香港的離岸人民幣優勢與實績詳見〔表1〕。
2020年11月，中國人民銀行與香港金融管理局續簽貨幣互換協定，互換規模由原本的4,000億元人民幣╱4,700億港元擴大至5,000億元人民幣╱5,900億港元，有效期5年，期望有利於兩地貿易和投資交流，繼續推動香港離岸人民幣市場發展。另外，中國人行行長易綱在2021年12月曾表示，「香港在跨境人民幣支付中占比接近50%，在離岸人民幣存款中占比接近60%，在離岸人民幣債券發行中占比超過80%」。協定續簽的規模擴大與易綱的談話內容，正可作為香港扮演重要人民幣離岸市場的重要註解。
綜合探討人民幣國際化的進程，可從三方面觀察；交易媒介方面，國際貨幣必須有被採用作為交易結算的功能，中國已與東協及部分鄰國約定以人民幣做貿易結算，根據中國人民銀行統計，2020年中國跨境貿易人民幣結算金額已占到對外商品和勞務進出口總額的18.44%，另根據環球銀行金融電信協會（SWIFT）公布資料，2022年1月，在基於金額統計的全球支付貨幣排名中，人民幣支付排名全球第4，占比從2022年12月的2.7%升至3.2%。 （相關報導： 林宏民專欄：習近平連任後，人民幣會不會一路貶到7.5？ ｜ 更多文章 ）
計價單位方面，與中國相關的部分國際商品交易，已經約定使用人民幣計價，而在香港等地，也已發行以人民幣計價的債券及相關金融商品。價值儲藏方面，貨幣主要是扮演投資的功用，且須具備儲備貨幣的功能，2016年人民幣加入國際貨幣基金特別提款權（SDR），各國央行持有人民幣外匯儲備的比重逐漸增加。
