新興市場面臨嚴峻挑戰,IMF下修今年全球經濟成長

2016-01-20 10:59

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•中國經濟的減緩比預期更為急劇,這可能通過貿易、大宗商品價格和信心下降等渠道產生更大的國際溢出效應。

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•美元進一步升值和全球金融條件的收緊可能導致新興市場脆弱性增加,對企業資產負債表產生不利影響,使得有大量美元敞口的企業面臨更大的融資挑戰。

•全球避險情緒突然加強,無論由什麼因素觸發,都可能導致脆弱的新興市場經濟體出現貨幣進一步急劇貶值,並可能產生金融壓力。

•一些地區的地緣政治緊張局勢可能升級,從而影響信心,破壞全球貿易、資金流動和旅遊業。目前處於經濟困境的國家若發生新的經濟或政治衝擊,可能阻礙經濟活動的預期回升。

大宗商品價格進一步下跌

大宗商品市場有兩方面的風險。從下行風險看,大宗商品價格的進一步下跌會削弱已經相當脆弱的大宗商品生產國的前景,並且,能源部門債務收益率的上升可能導致更廣泛的信貸條件收緊。

從上行風險看,石油價格近期下跌可能對石油進口國的需求產生的更大的促進作用,這種促進作用可能通過消費者對油價將在更長時間內處於更低水平的預期等渠道而產生。奧伯斯費爾德說:「總之,有很多不確定性,我認為是這些不確定性導致了波動。」

提高成長率仍是當務之急

在經濟成長可能長期低迷的全球環境下,《世界經濟展望》最新預測強調,政策制定者迫切需要通過需求支持措施和結構性改革來提高實際和潛在成長率。

結構性改革依然至關重要。各國的重點不同,但許多已開發經濟體應通過改革提高勞動力參與程度(日本、歐元區)以及總體就業水平(鑑於人口老齡化),並同時採取措施解決私人債務積壓問題。

新興市場和開發中經濟體的政策制定者需要將經濟活動引向新的成長源。提高成長率還能確保繼續向已開發經濟體收入水平靠攏。

這些經濟體還需繼續推進結構性改革,以消除基礎設施瓶頸,促進形成富有活力、有利於創新的商業環境,並通過改革教育、勞動力和產品市場來加強人力資本。

IMF最新預測
IMF最新預測

 

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