# 黑天鵝事件  

美國前總統川普在賓州造勢活動中遭遇槍擊負傷，今日台股開盤後重挫245點，下跌約1%。有分析師預估，美債、美元和日圓等傳統避險資產將吸引大量資金湧入，不過按過去相似的歷史事件研判，可能對於整體股市的走向不會形成長期影響。

2024年已經幾乎過半，戰爭、極端氣候造成的水火二重天仍在持續上演。全球各國都戰戰兢兢地度過一個不安穩的龍年。在2023年尾筆者便預示著20年火運開始，環境破壞導致極端氣候與地緣政治吃緊導致戰爭是今年的主軸、2024年初筆者也指出四大通膨來襲，除非無限QE結束，否則經濟與金融市場仍然逆勢而行。言猶在耳，展望2024年下半場，以及未來可見的數年之中，人類的社會、經濟與文明可能會發生甚麼重大改變？應該是很多人關心的議題。

地緣政治風險對當代政經局勢影響甚鉅，預測機構應將嚴謹的地緣政治風險指標納進經濟預測模型，方能讓預測結果對社會各界發揮若干預警功能，降低地緣政治風險對經濟的衝擊。

通貨膨脹壓力居高不下，從去年3月開始，美國聯準會以1980年代以來最快的速度升息，即使市場暴跌，世界金融體系也沒崩潰。然而，3月10日美國矽谷銀行的倒閉給市場造成巨大衝擊，英國重量級期刊《經濟學人》指出，聯準會的貨幣緊縮政策發酵，而矽谷銀行的倒閉標誌痛苦的新階段。

2022年2月24日凌晨，俄羅斯總統普京在電視上突然發表指控烏克蘭政府進行「種族滅絕」的演說，並下令俄國大軍第二次入侵鄰國。不久之後，俄軍的砲火開始落在烏克蘭的幾個主要都市，揭開了歐陸自二戰之後規模最大的地面戰爭。1個月過去，烏克蘭雖然成功阻止俄軍奪取首都與其他主要城市，但沒有人知道這場戰爭究竟會持續到何時、又將如何收場。《外交政策》訪問了十多位歐美官員與軍事專家，整理出烏克蘭戰爭的四種結局與三個「黑天鵝事件」：

華爾街發生了近年來少見的倒貨事件，先是美國兩大媒體公司CBS和Discovery的股價，出現史上最慘烈的崩跌，各自跌掉了27%，一下蒸發了350億美元。在美國上市的百度和騰訊音樂，股價也重挫，更慘的是，中國線上教育平台「跟誰學」，股價暴跌了42%幾近腰斬。

矽谷知名投資公司紅杉資本把武漢肺炎形容為「2020年的黑天鵝」，今天發文建議企業領導人在這低迷時刻，「審慎評估如何用少一點人力且增加生產力」，別被錯誤的樂觀誤導。

從英國脫歐到川普當選，反全球化、反自由貿易、反體制、反菁英的浪潮席捲歐美主要國家、顛覆全球政經秩序，鼓舞民族主義、鼓動民粹情緒、鼓吹反智心態的領導人粉墨登場獨挑大梁。為何會如此？浪潮底層的關鍵力量是什麼？有學者指出，「黑天鵝事件」連翩而至，敲響警鐘：我們再也不能忽視一個名為「precariat」的社會階層。

今年第3隻黑天鵝降臨：義大利公投失利，總理倫齊宣布辭職。投資市場上有人說這隻黑天鵝比前2隻更厲害、更可怕，要搞垮歐元區。真的嗎？

這2天，國內外飛來2隻黑天鵝，過去覺得不會發生的事都發生了。英國脫歐是全球性的超級黑天鵝，華航成功罷工逼迫資方全盤接受條件，是台灣所屬的小黑天鵝。他們的短期影響與效應明顯，但這些事件有其特殊的指標與意義，因此更值得觀察的是其長期效應與影響。

金融界現在都用「黑天鵝事件」形容過去經驗中未出現卻發生的大事件─通常都指大利空事件；不過這個詞被普遍使用（或濫用）後，已變成凡是大利空都被稱為黑天鵝事件。從年假中全球股災、股價的大幅波動看，今年倒是「黑天鵝滿天飛」─這也將是今年的「新常態」。

美國聯準會於本月28日公布利率決策，儘管仍有鷹派主張升息，但因經濟展望不佳，最後仍決定利率維持不動。去年12月美國聯準會重啟升息循環，將聯邦資金利率調升1碼至0.25%，為美國近十年來首度升息，後續關注的焦點在於今年升息的次數與幅度。自第一次升息後，經濟局勢發展並不樂觀，至少三隻黑天鵝現蹤，聯準會後續升息將面臨重大阻礙。

2011年3月11日，日本東北大地震，引發海嘯；而終極的災難則是福島核電廠一系列的設備毀損、爐心熔、氫氣爆炸、輻射外洩的核電災變。