經濟學人示警「美國聯邦債務要爆了」!美債雪球越滾越大,拜登川普為何視而不見

2024-05-07 17:17

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3兆美元:拜登V.S.川普

《經濟學人》指出,到2025年底,川普執政時在2017年啟動的許多個人所得稅削減政策都將到期,若繼續保留這些減稅措施,接下來十年將增加3兆美元的支出,即便對於揮金如土的華府來說,這也是一筆可觀開銷。相較之下,光是結束減稅政策就可以縮減年度赤字約一個百分點,這對美國財政而言無疑是件好事。但突然增加稅收將導致選民不滿,並可能造成經濟成長放緩,沒有一位總統願意蹚這灘渾水。因此,問題不在於下一任美國政府是否會延長減稅措施,而是在於是否會「完整」保留當前的減稅政策以及還會有哪些額外的財政舉措?

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《經濟學人》指出,川普誓言將所有減稅措施永久化,甚至走得更遠—他正在考慮進一步削減公司稅。拜登曾批評川普的減稅政策太過魯莽,但拜登仍計畫對於年收入低於40萬美元(約新台幣1296萬)的人維持減稅政策。

川普曾說他將透過石油鑽探來償還債務,《經濟學人》批評這是個荒謬的點子,因為聯邦政府僅從石油中獲得極小部分的收入。此外,川普還計劃大舉提高貿易關稅,10%的關稅將為美國帶來每年約3000億美元的收入,即GDP的1%,這部分主要由美國消費者承擔,因為他們將花更多錢在購買進口商品。儘管如此,一旦延長2017年的減稅政策以及推動其他新的減稅措施,這些收入都將與之相抵,高盛銀行(Galdman Sachs)認為,最終仍是赤字略高。

美國前總統、在共和黨總統初選中領跑的川普。(美聯社)
美國前總統、在共和黨總統初選中領跑的川普。(美聯社)

相比之下,《經濟學人》認為拜登的財務政策更可靠。除了為國稅局提供更多資金來追查逃稅行為外,拜登還提議對富人徵收一系列稅收,包括提高公司稅。然而即便民主黨贏得過半國會議席、成功推行新稅,拜登也不太可能藉此有效縮減赤字,因為他曾經承諾,將恢復對育兒家庭提供減稅、為兒童健保提供資金、免除學生貸款等,這些政見都需要錢。

美國總統拜登。(美聯社)
美國總統拜登。(美聯社)

《經濟學人》指出,分裂政府過去可能是財政緊縮的良方,因為民主黨的支出計畫會被攔截,而共和黨的減稅計畫也會受阻,但如今卻非如此。過去兩年的兩黨分裂反而帶來巨額赤字,因為雙方都不願意削減社會安全(國家退休金)和醫療保險(政府資助的老年人醫療保健)支出,到2029年,這兩項支出將佔據所有聯邦支出(不包括利息支出)約 60%。 

龐大美債怎麼辦?

對於解決聯邦債務,《經濟學人》指出兩個可能的方向:一是由「財政主導」,另一是透過「金融抑制」。「財政主導」手段即央行藉由印鈔來彌補赤字,但此舉可能引發通貨膨脹,從而削減民眾的儲蓄價值,這實際上等同變相徵稅。然而就目前看來,這在美國不太可能實現,因為儘管財政形勢嚴峻,聯準會仍然選擇提高利率;「金融抑制」則使人們被迫向政府貸款以控制政府的借貸成本。為了保護銀行免受擠兌,銀行必須持有大量國債,不過這將導致美國政府債務出現一個龐大的、受限制的買家群體。

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