# CSM  

壽險公司的CSM（合約服務邊際，主要來自死差益與費差益）可以貢獻稅前盈餘，也可以厚實自有資本，被稱為獲利金雞母，因而各公司累積CSM的情況不但是法說會必考題，就連快要嫁入玉山金控的三商美邦人壽都破天荒推出「CSM稱霸戰」。然而，業者競逐CSM的盛況，卻可能伴隨黑白算、亂亂算的窘況，金管會高度關注。

凱基金控今（2）日下午舉行線上法說會，因該公司今年前10月每股稅後純益（EPS）為1.37元，較去年同期衰退24.3%，投資人關心凱基金明年股利政策，凱基金控財務長黃碧玲的答覆預留想像空間。黃碧玲說，凱基金今年配發的現金股利，銀行與證券子公司是主要的資金來源，「今年的現金股利當中，就有8成來自於這兩家公司，所以這兩家公司獲利成長將提供金控未來配息堅實的基礎。......

台新新光金控今（28）日下午舉行線上法說會，總經理林維俊答覆明年股利政策時表示，明年股利應該就是只派發現金，金額應該會比今年還更好。台新新光金今年全數配發現金股利，金額0.9元，換言之，明年有機會配息1元。台新新光金今日收在每股18.05元，倘若如預期配發1元現金股利，股息殖利率5.5%，金控股名列前茅。林維俊答覆股利政策時說：「明年應該就是只派發現金，金額......

我國保險業明年元旦將接軌兩大國際制度IFRS 17與ICS，其中，保險公司銷售保單累積的死差益與費差益，也就是CSM（合約服務邊際），因為可以貢獻保險公司的稅前盈餘，愈來愈受投資人重視。台灣人壽策略長葉栢宏今（12）日表示，預估台壽接軌時CSM餘額有1200億元以上，釋出到稅前盈餘的釋放率大概7～8%。葉栢宏並表示，台壽希望未來每一年，從CSM釋出到稅前盈餘......

台新新光金控今（29）日下午舉行線上法說會，針對投資人關心，人壽子公司明年元旦接軌時的CSM（合約服務邊際，主要來自死差益與費差益）餘額，首度揭露「應該會到1800億元」，而且，每年可釋放到人壽子公司稅前盈餘的CSM餘額釋放率大約7%，等於每年可貢獻獲利上百億元。新光金控已在今年7月24日併入台新金控，並且更名為台新新光金控，原新光金核心子公司新光人壽將在明......

國內保險業明年元旦接軌國際會計制度IFRS 17後，銷售保單產生的CSM（合約服務邊際，主要為死差益與費差益）可逐年釋放到稅前盈餘，成為貢獻獲利的穩定來源。國泰人壽執行副總林昭廷表示，國壽今年上半年用固定利率計算的新契約CSM差不多465億元。換言之，已達今年目標700億元的66.4%。國泰金控今（22）日下午舉行法說會，林昭廷答覆法人詢問時說，固定利率計算......

我國保險業明（2026）年元旦將接軌兩大國際制度IFRS17與ICS，隨著金管會宣布四波在地化與過渡性措施，加上過去3年多來市場利率走高，壽險業接軌的故事全面改寫。IFRS17與ICS不再是令人喪膽的大魔王，高預定利率保單也不再是壽險公司的獲利包袱，而且是占比愈高的公司受惠愈大。

南山人壽今（19）日舉行股東常會，董事長尹崇堯與總經理范文偉會後接受媒體聯訪。尹崇堯表示，南山上市短期內無具體時程表，未來經營重要目標希望厚植CSM（預期保單未來能產生的利潤，死差益＋費差益，不含利差益），今年目標為550億元。

新光金控今（30）日下午舉行第三季線上法說會，簡報時特地安排兩張投影片，說明核心子公司新光人壽手握上千億元CSM（預期保單未來能產生的利潤），預估2026年接軌國際會計制度IFRS17後，上千億元CSM未來每年可貢獻新壽稅前盈餘60億～90億元。