台股今年走勢遠超市場預期，加權指數續寫4月驚奇，5月初即衝破4萬1千點大關，創下歷史新高；面對這波行情，許多投資人既想追漲又怕站上最高點，不少股民也在問「何時會回檔」。資深投資分析師、大華證券投顧總經理杜金龍近日公開分析台股走勢，以波浪理論架構出完整的操盤邏輯，並點名台積電（2330）、台達電（2308）的進場時機，以及為何陸續調整手中鴻海（2317）持股。他強調，投資人不可能永遠買在最低點，重要的是抓住合理的進場節奏，而非試圖預測精確高低點。
台股還會再漲？波浪理論：主升段目標上看47000點
杜金龍坦言，這波台股的凌厲漲勢連他自己都感到意外，「這波台股的表現，比我們想像的強非常多！」原本按照波浪理論估算，這個高點預計明年才會出現，沒想到4月份就已提前到達。不過，杜金龍並未因此看壞後市。他分析，台股初升段期間，指數從12,629點上漲至24,416點，累計漲幅約11,787點。
以今年2月26日高點35,579點為基準，加計相近漲幅，主升段目標點位：35,579點＋11,789點，約落在47,000點附近。他強調，雖然5月份可能出現一波震盪，因為主升段走得過快，市場需要喘口氣休息，但整體多頭趨勢仍未改變。他認為，若大盤從4萬點附近回檔約8%（約3,200點），回到3萬6千點附近，反而是難得的低買機會。
高檔台股何時該下車？2.5兆成交天量是警訊？
高檔台股何時該下車？杜金龍給出一個明確數字作為警戒線。「下一次你要記得2.5兆這個數字，那是快走的訊號！」他指出，隨著台股位階墊高，市場成交量也跟著放大。近期集中市場加上OTC（上櫃市場）合計成交量已逼近1.8兆元，人氣雖旺，但短線乖離也過大。
一旦成交量觸及2.5兆元，不管手中股票多好，都應優先考慮減碼，避開過大的短線風險。他同時透露，自己目前手中持股已從六成調降至五成，並建議投資人盯緊成交量節奏，才能穩穩抓住主升段的最後行情。
台積電、台達電怎麼買？杜金龍親授具體策略
面對股價持續在高檔的台積電（2330），杜金龍認為，「合理的價值」才是判斷進場時機的依據，他形容股價和合理價值的關係「就像主人牽著小狗」，小狗可能跑遠，最終還是要回到主人身邊。他表示，台積電2,000元是他認為合理的價值所在，台積電今年EPS預估在100元以上，明年更可上看120至128元，以32年來平均約20倍的本益比計算，股價仍有想像空間。
在進場策略上，他建議採用「三筆買法」：
- 把台積電近期低點2,020元至高點2,330元的區間切成三等份
- 第一筆在2,200元附近布局
- 第二筆在2,100元加碼
- 第三筆在2,000元再買入
至於台達電（2308），杜金龍坦言自己曾在1,085元時賣飛，後來在3月回檔時於1,205元附近重新布局。他說明，台達電受惠於AI運算對電力與散熱的龐大需求，基本面支撐強勁。法人研究報告預估台達電2028年的EPS可達89元，目標價甚至上看2,300元。他個人選擇抱住台達電不賣，若投資人還想進場，可以等回檔7%時再適時買進。
鴻海補漲是強項也是弱點？杜金龍留一半等逆襲
鴻海（2317）在這波主升段中漲速相對落後台積電、台達電，杜金龍為了降低整體持股比例，決定拿鴻海開刀，「我把鴻海停利賣一半！」他分析，鴻海去年股息配發率約50%、殖利率約3%，吸引力稍嫌不足，加上外資常將其當提款機，在大盤衝向高點時，資金往往優先流向動能更強的個股。
不過，杜金龍也強調不必全部賣出，因為鴻海有一個獨特的特質，「鴻海有個壞處，它有時候最後會補漲。」他解釋，鴻海往往是行情末段才會爆發的主角，等台積電、聯發科等漲不動了，資金才轉向鴻海，帶來一波華麗逆襲。因此他雖減持一半，但仍保留部分持股以參與可能的尾端行情。
0050黃金買點？跌7%～11%就是進場時機
對於一般投資人而言，杜金龍最直接的建議是透過0050（元大台灣50 ETF）參與台股多頭行情。他歸納近年市場經驗，認為只要大盤出現7%至11%的修正，就是加碼0050的甜蜜買點，「真正的大機會，通常都出現在市場害怕的時候。」他說，以目前4萬點左右的水位來看，若大盤下跌約4,000點，那便是進場的黃金時刻；定期定額的投資人，平時紀律執行，若遇到大盤從高點回檔7%以上，可考慮額外加碼一筆。
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