# 牛市  

受美伊局勢與美股影響，台股今（18）日開高走低，收盤下跌548點、收在45308點；而日前被槓桿反噬的韓股，雖近日逐漸回穩，不過今日盤勢也同樣反轉，終場下跌1.55%。對此，財經作家狄驤指出，韓股不止重返技術性牛市，變便宜的韓股也開始吸引資金，「AI熱潮基本面沒有改變，問題都在於籌碼與市場情緒。」狄驤在臉書發文表示，韓股槓桿ETF成交量驟降，從7月的單日12......

台股本周走勢可謂「先蹲後跳」，繼前幾日崩跌，失守4萬點整數關卡後，加權指數今（31）日強勢反攻，在台積電等權值股全面噴出帶動下，終場勁狂漲超過3000點，改寫台股史上最大單日收盤漲點紀錄，廣大股民們如坐雲霄飛車。對此，總體經濟學家吳嘉隆今在臉書表示，他先前就曾強調「大跌大買，小跌小買，不跌不買」，如今股市一有風吹草動的時候，就急遽下跌，然而「緩漲急跌」，其......

靠著人工智慧（AI）熱潮讓韓國股市呈現狂飆上漲趨勢，居住首爾的60歲居民宋美京（Song Mi-kyung，音譯），成功在半年內賺進約3億韓元（約新台幣678.8萬元），但她卻沒想到、在過去短短一個多月內，自己竟然會親身經歷有如雲霄飛車般，從暴漲到無情崩盤的時刻。歷經韓國綜合股價指數（KOSPI）極為慘烈一週之後，讓她的投資組合未實現虧損已超過60%。 ......

AI伺服器廠提前進入出貨旺季，晶圓代工、先進封裝、被動元件、矽晶圓、CCL、ABF、記憶體、AI供應鏈業績看好。加權指數水位步步高升，外溢金融、重電、塑膠以及低股價淨值比股比價輪漲。文／方亞申費半成分股的博通，因為預期下一個季度營收上限未達市場樂觀預期，縱使上季已交出超好成績，股價竟連續兩日大跌逾2成，使得電子股氣勢為之一挫，最強的美光也出現2成下跌；另一重......

「台灣先生」谷月涵近日受訪時指出，當前股票市場已進入末升段牛市，並暗示自己已經零持股，提醒投資人「投資的技巧就是不要賺到最後每一塊錢。」然而PTT許多網友並不買單，反而紛紛留言表示「反指標加持穩了」、「台股5萬穩了」、「看樣子還沒漲完」、「年底10萬」、「兩萬就在喊末升段的人」、「台股突然活起來了」，狠酸谷月涵過去的預測失準。談及能源市場，谷月涵受訪時指出，......

經過幾年高端藝術品價格回落的低迷期後，佳士得(Christie’s)先前強勢殺回高價領域，以1.812億美元售出一幅波洛克(Jackson Pollock)的畫作，並以1.08億美元售出一件布朗庫西(Constantin Brancusi)的雕塑，這兩件作品先前的估價均為1億美元。四位競標者對波洛克的作品展開角逐，經過七分鐘的競爭，一位電話競標者最終勝出。不......

全球AI浪潮正將韓國推向亞洲牛市經濟高點，隨著當地股市不斷狂飆上漲，記憶體巨頭SK海力士（SK Hynix），公司市值也在14日收盤後，達到9420億美元（約新台幣 30.6 兆元），成為繼最大勁敵三星電子（Samsung Electronics）之後，南韓本土第二家有可能突破「1兆美元」市值的大型企業，如今距離目標僅一步之遙。假使SK海力士能夠順利達標，韓......

韓國綜合股價指數（KOSPI）近期勢如破竹，不僅突破7000點大關，7日更一度衝上7500點歷史新高。然而在這場狂歡派對背後，卻讓不少當地媒體擔憂，因為漲勢底下隱藏著令人不安的真相：股市熱潮的基礎極度狹隘，幾乎全靠兩大半導體巨頭「獨撐大局」。《中央日報》指出，根據韓國交易所（KRX）數據顯示，KOSPI指數在6000至7000 點的攀升過程中，整體市值增加約......

全球金融市場再度出現劇烈波動，道瓊重挫近600點，美股三大指數收盤跌幅均超過1%，比特幣跌破6萬4000美元，回測前低，白銀暴跌16%。對此，投資網紅葉育碩強調，真正的牛市從來不是一路直線往上，而是每一次恐慌、每一次清洗、每一次砍到你懷疑人生後，才重新把趨勢推回去。葉育碩在臉書發文指出，過去市場常見的資金避險路徑是：股票下跌後，資金轉進加密貨幣；加密貨幣下跌......

美國企業近日陸續發布上一季財報，其中標普500指數成分股的公司營運表現超出預期，對此，財經專家阮慕驊指出，這個數據不僅非常重要，更是美股若要維持牛市的「必要條件」之一。阮慕驊在臉書發文表示，已經有33%的標普500指數成份股，發布去年第4季財報，目前整體盈利增長達11.9%，超出原預期數8.3%甚多，且75%成份股盈餘超過預期。如果最終數據顯示為11.9%，......

今年以來，標普500指數仍迭創新高，目前為止，地緣政治和國際關係干擾都只是噪音，真正支撐牛市的主要信號來自企業盈利。不過，不少專家認為，看漲的共識樂觀到了危險的程度，使得回調的可能性更大。 不過，高盛(Goldman Sachs)投資策略組負責人拉赫馬尼(Sharmin Mossavar-Rahmani)認為，美股的牛市，不只是企業盈利，他說，美國的制度仍......

根據台經院 11 月最新公告的總體經濟展望，針對 2026 年整體趨勢，台經院指出，美國關稅衝擊持續發酵，全球經貿動能恐進一步放緩；不過，AI 技術快速發展所帶動的投資熱潮，仍為台灣產業帶來實質助益。惟在高基期影響下，民間投資與淨出口對經濟成長的貢獻，預料將較前一年減弱。此外，針對內需方面，伴隨上市公司獲利成長，整體而言，考量基期偏高，台經院認為 2026 ......

美股上次崩盤發生在六年前，當時新冠疫情導致經濟停擺。如今，美股進入第四年的多頭，牛市能持續？ 標普500指數走勢與歷次至少30%的跌幅節點。（圖表來源：via華爾街日報） Elm Wealth的哈加尼（Victor Haghani）和懷特（James White）最近進行一個調查，他們的客戶認為，標普500指數在未來1......

迎向即將到來的聖誕節，美股在近期也顯現一波「耶誕行情」，財經專家阮慕驊對此在節目《聽，阮大哥的！》中分析，隨著聯準會預期在明年採取貨幣寬鬆政策，為AI發展提供「買路錢」，預期明年的美股表現仍然會維持在多頭的格局，而牛市能否維持，關鍵還是在AI是否能夠真正落地，協助企業提升生產力。 阮慕驊分析，明年美股應該還是會進入牛市的第4年，多頭行情不變只是震盪幅度會加......

AI浪潮襲來，科技股在今年水漲船高，不過市場上對於「AI泡沫化」的質疑聲浪也隨之而起。對此，財經專家阮慕驊在節目《鈔錢部署》表示，過去大家所熟知美股的牛市都是5年左右，如今AI蓬勃發展中，AI的牛市應該不會止步於3年，因此2026年AI牛市還沒完。阮慕驊也點名2檔台股飆股「每股盈餘更勝大盤」。市場不少人擔憂AI是否即將泡沫化，或是將達到天花板？阮慕驊認為，......

美股近期爆發大崩跌，科技股重加劇市場對AI熱潮泡沫化的疑慮，甚至紛紛擔憂這幾年的牛市即將結束，轉而進入熊市。對此，財經專家阮慕驊今（16）日在臉書發文直言，美國這一波回跌是跌估值？「當然不是！」阮慕驊表示，特斯拉過去5天漲8.6%，甲骨文和博通跌14.6%和16%。特斯拉本益比超過300倍、博通70倍、甲骨文34.8倍，如果是跌估值，第一個該暴跌的是特斯拉。......

市場AI熱潮近期出現轉折，美股受科技股急殺崩跌影響，指數與各大股價出現連鎖式重挫，也影響台股今（15）日走黑。對此，財經專家阮慕驊在節目《聽，阮大哥的！》直言，若從美國押注國力發展AI的宏觀角度來思考，他不認為會美股走入長期熊市，「第4年牛市是肯定的，甚至第5年都有可能。」​阮慕驊表示，美國90年代經濟大騰飛，那時網路科技蓬勃發展，而資本市場在背後的支援力量......

今年的牛市行情，與過去有一個不同：這是自1980年以來，三種金屬：黃金、白銀和銅，首次在同一年創下歷史新高。Solomon Global分析師考利(Nick Cawley)表示，通膨擔憂、美國降息、對美元貶值的恐懼，推動這三種金屬的價格走高。但這一來，會不會讓通膨更可能難以下降？物價又開始蠢動？快看全文…點擊此處，VVIP獨享完整內容全球政經局勢、投資市場，......

全球股市近年因AI熱潮爆發而多頭強勁，美股更由大型科技股領軍，從2022年一路走高至今，不過也引發投資人擔憂漲多回吐，甚至是泡沫破裂。對此，群益金鼎證券資深副總裁李魁榮今（17）日在節目《財經一路發》指出，觀察過去表現，可發現未來一年的上漲機率相當高，同時也揭露外資都在用的投資策略。主持人阮慕驊表示，台股夜盤出現大波動，美股那斯達克的漲幅一收斂，台股就立刻倒......

本週，美股又在 AI 的帶動下迭創新高，但此前飆漲的美國主要稀土商 USA Rare Earth 的股價卻面臨暴跌，在週一下跌 8.4% 之後，已經回吐了幾乎全部漲幅。 此外，另一家美國稀土礦商 MP Materials 的股價，也經歷了不小的跌幅，幾乎回吐了10月的全部漲幅。這代表牛市將終止的訊號？還是美中和解的開始？點擊此處，VVIP獨享完整內容 ......

期股市漲勢讓人驚嘆，不只成功征服「9月魔咒」，若從2022年10月AI熱潮推動股市噴漲開始算起，這波牛市已經跑了3年，標普500指數在此期間漲近90%。摩根士丹利示警，目前看到一些令人擔憂的理由，這波多頭可能更接近「第七局」，而不是開場之初。 摩根士丹利財富管理公司投資長Lisa Shalett在全球投資委員會週報指出，短期之內，投資人可能聚焦許多正面因素......

台股今又創下歷史新高，引發市場熱烈關注。台股老先覺杜金龍在《下班經濟學》節目中從技術分析觀點出發，分享波浪理論對台股走勢的觀察與預測，指出台股於今年4月9日正式進入主升段，預計將延續約13個月的上漲周期，投資人應提前布署迎接牛市後段浪潮。台股走勢主升段才剛起步 空間仍大杜金龍說明，技術分析中的波浪理論在過往市場崩盤後準確度極高，並適用於此次台股波段變化。台股......

Evercore ISI首席股票與量化策略師朱利安·伊曼紐爾（Julian Emanuel）最新報告指出，標普500指數在2026年底可能攀升至7750點，較當前水準再漲約20%。他直言：「一場科技革命正把股票、估值倍數以及整個社會推向新高度。」這項預測成為華爾街最樂觀的目標，超越大部分投行的保守估計。AI能否重演網路時代的牛市？伊曼紐爾強調AI比網路更具顛......

台股今（19）日持續刷新歷史紀錄，早盤最高來到24,551點，上漲69點，成交量估計達4,900億元。櫃買指數在昨日成功站上年線後，今日續強，最高衝至249.93點，上漲1.59點，展現資金對中小型股的追捧力道。在電子權值股部分，台積電（2330）盤中平盤震盪，報1,180元；鴻海（2317）續寫波段新高，早盤觸及212元，上漲2元；聯發科（2454）則以跳......

美股牛市為何一直堅挺？《華爾街日報》認為，原因之一是投資者群體發生了世代變化，越來越多在市場上活躍的人，根本沒有經歷過網路泡沫破滅以及金融危機等災難。這批年輕投資人，打從開設證券戶頭以來，經歷的大多是晴空萬里的行情，在投資生涯早期嘗到甜頭，使得許多人更有膽量去承擔更大的風險。摩根大通的數據顯示，這些散戶交易員的貢獻，在總交易量中的佔比，近期徘徊在20%左右，......

自從川普在元月20日登上美國總統寶座以來，這個世界總是在驚嚇、驚奇與驚喜中連番上演，4月2日的對等關稅是驚嚇，在那一瞬間，手上有持股的都是輸家。在那一刻大家目光都轉向手上有3,000億現金的巴菲特，他的金言是海水退潮，才知道誰沒有穿褲子。關稅先震後穩 豁免政策短暫安撫市場 但股價下跌，川普又祭出豁免90天，全球股市又上漲，7月9日期限又到，和美國談妥關稅的國......

「股神」巴菲特（Warren Buffet）連續減碼美股多季，最新財報顯示，旗下的波克夏（Berkshire Hathaway）控股第二季出售股票總額達到69億美元；而持續大打關稅戰的美國總統川普（Donald Trump），4日在自家社群平台Truth Social上表示，美國再次變得非常富有，並大讚股市表現良好，更預測未來會有更多這樣的日子。對此，財信傳......

台股今（4）日早盤重挫逾280點，跌破5日線、下探月線支撐。美股上週五同步收黑，拖累電子股賣壓擴大，半導體與電腦週邊跌勢明顯；不過，光電、網通與資訊服務族群逆勢撐盤，金融股更因新台幣貶破30元大關帶動上漲。面對短線震盪，沛然量化仍看好第三季全球資產行情，預測Q3整體資產將有3.86%上漲空間，建議投資人維持高倉位策略，聚焦科技、消費與創新產業。 Q3全球資......

在美國聯邦準備理事會宣布最新利率決策前，7月30日最新公布的數據顯示，儘管有美國總統川普關稅的因素，美國第2季經濟增長率遠優於預期，物價上漲幅度也大幅放慢。對此，宏利投信投資策略部副總經理鄧盛銘在節目《財經一路發》表示，下半年美國經濟狀況可能會出現逐漸滑落，美國聯準會降息的機率在下半年依舊很高。美國個人消費可能受關稅、物價上漲、薪資停滯影響，預期下半年人均消......

今（7）日台股收盤下跌118點，收在22,428點，櫃買指數也跌2.67點至228.94點，顯示短線高檔震盪整理的態勢。電子權值股普遍回落，台積電收1080元小跌5元，但金融族群撐盤力道明顯，國票金亮燈漲停，富邦金、中信金、兆豐金漲幅超過1%，資金呈現觀望中輪動、尋找防禦型標的的格局。長期牛市的基本面依然穩固，但短期內已經顯現過熱風險。根據最新的量化......

在牛市中，無論採用什麼投資方法，大多都能獲利。但如果處於熊市，若採取長期投資策略，就只能被動承受虧損，除了堅持到指數反彈之外，別無他法。不過如果是採取短線操作，當看不到有獲利機會的個股時，可以選擇不進場。雖然相較於牛市，熊市獲得收益的機會比較少，但至少不用承受指數下跌帶來的虧損，或是痛苦地硬撐。短線操作核心：專注當日市場焦點股，從主流概念股中尋找龍頭短線操作......

今（6/10）日台股在台積電（2330）大漲35元的帶動下強勢反彈，加權指數收漲2.07%，收在22,242.14點，重返2萬2千點大關。盤中一度觸及22,294點，成交金額放大至3,832億元，為6月以來單日最大量。 科技權值領軍上攻 半導體族群再扮主流 今日焦點無疑落在電子與半導體族群。台積電股價盤中高點觸及1,045元，帶動IC載板......

今年以來黃金價格已大幅上漲，吸引全球投資者目光。然而，技術分析師羅伊伯恩（Jordan Roy-Byrne）對後市的看法更為樂觀，他直言黃金正處於一場強勁長期牛市的初期階段，預計金價可能一路飆升至每盎司4500美元，而白銀更有望突破每盎司100美元大關！黃金「杯柄形態」突破：技術與總體經濟面完美共振根據《Kitco News》報導，羅伊伯恩指出，黃金在去年3......

美國川普關稅政策持續引發市場動盪，紐約投資公司 Goehring & Rozencwajg 認為，鉑族金屬（PGM，指釕、銠、鈀、鋨、銥、鉑）有望結束長達16年的低迷期，因為近年因電動車興起一度被而被低估，但現在受到需求上升、供應庫存量降低的影響，鉑族金屬將迎來大牛市。1金屬有有望迎來超級牛市根據礦業網站《MINING.COM》報導，紐約投資公司 Goehr......

掀起全球股市大亂流的美國總統川普，即便關稅政策髮夾彎宣布暫緩90天施行，但已經為全球股市掀起驚濤駭浪的四月天，使得許多投資人進退兩難。財經專家阮慕驊對此表示，熊市過後，終將迎來牛市，牛市通常漫長又快樂，熊市則短暫又令人痛苦，投資人要學會忍受短期的波動與不安，才能擁抱長期的成長與快樂。

編按：查爾斯．艾利斯曾耶魯大學投資委員會任職17年，曾在耶魯大學和哈佛大學商學院教授投資課程，共有20本著作，其中，《投資終極戰》（WinningtheLoser’sGame），已出版第八版，銷量65萬冊。這位理財專業人士，如何做到財務自由？

經驗是最好的老師，但前提是情況沒有發生變化。

整個亞洲股市今（28）日全面下挫，港股午後跌幅擴大至逾800點，並失守23000點大關，就連首爾和雅加達股市收盤都下挫超過3%，東京股市收低2.9%，上海股市收跌1.9%，馬尼拉股市跌逾2%。財經專家阮慕驊對此分析，從今日亞洲股市大跌的情況來看，夜盤578點，其實是反映下周一（3/3）開盤情緒的跌幅，但不代表終場收盤就是這個指數。

牛氣沖天的美國股市，籠罩了新一層烏雲：芝加哥期權交易所「偏斜指數」（CBOESkewIndex）創下歷史新高，「偏斜指數」衡量的是，交易員對未來行情的平均看法，與極度看跌少數派之間的差異。當這兩組人對市場的看法之間的差距擴大時，偏斜指數就會上升。

為挽救長期低迷的中國經濟，日前中國政府「三管齊下」祭出貨幣、股市、房地產的提振政策，促使中國股市從2675點急遽增長至3225點，漲幅接近20%。對此，前立委郭正亮在網路節目《亮哥快評》上認為，儘管中國政府的政策與推出時間點都是正確的，但民眾仍不要太樂觀，因為外部打壓中國的措施依舊存在。

在AI熱潮與演算法的推動下，科技股深受大批投資人的喜愛，卻有專家指出，美國科技股已上漲到不符合可持續發展（unsustainable）的水平，進而導致市場廣度（marketbreadth）不斷惡化，「任何含有AI的科技股都上漲得太遠、太快」。不過，即使美國股市正處於巨大泡沫之中，但專家也直言「做空它是一種瘋狂行為」。

黃金市場近期波動幅度大，國際金價前幾天的短暫牛市讓不少投資者賺得笑開懷，中國期貨公司中財集團手握價值超過500億人民幣的黃金期貨多單，過去一個月收益高達30億人民幣，背後操盤手正是作風低調的董事長邊錫明。

標普500指數在2024年攀升了7.7%，15次刷新了歷史高點的紀錄，輝達的股票更是一路領先，在去年上漲兩倍多之後，又上漲了66%。

台股今（4）日開高走高，盤中創19331.38點歷史新高，終場來到19305.31點，成史上最高收盤點數，也引起市場討論是否股市過熱。對此國民黨立委賴士葆今日詢問「台股是否已進入牛市」，金管會主委黃天牧也回應了。

1920年代股市的主要特徵，並不是人們對於投機創新的狂熱追求，而是用債務堆疊投資、提升收益的作法。有了保證金貸款，投機者就有錢「買AOT」（買任何一件東西AnyOldThing）了。喜劇演員格魯喬．馬克思就以個人名義借了超過25萬美元玩股票，他也在回憶錄中寫道，在牛市時期你不必聘請金融顧問來為你挑股票：「你可以閉上眼睛，手指往大板子上任何一處指去，你買的股票就會開始上漲。」

去年底美股經歷牛市行情之後，步入2024年時，不少投資人都懷疑：人氣是否能繼續？

台股從去年的萬三，一路到近期的萬七、萬八，究竟市場目前處於什麼狀態？景氣是否已經恢復？投資人應該要進場了嗎？此時應該瞄準的投資標的又有哪些，關於這些，股市循環大師浦上邦雄的《股市循環的選股時機》都有解答，為投資人提供一套觀察市場週期，不論熊市牛市都能賺錢的進場策略。

NedDavisResearch首席美國策略師EdClissold認為，今年以來美國股市的大漲，讓標普500指數接近滿足點，下半年走勢可能更加跌宕。今年前七個月，標普500指數累計上漲19.5%，創下1997年以來同期最佳表現。

一個並不陌生的問題，悄然重現華爾街：止不住的美股上升，有可能是史上最讓人討厭的牛市嗎？

牛市該如何認定？當「軋空」發生，就是一個重要訊號，特別是「軋空手」發生的時候。