近期台股上演台積電「一個人的武林」,導致台指期可能受美國規定影響被認定為窄基指數期貨,法人圈預估最快4月29日會到達門檻,影響美系外資投資。窄基指數是什麼?會讓台股大崩盤嗎?歷史上有發生過嗎?風傳媒新聞焦點用懶人包帶你簡單看懂。
窄基指數是什麼?
窄基指數(又稱窄基證券指數,Narrow-Based Security Index),根據美國商品期貨交易委員會規定,只要被列為窄基指數,就會限制美國境內投資人投資。
如果一個指數的成分股票數量太少或權重過於集中,就容易受到個別交易者或機構的操控,從而影響整個指數的價格,窄基指數主要是防止這件事發生。
窄基指數判斷標準是什麼?
若證券指數符合下列任一標準,則歸類為窄基證券指數:
1.該指數包含9種或更少的成分證券。
2.任何一種成分證券佔該指數權重的30%以上。
3.權重最高的5隻成分證券合計佔該指數權重的60%以上。
4.權重最低的成分證券總共佔指數權重的25%,其平均每日交易量 (ADTV) 的總美元價值低於5000萬美元(如果指數包含15個或以上成分,則為3000萬美元)。ADTV的美元價值是根據前六個完整日曆月計算的。
台灣指數期貨會變成窄基指數嗎?
近期台股大漲,主要由「護國神山」台積電領漲,依美國商品交易法(CEA)規定,美國散戶或機構投資人投資的海外指數期貨,若單一成份股占整體指數權重連3個月中有超過45個交易日逾3成,會認定為窄基指數期貨,屆時將禁止美國投資人交易。
金管會證期局官員表示,若以22日而言,台積電占台股權重超過3成,但被認定為窄基指數期貨必須視一段時間而定,而非單日表現,目前還在可控範圍內,期交所密切關注中,金管會也會持續注意。
台股歷史有被列為窄基指數過嗎?
台指期於2021年4月至2022年10月間,就曾被列入窄基指數,主要原因跟近期相近,也是因為台積電股價大漲,造成單一指數成分股權重高過30%,遭美國商品交易委員會(CFTC)來函,將加權指數轉變為窄基指數。
當時,交易國內期貨交易所商品的美國稅務居民,受窄基期貨規定限制,部分商品禁制交易。
窄基指數會讓台股崩盤嗎?
近期抖音TikTok流傳一則短影音,認為台灣被美國列入窄基指數應該是勢在必行,因此會導致台股大崩盤,這是真的嗎?
證交所副總兼發言人陳麗卿表示,目前台積電占台股權重高達32%, 但大型企業市值占比較大並非台灣資本市場獨有的現象。依照2021年狀況來看,台股並沒有造成劇烈影響,且以現貨市場的美系投資人來看,市值及成交量也沒有明顯變化。先前窄基指數期間台股回檔,主要與疫情關連度較大。
《風傳媒》記者實際訪問證券業從業人員,他一語點破表示「股市這種東西如果可以讓你看到短影音甚至是抖音,早就已經先跌個30%了,不會讓你可以在抖音看到再來想會不會發生。」。他指出,美國在台灣外資佔比沒有很高,加上台股本身內資也很強,窄基指數規定會影響資金活水,但不會到整體大崩。
備註:金管會統計台股外資近九成為新加坡、香港、英國,美國交易佔比僅0.7%。
窄基指數要如何破解?
為解決個股或產業發展過度集中問題,證交所為了引領台灣產業能夠更多元發展,提出4大面向要孕育台股護國群山,進而推升台灣資本市場價值。
證交所鎖定綠能、數位和生技等3大新經濟產業,希望透過一般板及創新板的雙引擎力量,引導產業更多元發展,上述3大新經濟產業目前占台股市值比重僅1.4%,證交會最新擘劃下一個10年目標,希望到2035年占比要提高到10%以上。