AI巨頭千億支出，台廠準備再吃餅？阮慕驊點破台股「過熱」真相：矽谷燒錢、亞洲變現

在人工智慧（AI）熱潮持續推升之際，市場對台灣、韓國股市的估值預期逐漸上升。資深證券分析師杜金龍8日在節目《財經一路發》分析指出，隨著AI產業快速發展，台灣、韓國科技供應鏈在全球的重要性不斷提升，台股前瞻本益比未來有機會上看25倍，市場評價模式已逐漸出現改變。

財經專家阮慕驊在節目中表示，當前「矽谷燒錢，亞洲變現」。今年5大雲端公司（亞馬遜、微軟、Google 、Meta、甲骨文）預估資本支出已經上升至9千億美元，明年甚至預估將有1.1兆美元的資本支出，更有可能持續推升。5大雲端公司資本支出若真為9千億美元，將比今年資本支出增長20%，比去年成長70%。因此，台灣、韓國的供應鏈將掌握訂價權。

阮慕驊以韓國股市為例，韓國股市已經連續3個交易日創歷史新高，達到17年來最大漲幅；僅這一週，韓國股市便漲了13.6%。「韓國人就是賭性堅強，一方面是因為韓國有基本面，另一方面，韓國人確實『很敢殺』」。阮慕驊指出，韓國三星電子、SK海力士今年雖然漲幅都已經達130%-140%，但PE（Price-to-Earnings Ratio，本益比/市盈率）才4-5倍，因此，從本益比角度來看，韓國股市確實應該上漲。

杜金龍則分析，台灣本益比如果估計未來成長，按照前瞻，本益比大約21倍；若再加上本週經濟狀況，會再更高，但不會像民國79年時那般大漲到85倍。杜金龍表示，行政院主計總處將在本月公布「製造業的附加價值」，一年公布一次，過去台灣製造業的附加價值約為30%左右，但當前因為台積電的關係，現在約為50%左右。若以巴菲特指標（股市總市值除以GDP）來看，比例約為300-400左右。杜金龍指出，因為半導體業占了56%的台灣市值，所以會有如此高的巴菲特指標。

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