可惜事與願違，替貝爾斯登紓困，尤其是替它的交易對手紓困，等於是對市場放送訊號，昭告聯準會準備好、也願意「拯救」危殆的金融機構，於是雷曼兄弟的管理階層就沒有做好破產準備。大家必須記得，雷曼兄弟之所以陷入麻煩，是因為它運用受委託資金的方式出了錯，在正常（沒錯，就是資本主義）的世界裡，這種企業的內爆本來值得慶賀，可是資本主義強大的自我療癒力量卻被成長緩慢的政府干預壓倒，所以雷曼兄弟的崩潰創造了危機發生的條件。
就在大家都預期政府會阻止雷曼兄弟之類的金融機構倒閉之際，沒想到該公司卻宣告破產了。這一來，投資人心生恐慌，市場開始動盪起來。這一切都與資本主義無關，卻與政府干預、遮蔽市場的耳目關係重大。就好比紐約噴射機隊花了一整個星期時間做準備，要在比賽中對抗缺少布雷迪和葛朗科夫斯基的英格蘭愛國者隊，誰想到比賽開始時，對手的這兩位強將竟然出現了；再換個比方，想像一下你正在準備歷史考試，說好了要考美國獨立戰爭，結果到了考場，卻發現考題竟然都是關於美國內戰。由於欠缺準備，你自然會感到驚慌失措。意外的元素—採用錯誤決策替貝爾斯登紓困的後果—便將雷曼兄弟的困境化成一場危機。
*本文選自時報出版《到處都能學經濟》一書；作者為真實透明（RealClearMarkets）財經網站與《富比士》雜誌的編輯，也是鬥牛士研究與貿易（Toreador Research & Trading）投資顧問公司資深經濟顧問。譚姆尼目前定居華府。
