誰主白宮仍未塵埃落定 投資人保持樂觀但得留意波動

2020-11-05 20:52

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凱基投信投資策略部主管翁毓傑指出,本次美國大選雙方陣營旗鼓相當,為市場增添不確定性。示意圖。(資料照,柯承惠攝)

凱基投信投資策略部主管翁毓傑指出,本次美國大選雙方陣營旗鼓相當,為市場增添不確定性。示意圖。(資料照,柯承惠攝)

2020年美國總統大選投票統計於4日(美國時間3日)開始,截至目前票數統計顯示,選情仍呈現膠著,尚無法明確斷定由誰入主白宮,且2黨(共和黨及民主黨)於參眾2院的席次也尚未過半。儘管選舉結果仍未底定,4日美股仍反映拜登當選總統、分裂國會的情境收高,標普(S&P)500收漲2.2%、那斯達克(Nasdaq)指數上漲3.85%(資料來源:彭博資訊;資料日期 2020年11月4日)。

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本次大選受新冠肺炎(武漢肺炎)疫情影響,選民採郵寄投票的比例較高,加上各州郵寄選票的計算規則不同,導致最終完整投票結果出爐時間較難預測,包含關鍵搖擺州在內的部分州允許在3日(美國時間)之前寄出的郵寄選票晚於投票日前收到,以致選舉戰線被拉長,導致4日大選夜2黨持續糾纏、難分軒輊。

後續法律行動可能使美國社會氛圍更加紊亂

凱基投信投資策略部主管翁毓傑指出,本次大選雙方陣營旗鼓相當,為市場增添不確定性;而後續的法律行動更可能使美國社會氛圍更加紊亂。雖4日市場反映正面,但仍需留意爭議延長的波動風險。就歷史經驗顯示,大選結果對市場多為短期影響,但短期不確定性仍將造成風險性資產波動升高,建議謹慎以對,布局相對抗波動的投資級債券。待選舉塵埃落定後,長期而言風險性資產表現仍將回歸基本面,並可望受惠幾大利多走揚。

翁毓傑表示,雖2次疫情來勢洶洶,但各國政府已非全無經驗,若疫情未全面失控,2021年經濟及企業獲利預估可望優於2020年,目前經濟與獲利周期在修復階段,市場將受惠改善的經濟與獲利展望。其次,各國央行救市政策不會收手,低利率至少將持續到2023年,充沛的流動性提供風險性資產下檔保護與上漲動能。另外,新冠疫情下的優勢產業持續表現,由於疫情衝擊下人類生活型態持續轉型,聚焦後疫情時代贏家的投資主軸,包含ESG、雲端、長照等題材仍將持續勝出,甚至更為加速。

建議逢低布局具利差優勢的債券

翁毓傑表示,針對股票部分,持續看好獲利成長動能穩健及具較高殖利率的台股,以及具趨勢題材的雲端科技及醫院長照;債券則建議逢低布局具利差優勢的債券包括高收益債及新興市場債;穩健型投資人亦可以透過妥善平衡股債風險之多重資產基金,參與股市成長機會,兼顧下檔風險保護。

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