《華爾街日報》（The Wall Street Journal）的一項調查發現，美國公司及其在華分支機構正在加大對中國半導體公司的投資力度，這有助於中國政府爭取晶片行業的主導地位，從而令華盛頓為保持美國在這一關鍵技術領域的領先地位所做的努力遭遇更複雜的局面。
根據紐約研究公司榮鼎集團（Rhodium Group）應《華爾街日報》的要求對交易數據進行的分析，從2017年到2020年，美國風投公司、晶片行業巨頭和其他私人投資者參與了中國半導體行業的58項投資交易，比此前四年的數量多出一倍以上。
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《華爾街日報》查閱了分析公司PitchBook Data Inc.的數據分析，發現大型晶片廠商英特爾公司（Intel Corp., INTC）是積極的投資者之一，支持一家現在名為上海概倫電子股份有限公司（Primarius Technologies Co.）的中國公司，這家公司專注目前由美國公司領先的晶片設計工具領域。
除此之外，《華爾街日報》發現，自2020年初以來，矽谷風投公司紅杉資本（Sequoia Capital）、Lightspeed venture Partners、經緯創投（Matrix Partners）和紅點創投（Redpoint Ventures）在中國的投資公司對中國晶片行業企業至少進行了67筆投資。
《華爾街日報》發現，雖然許多交易投資的具體金額未作對外披露，但這些投資者參與融資，總計為中國晶片初創企業籌資高達數十億美元。
目前美中正在爭奪它們認為對未來地緣政治優勢至關重要的技術的主導權，上述投資浪潮成為一個引爆點。半導體支撐著從手機、汽車、人工智慧、到核武器等一切，自去年以來，全球半導體供應持續出現短缺的狀況。
接二連三的交易引起了華盛頓一些官員和議員們的警覺，他們正在考慮填補監管空白。美國國家安全顧問蘇利文（Jake Sullivan）在今年7月的一次演講中表示，拜登（Joe Biden）政府「正在研究美國對外投資流動的影響，這些投資可能規避了出口管制的宗旨，或以其他方式增強我們競爭對手的技術能力，從而損害我們的國家安全」。
中國政府正藉助大量補貼全力推動晶片行業的自給自足，美國國家安全官員和行業顧問表示，美企投資為這一努力增添助力。中國國務院及工業和資訊化部沒有回應記者的置評請求。
專注於中國問題的研究和諮詢公司Horizon Consulting的聯合創始人Nathan Picarsic表示：「這是一個資本密集型行業，資本關乎勝敗。」
總體而言，投資於中國晶片行業的美國公司表示，這些投資根本無法和它們在美國本土的投資規模相提並論。英特爾公司風投部門英特爾資本（Intel Capital）稱，對華投資在全球投資組合中佔比不到一成，這些投資組合旨在支持業務並帶來回報。
紅杉資本和紅點創投表示，在中國的交易是由它們位於中國的對口機構完成，這些機構獨立於矽谷辦事處，並來自單獨的基金。LightSpeed通過一位發言人表示不予置評。經緯創投沒有回覆記者的置評請求。
華盛頓方面一直試圖阻撓中國的發展，近年來對晶片製造類軟體、設備和其他技術實施了更嚴格出口管制，並制定新政策和計劃，投入數以十億計美元加強美國在半導體製造和設計方面的優勢。
據一名相關人士透露，美國國家安全委員會（National Security Council）官員與賓夕法尼亞州民主黨參議員Bob Casey和德克薩斯州共和黨參議員John Cornyn的相關人士進行了會面。這兩位議員正在提倡進行立法，審查美國在海外進行的投資，以及將供應鏈和科技行業關鍵資源外包給中國和俄羅斯等對手的做法。
該法案旨在審查目前不在出口管制範圍內或美國外國投資委員會（Committee on Foreign Investment in the United States）管轄範圍內的海外投資。美國外國投資委員會是一個跨機構小組，負責審查美國企業的交易是否存在國家安全問題。
Casey一份聲明中表示：「長期以來，企業都把利潤考量放在首位，而不考慮美國整體經濟或我們的國家安全。」
據另一位國會相關人士稱，美國全國商會（U.S. Chamber of Commerce）和美中貿易全國委員（U.S.-China Business Council）等企業團體正在遊說反對Casey-Cornyn法案。
美中貿易全國委員會的一位發言人表示，「對於對外資本流動的監管，在美國250年的歷史上是前所未有的，」目前的出口管制足以保護國家安全。美國商會沒有回應置評請求。
與此同時，中國政府正在轉向製造更先進製程晶片，重點關注中國實力薄弱而美國佔主導地位的半導體供應鏈領域，如用於設計和測試晶片的電子設計自動化（EDA）軟體工具。
2020年8月，中國國務院推出了一套針對積體電路行業的升級激勵政策，其中還重點提到了EDA軟體企業，向它們提供長達數年的優惠稅收減免政策。
中國分析師和科技業投資者指出，這樣的政策環境相當於是中國政府給這些中國企業作出背書，因此吸引了美國的投資者。他們說，一家晶片行業的初創企業基本上都能得到政府的資助，這將提升公司的估值、加快其增長，或者至少能讓公司避免倒閉。
研究公司榮鼎集團（Rhodium Group）合夥人Thilo Hanemann說，中國的半導體行業存在著產業政策驅動的泡沫。他指出，美國半導體產業協會（Semiconductor Industry Association）公布的統計數據顯示，2020年中國新成立半導體公司22,000多家，較上年增長了200%。
榮鼎集團發現，2020年，在中國半導體行業，美國風投公司和其他私人投資者參與了20項投資交易，數量創下歷史新高。自2017年以來，美國風投公司和其他私人投資者平均每年參與14至15筆；在這些年裡，美國決策者開始試圖阻止中國投資美國晶片公司或購買其產品。根據榮鼎集團的數據，在2017年之前的四年裡，美國風投公司和其他私人投資者平均每年參投五六筆此類交易，而在那段時期裡，美國對來自中國的投資持更加開放的態度。
總部位於舊金山的華登國際（Walden International）是在中國半導體行業進行投資交易最多的美國公司之一。上述數據顯示，華登國際在2017-20年期間對中國晶片公司進行了25筆投資，參與了榮鼎集團所追蹤交易總數的40%以上。
華登國際的高管沒有回覆置評請求。華登國際中國區董事總經理黃慶在上個月的一次演講中提到美中緊張關係時稱，各種地緣政治國際事件的影響，實際上加速了中國半導體公司的升級。
榮鼎集團分析的這些數據側重於在華進行股權投資的美國註冊實體。該數據不包括國家安全官員認為相關的其他類型投資，比如美國風險投資公司在華分支機構的投資或美國有限合夥企業認購中國基金份額。
《華爾街日報》（The Wall Street Journal）發現，自2020年以來，紅杉資本中國（Sequoia Capital China）已對中國晶片公司進行至少40筆投資，其中一些投資交易計劃打造的先進技術正是美國希望保持領先地位的所在。據PitchBook，這些交易包括對沐曦集成電路（上海）有限公司（MetaX Integrated Circuits （Shanghai） Co.）和摩爾線程智能科技（北京）有限責任公司（Moore Threads Intelligent Technology Beijing Co.）的投資。這兩家中國公司都專注於圖形處理器，該晶片技術用於訓練人工智慧，美國公司英偉達（Nvidia Corp., NVDA）在該技術上佔據主導地位。
紅杉資本一位發言人表示，該公司旗下每個資部門都有獨立團隊，在紅杉品牌下獨立做出投資決定。紅杉資本各個投資部門在不同地域進行投資。
得到紅杉資本中國支持的相關初創企業，亦不吝於將紅杉加入其宣傳口徑，並提及會利用相關投資發展，幫助中國政府推進在科技方面的目標。據沐曦的微信公眾號，沐曦創始人兼首席執行官（CEO）陳維良在上個月的一次演講中表示，未來該公司將繼續攜手各級政府、知名高校和友商，助力國家擺脫高性能晶片對外的依賴。
摩爾線程微信帳號上一則尋覓求職者的帖子稱，該公司2020年10月創立後的短短100天內，就從紅杉資本中國基金等投資者處籌資人民幣數十億元，團隊核心成員主要來自英偉達，同時吸引了其他一些頂級美國科技公司研發和產品團隊的核心力量加盟。
沐曦一位發言人要求《華爾街日報》從本文中刪除所有關於該公司及其CEO的內容。摩爾線程未回應置評請求。
國家安全專家和對中國有研究的風險投資家表示，紅杉資本和Lightspeed等公司無法把自身與其位於中國的投資部門分開來看。他們說，中國初創企業尋求這些知名機構的投資，看重的是其在美國的關係網，而且把資金投向設在中國的基金的有限合夥人中往往包括美國投資者。紅杉資本等公司的中國基金也可以在運營經驗、與美國客戶的關係和其他資源方面依靠其美國旗艦公司。
紐約大學（New York University）法學院兼職教授、曾在中國主權財富基金擔任高管的馬文彥（Winston Ma）表示，這些都是知名度很高的品牌。他說，紅杉資本的總部是吸引力所在，而非紅杉資本中國。
