中國資本市場規模仍小，欠缺深度和多樣性（這是新興市場非常普遍的現象），波動因此特別劇烈。影響中國股市未來走勢的另一關鍵，是中國股票無法預測的新增供給（見迷思10）。長期而言，供給主導股價，短期則看需求的變化。
新興市場地區的政局也往往較不穩定，這會同時影響股票的供給與需求。韓國以至巴西如今已不算政治不穩定的國家，但在許多新興市場國家，私有財產無法得到很強的保護（甚至中國也是，只是中國並非委內瑞拉）。這令投資人必須承受已開發國家所無的震盪因素；新興經濟體股市報酬率可以大幅背離其經濟表現，股票的供需均可能大幅波動，也跟這些因素有關。
事實是，無論是新興還是已開發經濟體，GDP是反映經濟過去一段時間表現的好指標，但如果你期望GDP能預示市場方向，你可能損失慘重。
作者介紹｜Ken Fisher, Lara Hoffmans
肯恩．費雪 Ken Fisher
資產管理顧問公司「費雪投資公司」（Fisher Investment）創辦人、執行董事長、共同首席投資長。費雪以長期撰寫《富比士》（Forbes）雜誌專欄「投資組合策略」（Portfolio Strategy）而聞名，這個備受推崇的專欄持續超過32年，是《富比士》創立超過百年來連載時間第一長的專欄。他於1979年創設「費雪投資公司」，並擔任執行長37年，該公司目前管理的資產價值超過1650億美元。在2021年的《富比士》全美400位富豪名單，費雪排名第151位；在2022年《富比士》全球億萬富豪名單，費雪則排名第509位。2010年，《投資顧問雜誌》（Investment Advisor）提名他為近30年來最有影響力的30個人之一。
費雪曾經寫過多篇專業與學術文章，並因發表在《投資組合管理雜誌》（Journal of Portfolio Management）上的傑出文章而獲頒「Bernstein Fabozzi / Jacobs Levy」最佳論文獎。他過去也寫了11本書，包括暢銷書《擊敗群眾的逆向思維》《投資最重要的3個問題》以及《跟著肯恩費雪洞悉市場》。他經常接受美國、英國與德國等金融或商業期刊的訪問與報導。另外，德國金融與商業雜誌《焦點財富》（Focus Money）、丹麥財經媒體《Børsen》、瑞士《商業周報》（Handelszeitung）、台灣《商業周刊》等，也有他的專欄文章。
菈菈．霍夫曼斯 Lara Hoffmans
費雪投資公司內容經理，MarketMinder.com撰稿編輯，曾與肯恩．費雪合著《投資最重要的3個問題》《投資詐彈課》等書。畢業於知名學府聖母大學。
本文經授權轉載自今周刊 《華爾街傳奇基金經理人肯恩．費雪，教你破除50個投資迷思》（原標題：迷思 49 GDP推動股市上漲？）
責任編輯／趙鳳玲
