# PCE  

美國聯準會（Fed）台灣時間 9 月 17 日凌晨宣布升息 1 碼，將利率目標區間調升至 3.75% 至 4.00%，是 3 年來首度升息。主席華許在記者會表示，通膨「過高」而且「持續太久」，維持物價穩定是目前最主要的關注焦點。統一期貨投資顧問部協理廖恩平接受風傳媒專訪時指出，這次升息主要是通膨所逼，比較像「新一輪升息循環的起點」，投資人要有利率在高檔維持更......

美國聯準會（Fed）決議維持聯邦基金利率目標區間不變，新任主席華許（Kevin Warsh）在會後記者會上重申聯準會對2%通膨目標「沒有任何彈性」，同時淡化近期通膨降溫數據對政策的影響，並強調即使官方利率未調整，市場長天期利率過去一個多月明顯走升，金融環境實際上已較前次會議更加緊縮。華許表示，聯準會仍致力於完成物價穩定使命，不存在所謂「軟性2%通膨目標」或其......

結論：算是合理安排！ 本文為季凡特別節譯並整理《華爾街日報》2025 年 12 月 5 日刊出的專文，摘述其中關鍵分析與數據，並延伸思考在近期通膨訊號下，12 月降息可能帶來的政策意涵。 《華爾街日報》報導：Fed’s Favored Inflation Gauge Inched Higher in September​ 市場最容易把一切濃縮成......

美國商務部於9月26日公布的最新數據顯示，8月個人消費支出（PCE）價格指數較前月上漲0.3%，年成長率達2.7%，較7月的2.6%進一步攀升。這項被聯準會視為最重要的通膨指標顯示，儘管央行已於上周啟動降息循環，通膨壓力仍持續存在，使決策者在維持物價穩定與支撐疲弱勞動市場之間面臨艱難抉擇。剔除波動較大的食品與能源價格後，核心PCE指數8月月增0.2%，年增率......

受到美股上漲激勵，台股今（29）日跳空開高大漲，盤初一度漲逾300點攻至24570.15點改寫歷史新高，隨後獲利了結賣壓出籠震盪下殺，終場翻黑收在最低點24233.10點，微幅下跌3.35點或0.01%，成交值為4646.5億元，三大法人賣超85.92億元。 法人指出，近期市場對於經濟數據的多空解讀分歧，例如美國第二季經濟成長3.3%高於預期，反映即便是在......

美國勞工局1日公布7月非農就業報告，數據顯示7月新增就業人數僅7.3萬人，且5、6月數據大幅下修，引發金融市場動盪。對此，財經專家阮慕驊在網路節目《聽，阮大哥的！》中表示，美國7月非農數據完全跌破市場眼鏡，使美國四大指數轉跌，市場也大幅提升9月降息的機率，若持續到9月中旬仍持續此預期，聯準會就很可能宣布降息。阮慕驊指出，美國非農就業數據公布後，金融市場出現極......

​在美國總統川普宣布暫緩實施對等關稅90天後，美國聯準會（Fed）理事沃勒（ChristopherWaller）於4月14日警告，若這些關稅最終恢復上路，將對美國經濟造成重大衝擊，迫使聯準會啟動一連串降息行動，以應對潛在的經濟放緩和失業率上升。​

美國總統川普的對等關稅政策將於明日出爐，不只全球各國膽戰心驚，美國自家人民也憂慮將面對更嚴重的通貨膨脹。對此，財經專家阮慕驊在節目《聽，阮大哥的！》指出，上周五美股之大跌，原因除了軟數據暴雷之外，個人消費支出（PCE）明顯超出市場預期也是原因之一，不僅使美股往下掉，他也示警未來物價非常可能持續推升一段時間。

美國勞工部14日發布7月消費者物價指數（CPI）年增率為2.9％，為2021年3月以來首次增幅在3％以下。對此，總體經濟學家吳嘉隆於節目《新聞大破解》中分析，降息的空間是以核心PCE為依據，美國聯準會（Fed）的貨幣緊縮策略，是要讓利率比通膨率還高，以現在的核心個人消費支出物價指數（PCE）是2.6％來看，今年理論上有降2碼空間，若通膨數據再跌下去，那今年可能就有降3碼的空間。