你應該知道的是：聯準會史無前例降息至零，如何改寫全球經濟？這意味著美國經濟接下來將走軟，甚至為跌破萬點的台灣股市再補上一腳嗎？總經研究網站財經M平方分析，目前疫情影響經濟應只走到第二階段，消費復甦未來固然可能更為強勁，但全面受控制後的行情，反而不該太過樂觀！
「不在勝率不高時下注，保持關注是否影響到長線趨勢」是M平方在這波肺炎一直想傳達給各位的重點。這次的疫情升溫已從原先的中國延伸至日、韓甚至歐美，我們認為肺炎將持續在未來2至3個月影響經濟。但在長線趨勢下，上個月提及的延緩新興市場復甦時間、Fed認錯、延後消費帶起未來更強勁回溫的可能性、循環延長等這些看法依舊不變，只是何時發生而已。
肺炎疫情與未來股市三大階段
而判斷何時發生，我認為新聞媒體上不時聽到的研發出特效藥、哪裡疫情控制住等都像雜訊，在非常時期，我們仍需要回到「數據搭配市場情緒」，來找到較高可能的勝率，上圖以風險性資產為底，畫出研究過後疫情與經濟數據影響的走勢圖，並從中得出三個主要的階段：
第一階段：疫情剛發生時股市第一時間以下跌來反應，但由於當時公布的經濟數據仍處亮眼 ( 還在疫情擴散前發布的數據 )，加上不確定疫情究竟影響程度為何，股市很容易在下跌後出現明顯反彈甚至還創新高，本波的陸股、美股都是例子。
第二階段：疫情並未精準控制住，我們開始陸續看到不佳的經濟數字，而此時政府雖會開始推出些許政策，但並未能即時反映並給予明確措施 ( 因為他們也不確定有多嚴重 )，股市反彈後再度出現大跌，而恐慌則加劇擴散的嚴重性，使我們看到更多更多不好的經濟數字，股市持續反映，一路要到最差的環節出現，政府也開始看見嚴重性，明確宣布財政刺激，做出連番降息方才止穩。
第三階段：在這個階段開始我們只需留意一件事：那就是明天會不會比今天好？也就是，最壞的狀況過了嗎？當我們看到更多不佳的經濟數據出爐，甚至最強經濟體都受影響，而股市卻沒有再更激烈的反應時，則可以開始留意轉多的時間點。而後期我們會陸續看到數據止穩，股市走強，數據好轉，股市再走強，甚至最樂觀企業發現可以開工、訂單都回來了，調高獲利，股市創高，但這時反而要小心了！根據經驗，這回補訂單的週期頂多拉1至2季，就要結束了。
現正處於第二階段初期，我們必須關注三大重點
1.疫情狀況：
疫情是否止穩，絕對是最重要與即時重點。M平方量化團隊也因而獨家編製出MM武漢肺炎信心指數，指數中除了中國本土新增病例外，更最重要的是添加了海外地區的新增確診病例，第一時間讓各位掌握狀況。
2.政府動向：
2 / 28 聯準會終於發布聲明了，僅簡單的幾句話，表達「將採取適當行動穩住經濟」， 3 月的美國勢必降息了（編按：於3月3日降息2碼、16日降息4碼），第一階段先放話穩定信心，市場也將因此快速反彈！
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責任編輯/周岐原
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